Инструмент, позволяющий зарабатывать тысячи долларов / И как с его помощью не попадать в ловушки маркет-мейкеров

Сегодня мы поговорим про биржевой стакан (Level 2) — это строки цветного текста и цифр под графиком акции… Они не входят в стандартную комплектацию каждой торговой платформы. И для начинающих трейдеров могут показаться непостижимыми. Но как только вы поймете, что они означают, у вас появится секретное оружие. Давайте начнем!

Перейдем к более научному определению. Биржевой стакан — это котировки цен для лимитных покупателей и продавцов, ожидающих исполнения своих ордеров. Научившись их читать, вы узнаете, кто покупает, а кто продает. Это подскажет вам, сколько акций хотят купить или продать и по какой цене. Также, Level 2 может показать вам, как изменится направление движения акции в ближайшем будущем. Или, по крайней мере, он может дать вам представление о настроении рынка. Если вы видите, что в колонке заявок на покупку накапливаются крупные заявки, и они близки к текущей ставке, это означает, что на рынке бычьи настроения. Если вы видите «стену продавцов», выстроившихся в очередь, чтобы получить исполнение своих заказов, то цене будет трудно продвинуться выше.

Я знаю — на первый взгляд это выглядит сложным. Но не волнуйтесь. Как только вы поймете, на что вы смотрите, вам станет сильно легче торговать.

Level 2 показывает полный портфель заказов по данной акции. А исполнение этих ордеров определяет ценовое действие.

Вспомните, как в детстве у вас была игрушечная машинка или что-то, что все хотели получить. Кто-то мог предложить вам 1 игрушку за эту машинку, а кто-то 2. Когда спрос опережает предложение, цена растет. Когда предложение превышает спрос, цена падает. Level 2 показывает спрос и предложение на акции в режиме реального времени. Он включает в себя всех покупателей и продавцов с открытыми ордерами. Сюда также входят хитрые высокочастотные трейдеры и манипулятивные маркет-мейкеры. Но об этом чуть позже…

Возможно, увидеть связь биржевого стакана с ценой не так просто, как в примере с машинкой. Но изучение его значения все равно является мощным инструментом, который обязательно должен быть в вашем арсенале!

Это окно уровня 2 для Bakkt Holdings Inc. (NYSE: BKKT). Когда эта акция попала в мой список наблюдения в середине февраля, она торговалась примерно 10 миллионами акций в день…

Верхние секции с каждой стороны показывают общий объем всех сделок, ожидающих исполнения. Нижние секции разбиты по отдельным маркет-мейкерам.

Между ними находится полоса объема, показывающая частоту торгов за последние несколько секунд. Высота столбика показывает размер позиции.

Это основная схема. Теперь давайте посмотрим, о чем это говорит…

Bid/Buy обычно находится слева. Это нисходящий список того, сколько покупатели готовы заплатить за акцию. Каждый раз, когда трейдер выставляет новый лимитный ордер на покупку, его ордер появляется в левой колонке. Он группируется под маркет-мейкером, через которого направляется ордер. По мере того, как цена акции снижается, чтобы соответствовать заявке, самые высокие заявки снимаются первыми. Цена акции продолжает падать, когда продавцы спускаются до следующей самой высокой заявки, и так далее.

Правая колонка — это обычно ask/sell и является зеркальным отражением колонки bid. Только здесь трейдеры выстраиваются в очередь, чтобы продать свои акции. Цены вверху — самые близкие к текущему предложению, за ними следуют более высокие цены.

Оно часто находится справа от окна Level 2. В этом окне отражается каждая сделка. Вы видите цену, количество и время каждой сделки.

Это «лента» — также известная как биржевой тикер. Чтение ленты было одной из самых ранних форм технического анализа.

Биржевые тикеры существуют с 1867 года. Джесси Ливермор, первый современный трейдер, был пионером стратегии чтения ленты…

Задолго до появления Level 2 — или компьютеров — трейдеры использовали окно ордеров. Научившись читать ленту, вы и сейчас можете определить, в каком направлении будет двигаться акция.

Как это сделать? Посмотрите на цвета. В отличие от цветов Level 2, эти цвета действительно что-то значат. Каждая линия будет либо красной, либо зеленой, либо белой:

· Красный цвет означает, что ордер был выставлен по биду — нижнему пределу спреда между ценой и спросом.

· Зеленый означает, что ордер был выставлен на продажу — на более высоком конце.

· Белый цвет означает, что ордер находится между бидом и аском. Обычно это указывает на рыночный ордер.

Если лента в основном зеленая, это индикатор бычьих настроений. Если лента красная, цена акции может двигаться вниз.

Котировки первого уровня также известны как котировки в режиме реального времени. Они показывают текущие лучшие цены спроса и предложения на акции — национальные лучшие цены спроса и предложения (NBBO). Эти котировки — самая основная информация, необходимая для торговли акциями. Большинство торговых платформ включают в свои окна первого уровня другие индикаторы, например, объем.

Level 2 дает вам возможность заглянуть в будущее цены акции. Возможно, это не поможет вам предсказать движение цены акции, но не повредит. Это базовый инструмент для всех умных трейдеров.

Сначала немного плохих новостей… Уровень 2 не поможет вам в большинстве акций, особенно в акциях с большим объемом торгов, которые торгуются на крупных биржах.

Современная торговля не похожа на пример с машинками, который я приводил ранее. Если такая акция, как BKKT, торгуется 10 миллионами акций в день, то десятки тысяч акций торгуются каждую минуту.

Не все трейдеры выставляют свои лимитные ордера и ждут их исполнения. Некоторые сделки исполняются мгновенно. Рынок движется быстро для ликвидных акций, которыми вы хотите торговать.

И это, не считая миллисекундного времени реакции высокочастотных трейдеров.

Существует также подмена цен, когда маркет-мейкеры размещают ордер на покупку или продажу, который они не собираются исполнять. Это создает иллюзию большего предложения или спроса, чем может предложить рынок.

Так, когда же полезно обращать внимание на биржевой стакан?

Я использую Уровень 2 для того, чтобы оценить настроение на рынке. Большинство акций, перечисленных в окне Level 2, — это люди, которые хотят купить или продать акцию.

С практикой вы поймете связь Уровня 2 с ценовым действием. Есть также несколько приемов, которые вы можете использовать, например, торговля с «топором». Это маркет-мейкер, имеющий наибольший контроль над торговлей акцией.

Давайте познакомимся с участниками рынка Level 2

Котировки второго уровня говорят не только о цене. Если вы посмотрите слева от котировки спроса/предложения, то увидите трех- или четырехбуквенный идентификатор маркет-мейкера (MMID).

Это различные брокеры-дилеры, участвующие в торговле акциями. Вы узнаете некоторые из этих названий:

MLCO — Merrill Lynch

JPHQ — JP Morgan

MSCO — Morgan Stanley

GSCO — Goldman Sachs

Некоторые из них не имеют такой же узнаваемости, но их все равно важно знать трейдерам!

ARCA — NYSE Arca

EDGX — принадлежит CBOE U. S. Equities

BATS — Bats Global Markets, также принадлежит CBOE.

Теперь давайте посмотрим, что обозначают эти символы.

Маркет-мейкеры буквально «делают рынок», обеспечивая ликвидность на рынке. Они обязаны покупать, когда никто не покупает, и продавать, когда никто не продает.

Как я уже говорил, вы хотите познакомиться с топором. Если вы понаблюдаете за акциями второго уровня в течение нескольких дней, вы начнете замечать, что один маркет-мейкер более активен, чем другие. Возможно, это и есть «ось».

ECN — это компьютеризированные системы размещения ордеров.

Любой человек, включая крупных институциональных трейдеров, может торговать через ECN. Это одно из мест, где котировки уровня 2 могут стать сложными.

Ось может использовать ECN для сокрытия своих действий. Это может затруднить понимание того, куда он пытается двинуть рынок.

Многие онлайн-брокеры продают свой поток ордеров оптовикам. Эти оптовики затем выполняют заказы от имени онлайн-брокеров.

Как и любой инструмент анализа, стратегия Level 2 имеет свои положительные и отрицательные стороны. Давайте рассмотрим несколько из них с каждой стороны.

Положительные стороны.

Розничная и институциональная торговля выглядят по-разному. Разные участники рынка специализируются на розничной и институциональной деятельности. Как только вы узнаете маркет-мейкеров, вы сможете определить их пристрастия. Обычно доминирует один или другой.

ECN также могут выявить активность. Маркет-мейкеры могут попытаться скрыть свои действия за ECN, но вы можете обыграть их в их же игру. Если вы внимательно посмотрите на размеры ордеров, то сможете увидеть, когда институциональные игроки пытаются замалчивать свою активность. Это может означать, что происходит скупка или стратегическое накопление.

Найдите «сладкую точку» спроса/предложения. Вы можете определить, когда сильный тренд вот-вот закончится. Ищите, чтобы большинство сделок во временной зоне продаж были белыми. Это означает, что они находятся между бидом и аском. Такие сделки часто размещаются крупными трейдерами, которые идут на небольшой убыток, чтобы быть уверенными, что они вовремя выйдут из акции.

Негативная сторона.

Маркет-мейкеры могут скрывать размеры своих ордеров, размещая множество мелких ордеров. Они делают это, чтобы разгрузить или забрать крупный заказ, не предупредив других трейдеров. Также, маркет-мейкеры могут разместить крупное предложение на стороне продажи, чтобы привлечь на свою сторону коротких продавцов. Затем они отменяют ордер и выставляют крупную ставку. Это заставляет коротких продавцов выйти из своих позиций, что приводит к росту цены. Угадайте, кто получает быструю прибыль?

Более того, существует тактика отвлечения внимания ECN. Маркет-мейкеры также могут скрывать свои действия, торгуя через ECN. Помните: Любой может использовать ECN. Часто бывает трудно определить, являются ли крупные ордера ECN розничными или институциональными.

Котировки Level 2 — это один из ключей к ценовому действию, а мы все знаем, что только цена имеет значение.

Как и любой другой торговый инструмент, Level 2 — это лишь часть головоломки. Изучайте его и умейте им пользоваться…

Но никогда не полагайтесь только на него.

Нет никакого секрета в том, чтобы совершать успешные сделки. Есть лишь множество мелких компонентов, подобных этому. Хорошее торговое образование состоит из такого количества знаний, которое вы можете получить. Удачи в торговле!