Краудлендинг. Честный обзор. «АтомИнвест»

Disclaimer: Представленный материал носит исключительно информационно-аналитический характер и не должен рассматриваться как предложение, либо рекомендация к инвестированию, покупке, торговых операций по финансовым инструментам, продаже какого-либо актива.

В данной статье указано личное мнение автора о площадке, материал не является рекламой.

Автор статьи: Дмитрий Новичков — опытный инвестор в мире краудлендинга, профессиональный аналитик фондового рынка США и России. Канал автора: NDV Инвестиции

Атоминвест — краудлендинговая платформа, которая предоставляет возможность инвестирования в краткосрочные займы компаниям исполняющим коммерческие и государственные контракты (44, 223 и 615 ФЗ).

Структура статьи:

• Checklist — ключевые показатели платформы
• Спецраздел: новая vs старая версии платформы
• Процесс регистрации
• Процесс ввода и вывода средств
• Какая статистика доступна инвестору?
• Как происходит общение с инвестором?
• Как отбирают заемщиков?
• Мое мнение о платформе

• Дата появления: июль 2020
• Средняя доходность инвестора: +23.4%
• Минимальная инвестиция: 10 000 рублей
• Средняя длительность займа: 3 месяца
• Дефолты*: 0% (после обновления на новой версии платформы)
• Комиссии для инвестора: Нет
• Обратный выкуп займов: Нет
• Автоинвест: Нет
• Вторичный рынок: Нет
• Частота публикации заявок: 10-14 в месяц
• Кто платит налоги: Заемщик
• Инвестирует ли площадка собственные средства: Да
• Внутренняя оценка инвесторов**: 7.2
• Оценка автора: 8

*Дефолт определяется как просрочка в 60 дней и более.

** Внутренняя оценка инвесторов проводится на основании опроса действующих инвесторов платформы в чате или канале площадки. До момента публикации статьи доступа сотрудникам платформы к ней нет.

Платформа существует с начала 2019 года, однако летом 2020 команда и продукт полностью изменились. Путь к более качественному скорингу и правильным инструментам защиты инвесторов был проложен через дефолты и конфликты с заемщиками.
На этапе работы MVP создатели платформы проверяли различные подходы к скорингу и требованиям к заемщикам. В конечном счете, это привело к достаточно высокому уровню просроченных займов и невозвратов с которыми сейчас работает партнерская коллекторская организация.
Уровень дефолтов доходил до 9%, и средняя доходность инвестора не превышала 13%.

Комментарий product owner АтомИнвест Кирилла Ронжина:

- принципиально новый личный кабинет, с графиками платежей по каждому заемщику и статусами платежей

- новая скоринговая модель и подключение источников данных о заемщике (Контр-Фокус, БКИ, Скориста, ФНС и т.д.)

- контроль выручки заемщика через номинальный счет в банке партнере.

- максимальная автоматизация документооборота и интеграция с банком «Точка» в части виртуальных счетов пользователей в соответствии с ФЗ-259

- снижение минимальной суммы инвестирования до 10 000р

- полный отказ от бумажной документации

- соглашение с профессиональными партнерами по взысканию

- автоматическая цессия на 15 день просрочки

- новая политика работы с просроченной задолженностью (передача должника на судебную стадию взыскания с 30 — 60й день просрочки)

- обязательное личное поручительство физических лиц представителей заемщика

- обновленная юридическая схема в соответствии с 259фз максимально защищающая интересы инвестора в случае судебного взыскания.

Мы учли ошибки допущенные на первых этапах работы MVP и постарались максимально закрыть потенциальные риски фрода и невозврата со стороны заемщиков.

Шаг 1. Заполняем номер телефона и подтверждаем его СМСкой

Шаг 2. Вводим email и создаем пароль:

Тут нужно быть внимательным. Платформа не отправляет подтверждение на почту после прохождения шага, поэтому вы даже не узнайте, что ошиблись. Но в разделе «Настройки» её можно сменить, как и телефон.

Шаг 3. Верификация

АтомИнвест запрашивает стандартный набор данных для верификации: полные данные паспорта, его фотографии и ИНН. Краудлендинговые платформы согласно 259 ФЗ должны соблюдать требование 115 ФЗ о противодействии отмывания доходов. Согласно данному закону, площадка не имеет права принимать деньги от неизвестных лиц.

Также добросовестная площадка не даст вам верификацию, пока не проверит всю представленную информацию. Если вас верифицировали без проверки – скорее всего вы попали на мошеннический сайт.

У АтомИнвеста с этим все в порядке.

Пополнение счета может быть осуществлено только после прохождения верификации. Счет пополняется стандартно, через реквизиты, предоставленные в личном кабинете. АтомИнвест использует специальный номинальный счет в банке Точка. Номинальный счет – гарантия того, что в личном кабинете у вас нарисованы не фантики, а реальный баланс. Для каждого инвестора создается отдельный субсчет (обязательно указан в назначении платежа). Более подробную информацию о действии номинальных счетов можно узнать тут.

Отмечу еще одно удобство: возможность пополнить средства через QR код.

Вывести деньги можно только на банковский счет, причем указать их можно несколько. Несколько счетов для вывода также является плюсом, так как на некоторых площадках можно вывести деньги только на тот счет, с которого вы их зачисляли, что не совсем удобно.

Атом показывает следующую информацию:

В целом эта информация уже достаточно исчерпывающая. Я бы добавил, что значит «в просрочке», а что «в дефолте», так как в России нет четкого законодательного регулирования, с какого момента просрочка переходит в дефолт.

Сейчас раздел Аналитики находится в статусе переработки. Вот как будет выглядеть новый раздел:

Еще один интересный момент – возможность резервирования заявки. Резервирование – это возможность инвестировать в заявку до окончания сбора при отсутствие денежных средств на счете. Вот как это работает:

Резервирование – очень удобный механизм, особенно при отсутствии автоинвестирования. Во-первых, Вы можете зарезервировать определенную сумму до того, как проанализировали заемщика. Если после анализа, Вы решили отказаться, то резервирование можно спокойно снять. Во-вторых, из некоторых всем известных банков, денежные средства могут идти на площадку несколько дней, и Вы можете просто не успеть войти в заявку. Также резервирование особенно актуально на выходных, когда вы не можете в тот же момент завести деньги на площадку. За такую фичу – отдельный респект.

Меня порадовало, что АтомИнвест позаботился о времени инвестора. Помимо типовой информации о займе (кто берет, на что, на сколько, по какой ставке и как происходят выплаты) платформа сразу даёт ссылку на Руспрофайл и сайт государственных закупок.

Моя радость может быть непонятна человеку, впервые столкнувшемся с краудом, поэтому поясню: Руспрофайл (для всех ООО) и сайт госзакупок (для 44 и 223 ФЗ) – смотреть обязательно. И часто эти данные приходится выискивать в документах. К тому же ООО с таким названием может быть около сотни. Поэтому указание ссылок сокращает бесценное время инвестора на пару минут для каждой заявки. Я посмотрел сотни заявок за свою историю инвестирования – и это бы помогло мне сэкономить несколько часов времени.

Дальше идет общая информация о заемщике и его финансовое состояние:

Информация о контракте:

Нам, как инвесторам, наиболее интересен раздел про финансы:

Как видно, он не очень удобно устроен. Динамика выручки и ЧП – только вершина айсберга, поэтому эти показатели для меня не несут особой смысловой нагрузки. Более показательно соотношение свободного денежного потока (обычно это чистая прибыль, если нет основных средств) к выплатам по текущему займу. То есть насколько для компании эта нагрузка окажется существенна при текущем раскладе вещей. Для большей наглядности можно к чистой прибыли прибавить выручку от текущего контракта * рентабельность операционной прибыли (доступен в первом разделе).

Еще интересный момент, это Z-score Альтмана. У меня достаточно богатый опыт в составлении эконометрических моделей, и я понимаю, когда можно получить эффективную модель. Поэтому для анализа банкротства компании – я её не применяю.

Также Атом раскрывает состояние текущих займов у компании, что плюс:

Списка документов, чтобы самостоятельно провести анализ заемщика, вполне достаточно. Однако не хватает дат в описании, а именно за какой период представлена отчетность:

С АтомИнвест можно связаться с помощью встроенного в сайт чата:

У платформы есть саппорт в телеграмме, который также состоит в нескольких популярных чатах о крауде:

Также связаться можно и традиционными методами: по телефону и почте.

Компаниями заемщиками могут быть ООО и ИП зарегистрированные на территории РФ.

• не состоящие в РНП
• не состоящие в списке террористических и экстремистских организаций
• не имеющие задолженностей по налогам и сборам
• учредители не имеют банкротств связанных компаний
• учредители не имеют судимостей по экономическим преступлениям и негативной финансовой истории

У генерального директора и учредителей, а также компании-заемщика

- в Бюро кредитных истории отсутствует информация о текущеи задолженности более 30 000 рублей и о просрочке 60+ за последние 365 днеи — на саите Федеральнои службы судебных приставов отсутствует информация о задолженности по кредитам и заимам

- на саите Федеральнои службы судебных приставов отсутствует информация о инои задолженности более 100 000 рублей

У заемщика на саите Арбитражного суда отсутствует информация

- об исках к заемщику по кредитам и заимам

- об иных исках более 10% от суммы текущих контрактов

Необходимые параметры компаний:

• Площадка не сотрудничает с МФО и производителями алкогольной и табачной продукции.
• Минимальный объем выручки составляет 5 млн рублей.
• Максимальный объем привлекаемых инвестиций для займов составляет 10 млн рублей (общий лимит краткосрочного кредитования не должен превышать 30% от годовой выручки).
• Чистые активы компании за последний год (квартал) — положительные.
• Компания существует не менее года.
• Среднемесячный оборот не менее 3,5 млн руб.
• Наличие чистой прибыли по РСБУ.
• Соотношение долг/выручка не более 0,6.
• Наличие положительной динамики выручки период к периоду.
• Наличие положительного опыта исполнения госконтрактов (для займов на исполнение контрактов).
• Отсутствие активных арбитражных и исполнительных производств на значительные суммы.

Устанавливается уровень существенности для отчетности в целом, на его основе определяются значимые операции и изменения в отчетности. Проверяется совпадение бухучета с выписками из банка-клиента и первичной документацией.

На одобрение заявки в значительной мере влияет опыт исполнения заемщиком контрактов и наличие действующих контрактов на исполнении. Также оценивается опыт платежей заказчика по контрактам.

На мой взгляд, новая команда Атома проделала неплохую работу. На платформе реализован достаточно удобный и простой интерфейс, при этом публикуемой информации вполне достаточно для принятия качественного решения.

Но Атому есть куда стремится. Я думаю, что для неопытного инвестора без большого багажа знаний в сфере финансов, выбор заемщиков осуществляется чаще всего вслепую. Атом не публикует рейтинг заемщиков, поэтому для оценки придется падать в отчетность.

Мне кажется, что отсутствие автоинвеста и рейтинга — оставляют инвестора наедине с анализом заемщика, что может отпугнуть неопытного инвестора. Хотя это и помогает инвестору разобраться в рынке.

Моя персональная оценка Атома — 8 баллов из 10.

Если вам понравился разбор, оставьте комментарий и нажмите на стрелочку вверх.

Подписывайтесь на канал NDV Инвестиции — познавайте крауд вместе со мной