Венчурные инвестиции VS инвестиции в частный бизнес: в чем разница и кому что подходит

Понятные и законные способы делать “иксы” на свои вложения в РФ – инвестиции в бизнес. Речь о венчуре и прямых инвестициях в частный бизнес. Но чем отличается одно от другого (венчур от Private Equity) и кому что подходит?

И венчурные инвестиции, и Private Equity – это инвестиции в бизнес. Но оба инструмента не связаны с фондовым рынком, где можно купить бумаги компаний через кнопку в приложении.

Инвестирование напрямую происходит до (или задолго до) выхода компании на фондовую биржу в рамках инвестиционного раунда или через покупку доли у основателя.

В сравнении с покупкой акций на фондовом рынке здесь от инвестора требуется больше включенности и аналитики, больше ответственности за принятые решения: можно получить х100 на свой капитал, а можно – х0.

Похожи ли такие инвестиции на казино или лотерею? И тут первые отличия между Private Equity и венчуром. Если венчур напоминает казино, то прямые инвестиции в частный бизнес – это, скорее, шахматы.

Но сравним более подробно.

Время входа

Венчурные инвестиции – это инвестиции в “жизнеспособную” идею (раунды pre seed и seed) . Как правило, это инвестиции в самом начале работы компании или тогда, когда работа еще не начата, но есть продукт, планы и понимание, как компания будет функционировать. Основатель убедительно презентует свое видение того, как будет достигаться успех, и под это собирает инвестиции.

Инвестиции в частный бизнес – это инвестиции в работающий бизнес (раунд "А") с измеримыми результатами, готовым продуктом и растущей выручкой, базой клиентов. Время входа для инвестора здесь гораздо более позднее: компаниям может быть 5, 10 лет и даже больше.

Хайп / антихайп

Венчур – это часто модные, инновационные сферы бизнеса (например, IT, автоматизация, разработка ИИ и т. п.) . Это такие идеи-дизрапторы, которые стремятся изменить мир.

В Private Equity речь обычно идет о “реальном секторе” с понятными бизнес-моделями. Тут может быть общественное питание, производство и продажа одежды и обуви, удобрений, промышленного оборудования, прокат инвентаря и т. д.

Доказательная база

Для венчурных инвестиций обычно предлагаются финансовые и продуктовые модели, основанные на энтузиазме и расчетах, то есть на теории, но не на опыте.

Private Equity – это о действующих компаниях с уже работающими финансовыми моделями. Процессы здесь могут быть несовершенны, но и без “работы над ошибками” это жизнеспособные системы.

Смертность

В переводе с английского венчур – это и «предприятие”, и »авантюра”, два значения в одном. По статистике, в венчурном бизнесе умирает 7,5 проектов из 10. Здесь для большинства инвесторов работает стратегия spray and pray – «распыли и молись”, что значит »вложись в несколько проектов и надейся”. Расчет на то, что один из выбранных проектов выстрелит так, что в разы покроет убыток от провала остальных.

В Private Equity некоторые инвесторы действуют по той же стратегии, и действительно могут получить подобную статистику «смертности». Однако, по нашей внутренней статистике, в этом слоте инвестиций «умирает» в среднем 1 из 10 проектов, которые отбираются для инвестиций. Здесь многое зависит от того, насколько инвестор готов вкладываться своими силами в выживаемость компании. То есть стратегия несколько иная: “молиться” не нужно, но нужно действовать.

Вероятность вложиться в пирамиду или другой скам

Есть такое понятие «венчур-билдер”. Это компания, которая занимается созданием стартапов практически на конвейере. Они вкладывают свои деньги, привлекают инвесторов, но вынуждены распыляться на большое количество проектов, чтоб лишь некоторые из них смогли принести прибыль. Такая стратегия. Это не скам, просто пример того, как ваши инвестиции могут улететь »в трубу”, потому что основатели не воспринимают проект как дело жизни, а штампуют идеи.

Есть и откровенные мошенники, собиратели денег, есть пирамиды. Шансы «попасть» есть у всех, кто не склонен анализировать и хотел бы «вложить и забыть».

В случае работающего бизнеса “попасть в лапы” пирамиды и другого скама сложнее: отчетность компании довольно прозрачна, можно отследить бизнес-трек. Однако шансы все же есть, поэтому внимательно относитесь к прошлым результатам компании и производимому продукту, тщательно изучите документы.

Сложность в нахождении прибыльного проекта

Найти проект, подходящий для инвестиций в непубличном поле, непросто. Нужен хороший нетворкинг, бизнес-клубы, консультанты из действующих инвесторов или инвестиционные компании, которые помогут с поиском.

На самом деле отбор перспективных проектов – аналитическая и поисковая работа на полный день как в венчуре, так и в Private Equity.

Интересные проекты в PE, уже проверенные аналитиками, можно посмотреть, например, здесь.

Также для любого вида инвестиций важен нетворкинг (можно поискать бизнес клубы по типу Impact Club (проводят экскурсии в интересные компании, где открыты инвестиционные раунды, и тематические нетворк-вечеринки) , InvestPeople и подобные даже путешествуют вместе, проводят бизнес-игры.

Порог входа

С низкими чеками нельзя зайти ни в один из рассматриваемых слотов.

Чек в частном венчурном инвестировании (в РФ) измеряется в десятках миллионов рублей.

В Private Equity чеки аналогичные, но есть компании, в которые можно зайти от 2 млн рублей.

С более высоким чеком выбор будет, конечно, выше. Также в оба слота можно инвестировать в валюте.

Время выхода из инвестиций

Примерно одинаковое (ни там, ни там нельзя прогнозировать напрямую, но в целом 3-5 лет) .

Кому какие инвестиции подходят

Оба способа подходят активным и думающим инвесторам, понимающим значение слов «ответственность” и »риск”.

Оба инструмента не подходят тем, кто хотел бы просто сохранить или немного нарастить то, что копил всю жизнь, “на пенсию” и т. д. Здесь о другом.

Теперь отдельно.

Венчур подходит тем, у кого 5% от всего капитала – весомая сумма, достаточная для входа в инвестиции, но вместе с тем они готовы ею рискнуть.

Инвестиции в частный бизнес – более «земная» история, здесь можно играть на 15% от капитала. Однако и эта сумма достаточно внушительная, важно быть готовым рисковать такими деньгами. Дополнительная опция для инвесторов в частный бизнес – возможность не просто вложить деньги, но и помочь бизнесу своими компетенциями, поучаствовать в истории.

Зачастую инвесторы в бизнес – это предприниматели, которые уже построили свой бизнес и понимают всю кухню.

Выбирайте подходящий для вас вариант инвестиций, а вопросы Private Equity и инсайты из мира инвестиций в целом мы обсуждаем здесь https://t. me/impact_official.

* Информация, содержащаяся в настоящей статье (в том числе ценные бумаги, другие финансовые инструменты, идеи и фразы) , не является офертой или индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям) , а приведены исключительно в информационных и аналитических целях. Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей. Автор статьи не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения. Лица, вступающие в переговоры, подтверждают ознакомление и согласие с декларацией о рисках, размещенной на странице: https://impact-capital. com/ru/declaration/