Города Единорогов. Где рождаются миллиардные компании

С ноября 2020 по июнь 2021 года количество технологических стартапов дороже 1 млрд долларов подскочило на 43% — с 487 до 701. Это почти в два раза больше, чем аналогичный показатель в июне 2019-го (361 стартап). В этой статье мы рассмотрим где появляется больше всего новых миллиардных компаний и как это распределение меняется с течением времени.

Эта статья адаптированный перевод публикации Элада Джила Unicorn Cities и отражает данные на июнь 2021 года. Статистика подготовлена на основе отчета CB Insights.

Распределение капитализации частного технологического рынка продолжает носить региональный характер. За последний год произошли следующие значительные изменения:

В Кремниевой долине появилось 69 новых единорогов, в Нью-Йорке — 30, в Лос-Анджелесе — 8.

В результате выросла доля как США, так и Кремниевой долины в общем числе технологических единорогов в мире; в Нью-Йорке и Лос-Анджелесе процесс несколько ускорился. Как ни странно, по некоторым ощущениям Нью-Йорк превращается в самостоятельный кластер.

Пандемия привела к быстрому росту числа единорогов в США.

В то время как на Китай приходится 29% всей рыночной капитализации единорогов, с октября 2020 года здесь появилось лишь 9 новых стартапов (примерно 4% от общего числа).

Сокращение числа новых единорогов в Китае поражает. Одно из возможных объяснений состоит в том, что проблема (по крайней мере, частично) вызвана недостатком данных. Например, недавно в статистику были внесены исправления и добавлены два десятка "старых" (появившихся до 2020 года) китайских единорогов. Другие объяснения приводятся в заключительном разделе ниже.

Больше всего крупных стартапов появилось в Лондоне (+8, всего 21), Париже (+5, всего 13), Берлине (+5, всего 9) и Стокгольме (+2, всего 4, включая одного декарога (стартап дороже $10 млрд — прим. перев.)).

7 новых стартапов появились в Бангалоре (всего 14), 2 — в Нью-Дели (всего 12), 1 — в Мумбаи (всего 4), и один — в Ченнаи (1).

Глобальная концентрация единорогов не изменилась. Явным лидером являются США, за ними следует Китай, затем ЕС и Индия. Израиль лидирует по числу единорогов на душу населения, а в Канаде ускорился рост их числа (в одном только Торонто за последние 10 месяцев появились 4 новых единорога). Бразилия — крупнейший генератор единорогов в Латинской Америке.

Значительная доля рыночной капитализации единорогов приходится всего на несколько городов:

Декароги преимущественно сосредоточены в нескольких странах, хотя некоторые из них стали публичными (в частности, в Индонезии и других странах).

Во всех странах на отдельные регионы/агломерации приходится более половины совокупной капитализации единорогов.

Например, на Кремниевую долину приходится 51% рыночной капитализации единорогов в США, и 47% от их общего числа. На Нью-Йорк приходится 11% единорогов по рыночной стоимости и 17% — по количеству. Лос-Анджелес является домом для 11% единорогов по рыночной капитализации (в основном за счет SpaceX) и 7% — по числу.

В Европе существует ряд таких центров. Крупнейшим является Лондон, за ним следуют Стокгольм, Париж и Берлин.

Пекин (59% рыночной капитализации благодаря ByteDance и 37% от общего числа) и Шанхай (13% по капитализации и 24% — по числу) являются крупнейшими конгломератами в Китае.

В то время как в 77 городах мира есть хотя бы по одному единорогу, большинство стартапов сосредоточены в 13 мегаполисах (каждый насчитывает 11 или более единорогов).

"Новые технологические кластеры" пока не являются большими.

Пандемия подстегнула интерес к Остину и Майами. В первом появилось 3 новых единорога (всего 5), что ниже, чем в Кремниевой долине, Нью-Йорке, Лос-Анджелесе и Бостоне, но на уровне Сиэтла, Вашингтона, Филадельфии. Во втором число единорогов достигло 3 (+1) (хотя мне известно по крайней мере еще об одном, недавно перебравшемся туда из Лос-Анджелеса и пока неучтенном в данных). Я положительно оцениваю долгосрочные перспективы Майами, учитывая людей, которые туда переехали (и с которыми я знаком), и невероятное ощущение пребывания на рубеже инноваций. Кроме того, яркие перспективы у Денвера (2 новых единорога, всего 4), Боулдера (1 новый единорог) и Солт-Лейк-Сити (2 новых единорога, всего 4).

Как отмечалось выше, на Кремниевую долину по-прежнему приходится 51% капитализации и 47% всех единорогов в США. Нью-Йорк увеличил свою долю в совокупном числе единорогов по сравнению с другими американскими городами.

Вот полный список для США:

Пекин, Шанхай и, в меньшей степени, Шэньчжэнь продолжают оставаться лидерами по числу и капитализации китайских единорогов.

В Индии Бангалор и Дели идут ноздря в ноздрю, причем в Бангалоре на пару единорогов больше.

В Европе крупные стартапы преимущественно группируются в Великобритании (где доминирует Лондон), Германии (Берлин) и Франции (Париж).

Великобритания:

Германия:

В Израиле лидирует Тель-Авив:

Параллельно с возникновением новых стартапов идет процесс перехода единорогов на новый деловой уровень с помощью IPO/DL/SPAC (IPO — первичное публичное размещение, DL — прямой листинг, SPAC — компания-посредник для выхода на рынок, минуя IPO, — прим. перев.), поглощения или банкротства.

После перехода единорога на "новый уровень" его основатели и сотрудники могут вложиться в новые стартапы в качестве ангел-инвесторов и венчурных капиталистов, или основать свою компанию. Будет интересно наблюдать за развитием технологических экосистем по мере того, как нынешние единороги будут выходить на биржу.

Эти данные следует анализировать с осторожностью, поскольку CB Insights иногда включают в них неучтенных единорогов прошлых лет (в любом случае, работу они проделали грандиозную!).

Поэтому будьте бдительны, интерпретируя эти данные "в лоб". Тем не менее, разница между США и Китаем по новым техно-единорогам в последние 2 года бросается в глаза.

Вот некоторые из возможных объяснений столь заметного расхождения:

1. Точность данных. Возможно, данные по Китаю задерживаются.

2. Замалчивание. Учитывая необычайно высокий уровень смертности (каждые 40 дней умирает один китайский миллиардер) и участившиеся случаи похищения китайских миллиардеров, возможно, они просто предпочитают не объявлять раунды финансирования с высокой стоимостью? 眼不见,心为静。 眼不见心不烦。("меньше знаешь — крепче спишь" — прим. перев.)

3. Замедление темпов возникновения новых единорогов в Китае. Это представляется странным, учитывая ускорение, наблюдаемое в технологическом секторе из-за пандемии (но все же такое объяснение возможно).

Вот статистика по остальным странам-лидерам мира:

Необработанные данные:

Подписывайтесь на мой телеграмм канал @dailykuznetsov где я публикую короткие заметки о финансах, обществе и управлении продуктами

Материал подготовлен при поддержке Ивана Кузнецова, перевод выполнен Кириллом Крутовым, графики нарисовала Арина.