Гонконгская фондовая биржа. Что нам нужно знать о ней?

Гонконг - это особый административный район внутри Китая. Более 150 лет он был британской колонией, а с 1997 года вернулся в состав КНР.

До 2047 года Гонконг будет существовать по принципам «одна страна — две системы» и "Гонконгом управляют сами гонконгцы в условиях высокой степени автономии".

Формально Гонконг входит в состав КНР, но на особых условиях. Центральное народное правительство КНР берёт на себя вопросы обороны и внешней политики территории, в то время как Гонконг оставляет за собой контроль над законодательством, полицией, денежной системой, пошлинами и иммиграционной политикой, а также сохраняет представительство в некоторых международных организациях и мероприятиях под названием "Гонконг, Китай".

На территории Гонконга действует отдельное законодательство, которое позволяет пользоваться британским правом, это хорошо для инвесторов, так как отчётность компании публикуют на английском языке. Кроме того, вся отчётность создаётся по международным стандартам и ничем не отличается от отчётов на американском или британском рынках.

Также в Гонконге действует международный арбитражный центр. Он является одним из двух иностранных учреждений, которые получили статус постоянного арбитражного учреждения в России. За последние годы Гонконгский международный арбитражный центр приобрел репутацию надёжной и современной площадки для разрешения международных споров, в том числе среди российских компаний.

Гонконг также входит в Регион Большого залива, который объединяет специальные административные районы Гонконг и Макао с девятью городами южной китайской провинции Гуандун. Макао также как и Гонконг работает по принципу "Одна страна - две системы".

Гонконгская фондовая биржа (Hong Kong Stock Exchange, SEHK) - это одна из крупнейших бирж в мире, она входит в число лидеров по объёму торгов и капитализации, которая составляет около 4 трлн долларов. На бирже торгуется около 2500 компаний.

Фондовая биржа принадлежит Гонконгской биржевой и клиринговой компании HKEX - Hong Kong Exchanges and Clearing Limited.

Ключевой индекс Гонконгской биржи и наиболее распространенный бенчмарк для оценки динамики рынка акций биржи - Hang Seng Index (HSI Index). На данный момент в индекс входят 69 компаний, а наибольшую долю имеют финансовые и технологические компании: 37,2% и 25,8% соответственно.

❗Важный момент - в Гонконге нет юаня, а есть гонконгский доллар HKD.

Гонконгский доллар — свободно конвертируемая валюта без каких-либо ограничений для нерезидентов.

C 1983 года курс гонконгского доллара жёстко привязан к американскому доллару. За регулирование HKD отвечает Управление денежного обращения Гонконга, де-факто выполняющее функции центрального банка.

В рамках механизма регулирования курса Управление денежного обращения производит:

👉🏻 Соответственно, из указанного коридора гонконгский доллар по отношению к американскому доллару не выходит. Если работать с этой валютной парой гонконгский доллар/рубль, то вы фактически будете вкладываться в американский доллар, поэтому динамика цены будет присуща американскому доллару.

Волатильность курса USD/HKD исторически находится на минимальном уровне: за последний год составила порядка 0,2%.

Российскому инвестору через Гонконгскую биржу сейчас доступен ограниченный перечень бумаг. Перечислим наиболее интересные из них:

▪ Tencent Holdings Ltd. - сектор технологии.

Это крупнейшая технологическая компания Китая, крупнейший производитель игр и контента. Компании принадлежит крупнейший мессенджер Китая - WeChat.

▪ Alibaba Group Holding Ltd. - сектор технологии.

Знаменитый маркетплейс, в структуру которого входят компании по доставке грузов, платформа электронных платежей, а также компания по маркетингу в сети. При этом 70% дохода компании приносит не сам маркетплейс, а дочерняя компания Alimama, которая занимается рекламой с сети.

▪ Xiaomi Corporation, Inc. - сектор технологии.

Компания производит смартфоны, мобильные приложения, ноутбуки, бытовую технику, сумки, обувь, бытовую электронику и многие другие продукты.

▪ Sunny Optical Technology (Group) Co. Ltd. - сектор технологии.

Крупный разработчик и производитель оптики и микроэлектроники. Занимается проектированием, исследованиями, разработками, производством и продажей оптических и сопутствующих товаров, научных приборов.

▪ Sino Biopharmaceutical Ltd. - сектор биотехнологии.

Компания занимается исследованиями и разработками лекарств и препаратов в Китае. Один из крупнейших производителей оптического оборудования в Китае. Включает в себя множество компаний, включая научно-исследовательские платформы, производство запатентованных лекарств и дженериков, а также разветвленную систему продаж.

▪ JD. com. Inc. - сектор ритейла.

Один из крупнейших онлайн-ритейлеров Китая, основной конкурент Alibaba. Компания не так широко представлена глобально, поэтому чуть менее рисковая.

▪ Meituan - сектор ритейла.

Интернет-компания, специализирующаяся на приеме локальных заказов, доставке еды из ресторанов, продуктов из магазинов, подарков и других товаров, оказании различных услуг.

Помимо этого, Meituan также владеет агрегированной платформой для заказа всевозможных потребительских услуг, от туристических бронирований и развлечений до ухода за пожилыми людьми или животными.

▪ CK Asset Holdings Ltd. - сектор недвижимости.

Работает на рынке недвижимости Гонконга - самого быстрорастущего рынка недвижимости в мире.

▪ Country Garden Holdings Co. Ltd. - сектор недвижимости.

Крупнейший девелопер, работает как на рынке Гонконга, так и на рынке материкового Китая. Сектор недвижимости материкового Китая сейчас ощущает на себе сильное давление, поэтому этот актив в данные момент является довольно рискованным.

▪ Sands China Ltd. - сектор развлечений/казино.

Компания управляет ключевыми казино в Макао. Азартные игры и казино запрещены на территории Китая и Гонконга, весь игровой бизнес сконцентрирован в одной игровой зоне - Макао. Это главный игровой центр Азии, а не только Китая.

При этом азиаты - очень азартные. Для сравнения: казино Лас-Вегаса большую часть своей прибыли зарабатывает развлекательными мероприятиями/продажами сопутствующих услуг. А казино Макао основную часть своих доходов зарабатывает непосредственно от ставок.

👉🏻 Этот актив кажется одним из самых устойчивые на азиатском рынке, так как азиаты играли/играют и будут играть.

▪ CK Hutchison Holdings Ltd. - сектор логистики.

Основные сферы интересов — портовое хозяйство и логистика, розничная торговля, транспортная и инженерная инфраструктура, энергетика, коммунальное хозяйство, телекоммуникации, финансовые услуги и биотехнологии.

▪ WH Group Ltd., Sands China Ltd. - сектор продуктов питания.

Крупнейшая китайская компания по переработке мяса и продуктов питания. Бизнес компании включает выращивание свиней, потребительские мясные продукты и логистику. Это крупнейший производитель свинины в мире и крупнейший производитель мяса в Китае.

❗Инвесторам, которые торгуют бумагами с Гонконгской биржи, с 1 октября 2022 года нужно платить гербовый сбор. Плата введена законодательством Гонконга для торговли ценными бумагами.

Налог предусмотрен как при покупке, так и при продаже акций. Размер — 0,13%, но не менее одного гонконгского доллара (HKD), плата будет округляться вверх до целого HKD. Платить этот налог самостоятельно не придется, он будет списываться вместе с брокерской комиссией.