Наиболее частая ошибка, которую совершают инвесторы, при выборе стратегии инвестирования и распределения классов активов — игнорирование инвестиционного горизонта.
Инвестиционный горизонт — это период времени, в течение которого инвестор планирует держать свои инвестиции. Или иными словами период времени, в течение которого инвестор не планирует изымать средства из своей инвестиционной стратегии. В конечном итоге именно инвестиционный горизонт в первую очередь определяет, насколько агрессивно или консервативно инвестор может инвестировать, и влияет на выбор стратегии инвестирования и классов активов.
Как определить свой инвестиционный горизонт
Выбор инвестиционного горизонта тесно связан с целью инвестирования. Помните я писала про то, что цель инвестирования должна быть конкретной, измеримой в деньгах и времени? Вот как раз заданное время достижения цели и является тем самым инвестиционным горизонтом в большинстве случаев.
При определении инвестиционного горизонта важно учитывать следующие факторы:
- Финансовые цели: Каковы ваши финансовые цели? Если вы планируете использовать свои инвестиции в ближайшие несколько лет, вам нужен более короткий инвестиционный горизонт. Если вы планируете использовать свои инвестиции в течение следующих 10-20 лет или более, вам нужен более длинный инвестиционный горизонт.
- Точка зрения на риск: Насколько комфортно вам с риском? Если вы не любите рисковать, вам нужен более консервативный инвестиционный горизонт. Если вы готовы принять больше риска, вам нужен более агрессивный инвестиционный горизонт.
- Возможность пополнения инвестиций: Планируете ли вы пополнять свои инвестиции в будущем? Если да, то вы можете позволить себе более агрессивный инвестиционный горизонт. Если нет, то вам нужен более консервативный инвестиционный горизонт.
То есть в конечном итоге инвестиционный горизонт и стратегия инвестирования тесно взаимосвязаны.
Как горизонт инвестирования влияет на выбор стратегии инвестирования и классов активов
Вообще на разных временных промежутках у инвестора превалируют разные риски. Если мы говорим про короткий срок инвестирования — наибольший риск для инвестора представляет волатильность. Если про длинный — то наибольший риск для инвестора представляет инфляция. Я постараюсь в ближайшем будущем написать отдельную статью с обоснованием почему это так и почему на длинном горизонте волатильность для инвестора даже желательна, а не является риском при многих стратегиях.
Из-за рисков инвесторы с коротким инвестиционным горизонтом, например, те, кто планирует использовать свои инвестиции в течение следующих нескольких лет, должны выбирать более консервативные стратегии инвестирования с более консервативным набором финансовых инструментов: депозиты, облигации надежных эмитентов с короткой дюрацией, акции компаний большой капитализации в небольшой доле. Это связано с тем, что инвесторы не имеют достаточно времени, чтобы позволить своим инвестициям восстановиться после возможных падений рынка или отдельных активов, то есть с помощью консервативных стратегий инвестор минимизирует свой главный риск на короткой дистанции — волатильность.
Инвесторы с длинным инвестиционным горизонтом, например, те, кто планирует использовать свои инвестиции в течение следующих 10-20 лет или более, могут выбирать более агрессивные стратегии инвестирования с более рискованными классами активов: вложение средств в недвижимость, акции компаний с малой капитализацией, спекулятивные и бросовые облигации, а также облигации с длинной дюрацией, деривативы, венчурные сделки и т.п. Это связано с тем, что инвесторы имеют достаточно времени, чтобы позволить своим инвестициям расти, несмотря на возможные падения рынка, при этом главный риск на длинной дистанции (инфляция) — в этом случае под контролем. Волатильность же при длинном временном горизонте и некоторых стратегиях наоборот может стать другом инвестора и существенно увеличивать его доходность.
Инвестирование в разные классы активов помогает диверсифицировать портфель и снизить риск волатильности. Да, профессиональные управляющие могут позволить себе концентрацию в активах в расчете на получение бОльшей доходности, чем при диверсифицированном портфеле. Но если мы говорим про обычного частного инвестора — на мой взгляд диверсификация по классам активов, валютам и отраслям (а в идеале и рынкам) это абсолютный must для инвестора.
Таким образом, инвестиционный горизонт — это важный фактор, который следует учитывать при принятии инвестиционных решений. Он влияет на выбор стратегии инвестирования и классов активов, а также на уровень риска, связанного с инвестициями.
Именно поэтому у меня два разных портфеля с разными целями и инвестиционными горизонтами. В них разные стратегии, разные классы активов и терпимость к риску также разная. И я ни за что не хотела бы объединения этих портфелей, так как это неизбежно будет влиять на эффективность управления портфелями.
PS Лайк - если понравилась статья :-)
Подписывайтесь на мой блог на VC и телеграм-канал, чтобы не пропустить новые интересные статьи!
***Меня нет на других ресурсах кроме VC и telegram. Если вы видите мою статью на другом ресурсе без ссылки на меня - ее туда незаконно позаимствовали. Политика по копированию материала с данного канала здесь***