Разворот доллара?

Сегодня поговорим подробнее как макростатистика прошлой и текущей недели повлияют на рынок

Одним из самых важнейших событий прошлой недели стала публикация числа занятых в несельскохозяйственном секторе США. Бюро статистики труда отчиталось о новых 263 тыс. рабочих мест в сентябре, что выше прогноза в 250 тыс. Более того, результат уровень безработицы также оказался выше ожидаемого - факт 3,5% против прогноза в 3,7%. Определенно, сильный рынок труда это дополнительный импульс в пользу ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Но многие задаются вопросом, а как долго еще ФРС способна повышать ставку? Подняв целевой диапазон ставки на три процентных пункта с марта до 3–3,25%, официальные лица дали понять, что в ноябре может появиться четвертое повышение на 75 базисных пунктов или на 0.75%. Председатель Джером Пауэлл и его коллеги намерены продолжать повышать ставки, чтобы превзойти самую высокую инфляцию почти за четыре десятилетия. Их кампания ужесточения, самая агрессивная со времен ФРС Пола Волкера в 1980-х, вызвала спазм на финансовых рынках по мере роста доллара и вызвала критику из-за рубежа. Но политики пока не обращают внимания на риск заражения, отмечая, что финансовые рынки работают гладко, и подчеркивая, что их основное внимание сосредоточено на экономике США.

Следующее заседание FOMC намечено на 2 ноября 2022 года. Лица принимающие решения по развитию ДКП получат свежий отчет по инфляции. Тот самый показатель, который выйдет на этой неделе 13.10.22 в 15:30 мск. Именно он решит дальнейшее поведение ФРС, как часто и на сколько повышать ставку. Прогнозы ФРС показывают ставки на уровне 4,4% к концу года и 4,6% в 2023 году. На момент написания статьи рынок закладывает повышение на 75 б.п. с вероятностью примерно 82%

Если опубликованный в четверг индекс потребительских цен в США окажется ниже прогнозных 8,1% г/г, то индекс доллара рискует растерять свой растущий тренд. Ведь тогда, чиновники ФРС могут отказаться от своих ястребиных намерений и пойти менее агрессивным путем - повысить ставку всего на 50 б.п. Считаем, что этот вариант развития событий вполне реален. В случае, если данные по инфляции окажутся ниже 8% г/г, то график DXY развернется и пойдет в южном направлении. Будем отрабатывать эту ситуацию на валютной паре EUR/USD, т.к. техническая конъюнктура располагает к росту доллара против евро. На дневном таймфрейме график EUR/USD на протяжении нескольких месяцев находится в нисходящем ценовом канале. Внутри этого мощного движения присутствует внутрення линия тренда, от которой график переходит к кратковременным коррекциям. Открывать длинные позиции будем после стабилизации котировок в диапазоне 0,96-0,97, оттуда будем ожидать тренда на ослабление бакса против евро.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией