Что случилось с криптобиржей FTX и что это значит для рынка? Комментарий Mindrock Capital
Недавние события вокруг бирж FTX и Binance (бывшая 3-я и 1-ая по величине соответственно) выявили некоторые ключевые проблемы в индустрии криптовалют. Что наиболее важно, ситуация продемонстрировала необходимость усиления контроля для обеспечения поддержания здорового уровня ликвидности бирж. События привели к тому, что криптовалюты, такие как BTC, ETH и SOL, упали на 23%, 30% и 56% за два дня соответственно. Ниже приводится краткое объяснение ситуации и мнение Mindrock о её последствиях для будущего крипто индустрии.
Что случилось?
Ранее FTX была третьей по величине криптобиржей в мире. Ее инвесторы включают BlackRock, Ontario Pension Fund, Sequoia, Tiger Global, Softbank, Circle, Ribbit и другие. Оценка компании после последнего раунда составила $32,5 млрд. Конфликт с одним из ее первых инвесторов, Binance, был давней проблемой для компаний, поскольку FTX успешно заняла рынок США и мешала росту Binance. Два дня назад FTX обвинили в использовании клиентских депозитов в собственных целях, что создавало дефицит ликвидности для клиентов. В течение последних дней выяснилось, что FTX имела дефицит ликвидности в размере около $8 млрд и действительно использовала клиентские активы для инвестиций в свою дочернюю компанию “Alameda Research”. Binance и FTX подписали письмо о намерениях о поглощении последней, но после однодневной проверки отказались от сделки, сославшись на то, что «надежда была в том, чтобы помочь клиентам FTX обеспечить ликвидность, но проблемы находятся вне нашего контроля или возможности помочь». Впоследствии власти США начали расследование в отношении FTX, Binance US и Coinbase.
Что это значит?
Во-первых, крах FTX будет расследован властями США и, скорее всего, ускорит регулятивные действия в этой сфере, сделав ее более прозрачной и привлекательной для институциональных инвесторов. Отсутствие регулирования — одна из основных причин задержки институционального принятия криптовалют. Mindrock считает, что власти предпримут более решительные проверки в криптоотрасли, тем самым снизив барьеры входа для институциональных инвесторов. Это повысит цену всех ключевых криптоактивов в среднесрочной и долгосрочной перспективах несмотря на текущие потрясения.
Во-вторых, Coinbase и Robinhood уже сообщили об увеличении притока пользователей за последние несколько дней из-за спада на FTX. Coinbase продемонстрировала рост на 13%, а Kraken продемонстрировала увеличение объема торгов на 9% за последние 24 часа. Основная причина заключается в том, что люди ищут более безопасные платформы для своих инвестиций.
Kraken и ConsenSys являются прямыми бенефициарами этих событий. Kraken — самая прозрачная биржа, широко используемая институциональными игроками, а ConsenSys — разработчик ведущего некастодиального кошелька MetaMask. По данным Coinmarketcap, Kraken стала третьей по величине криптобиржей после Binance и Coinbase. Кроме того, Kraken исторически проводил аудиты Proof of Reserves, позволяющий пользователям убедиться в безопасности своих средств и прозрачности компании в обращении со средствами клиентов.
Вполне вероятно, что и Kraken, и ConsenSys сообщат об увеличении числа пользователей в ближайшее время.
Многие называют падение FTX «моментом Lehman Brothers» для криптоиндустрии. В нем видится положительный знак для того, чтобы расчистить пространство и заставить инвесторов чувствовать себя в большей безопасности за счет усиления регулирования. Инвестиции в инфраструктурных игроков по прежнему целесообразны, и для тех, кто инвестировал в Kraken или ConsenSys вряд ли стоит преждевременно выходить из существующих позиций.