На старт, внимание, рецессия!

Вчера были опубликованы данные о ВВП США за второй квартал и они удручают. Второй квартал подряд ВВП демонстрирует отрицательную динамику: в первом квартале — -1,6% при прогнозе -1,5%, во втором квартале — -0.9% при прогнозе 0,5%. Считается, что период рецессии наступает, когда страна регистрирует отрицательный рост два квартала подряд. При чем рецессии могут быть неглубокими, как сейчас, или довольно таки жесткими, как летом 2020, когда ВВП США снизился на -31%.

Взглянем хотя бы на рынок труда. Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе снизилось на 5 000 и составило 256 000 человек, сообщается в отчете министерства труда США. Количество продолжающих получать пособие по безработице американцев сократилось с 1,384 млн до 1,359 млн всего за неделю. При этом общий уровень безработицы в июле составил 3,6% снизившись на 10% с начала года.

Потребительские расходы, на которые приходится две трети ВВП США, во втором квартале увеличились только на 1% после роста на 1,8% кварталом ранее, а расходы федерального правительства уменьшились на 1,9%. Как это сказывается на корпоративном секторе все и так знают: сокращение расходов, урезание бюджетов на инвестиционные проекты, приостановка найма персонала и тд.

В 2020 году экономику тушили дешевыми деньгами. Почти два послепандемических года правительство США поддерживало свою экономику и рынки беспрецедентными финансовыми вливаниями. Федрезерв закачал в систему $4,4 трлн. Однако напечатанные доллары, на которые регулятор скупал активы, обернулись рекордным ростом инфляции. В июле мы увидели максимальный за последних 40 лет показатель U.S. CPI (YoY) - 9,1% (ожидалось 8.8%).

Получается, что вливать новые деньги в экономику нельзя из-за угрозы инфляции, но и резко повышать краткосрочные ставки убийственно для денежно-кредитной политики. Сейчас с уверенностью можно сказать только об одном: осенние данные от Bureau of Economic Analysis интереснее и долгожданнее любого сериала.

Если статья показалась вам занимательной, то буду благодарен за подписку на мой telegram-канал - Investment dive.