Опционы: что это такое и как они работают
Опционы - это финансовые инструменты, которые дают покупателю право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по заранее оговорённой цене в определённый срок.
Основные отличия опционов от фьючерсов
Опционы и фьючерсы - это оба дериватива, то есть финансовые инструменты, стоимость которых зависит от цены базового актива. Однако между ними есть ряд ключевых отличий:
- Право, а не обязательство. Покупатель опциона имеет право, но не обязательство, исполнить контракт. Продавец опциона, напротив, обязан исполнить контракт, если покупатель решит его исполнить.
- Внутренняя стоимость. Внутренняя стоимость опциона - это разница между рыночной ценой базового актива и страйк-ценой опциона. Если внутренняя стоимость опциона положительна, то опцион является "прибыльным" и может быть исполнен с выгодой для покупателя. Если внутренняя стоимость опциона отрицательна, то опцион является "убыточным" и может быть исполнен только с убытком для покупателя.
- Премия. Цена опциона, которую покупатель платит продавцу, называется премией. Премия состоит из двух компонентов: временной стоимости и внутренней стоимости.
Типы опционов
Существует два основных типа опционов:
- Колл-опцион дает покупателю право купить базовый актив по страйк-цене.
- Пут-опцион дает покупателю право продать базовый актив по страйк-цене.
Примеры использования опционов
Опционы можно использовать для различных целей, в том числе:
- Для хеджирования. Опционы можно использовать для защиты от неблагоприятного изменения цены базового актива. Например, инвестор, который владеет акциями компании, может купить пут-опцион на эти акции, чтобы защититься от их падения в цене.
- Для спекуляции. Опционы можно использовать для получения прибыли от изменения цены базового актива. Например, инвестор может купить колл-опцион на акции компании, если он ожидает, что их цена будет расти.
- Для арбитража. Опционы можно использовать для получения прибыли от разницы в ценах на аналогичные активы. Например, инвестор может купить колл-опцион на акции компании на одной бирже и продать пут-опцион на эти же акции на другой бирже, если он ожидает, что цены на эти акции будут одинаковыми.
Опционы - это мощные инструменты, которые могут использоваться для различных целей. Однако они также являются сложными инструментами, которые требуют тщательного анализа и понимания. Перед использованием опционов необходимо ознакомиться с их рисками и преимуществами.
Приведем примеры:
Хеджирование
Предположим, инвестор владеет акциями компании "Яндекс". Он ожидает, что цена акций компании может снизиться в ближайшее время, и хочет защитить себя от этого. Инвестор может купить пут-опцион на акции "Яндекс" с страйк-ценой 100 рублей. Если цена акций "Яндекс" действительно снизится, инвестор сможет исполнить опцион и продать акции по цене 100 рублей. Таким образом, инвестор защитит себя от убытков, которые он мог бы понести, если бы продал акции по текущей рыночной цене.
Спекуляция
Предположим, инвестор ожидает, что цена акций компании "Apple" будет расти в ближайшее время. Инвестор может купить колл-опцион на акции "Apple" с страйк-ценой 100 долларов. Если цена акций "Apple" действительно вырастет, инвестор сможет исполнить опцион и купить акции по цене 100 долларов. Затем он может продать акции на открытом рынке по текущей рыночной цене, получив прибыль.
Арбитраж
Предположим, на одной бирже цена колл-опциона на акции компании "Microsoft" с страйк-ценой 100 долларов составляет 5 долларов, а на другой бирже - 4 доллара. Инвестор может купить колл-опцион на акции "Microsoft" на первой бирже и продать его на второй бирже. Таким образом, инвестор получит прибыль в размере 1 доллара за каждый опцион.
Конечно, это лишь несколько примеров использования опционов. Опционы могут использоваться для различных целей, в зависимости от конкретной ситуации.
Вместе достигать финансовых успехов – это намного приятнее и проще