Почему чизбургер все время дорожает?

Все мы привыкли к тому, что жизнь все время дорожает, а валюта обесценивается. Например, цена чизбергура в США в 2007 году составила 3,22 доллара, а в 2019 уже 5,74 доллара. То есть за 12 лет чизбургер подорожал на 78%. И это при том, что официальная накопленная инфляция в США за эти годы составила около 30%.

Деньги постоянно дешевеют, и мы настолько к этому привыкли, что считаем это само собой разумеющимся. Кажется, что не может быть валюты, которая только дорожает и она обязательна должна обесцениваться по отношению к реальным товарам. Некоторые даже считают, что если какой-нибудь актив все время дорожает, то такая ситуация является аномальной. Это либо финансовый пузырь, либо еще хуже – схема Понзи.

Но так ли это на самом деле?

Нам кажется, что нет. Вполне может быть актив, который будет показывать постоянный рост без формирования финансового пузыря.

Возьмем тот же самый чизбургер. Он все время дорожает. Но ведь это не финансовый пузырь и не схема Понзи. Также в долгосрочном периоде всегда дорожают драгоценный металлы, недвижимость и т.д. На самом деле практически все вещи, которые напрямую являются необходимыми для поддержания жизни человека, со временем неизбежно дорожают. Но ведь деньги тоже товара.

Так почему тогда невозможно создать валюту, которая также всегда будет дорожать?

Как нам представляется, это конечно возможно. Но для этого надо решить ряд проблем, которые мы подробно рассмотрим ниже.

Чтобы как-то обозначить такую метастабильную валюту, назовем ее RESERVEUM и будем дальше использовать этот термин в наших публикациях. Введем определение для такой гипотетической валюты.

RESERVEUM – это гипотетическая метавалюта, которая сохраняет свою покупательную способность по отношению к некой усредненной потребительской корзине, причем состав этой потребительской корзины адаптивно меняется в течении времени и соответствует текущим потребностям и структуре рынка.

Для количественной оценки стоимость данной валюты совершенно не обязательно сравнивать с набором товаров и услуг, которые можно приобрести на нее. Можно просто оценивать ее биржевой курс по отношению к любой ликвидной мировой валюте, инфляция по которой известна. Например, к доллару США.

Из данного определения следует важное практическое свойство:

RESERVEUM – будет сохранять свою покупательную способность в том и только в том случае, если его биржевая цена по отношению к любой мировой валюте будет изменяться пропорционально инфляции, выраженной в ценах этой мировой валюты.

Теперь разберемся в причинах инфляции мировых валют и попытаемся сформулировать способы их устранения.

Проблема 1 – инфляционное давление.

Как известно инфляция может проявляться в двух формах:

1. Рост цен на товары и услуги без повышения их качества

2. Появление дефицита на предлагаемые товары и услуги при постоянстве или даже уменьшении цен на них

Как в первом, так и втором случае чисто математически это означает разбалансировку денежной массы и количества товаров и услуг, циркулирующей в экономике в данный момент.

Пути решения: разработка автоматического механизма мониторинга текущего объема рынка товаров и услуг. Дополнительная эмиссия денег допускается только при увеличении объемов реального рынка.

Проблема 2 – неэластичность денежной массы при замедлении экономики.

Почти всегда экономический рост сопровождается увеличением денежной массы. Однако при сжатии экономики эквивалентного сжатия денежной массы достичь не удается.

Таким образом, денежная масса имеет склонность к постоянному увеличению. Например, показатели денежного агрегата М2 по США увеличились с 2011 по 2021 год (за 10 лет), более чем в два раза, то есть на 100%. За тот же период времени ВВП США вырос только на 45%, с 15,5 трлн долларов до 22,5 трлн. долларов. Таким образом, мы видим явное увеличение денежной массы, опережающее рост ВВП.

Пути решения: разработка механизма физического уничтожения избыточной денежной массы в обмен на возврат эмитенту пропорциональной доли резерва, обеспечивающей денежный рынок.

Проблемы 3 – централизация Эмитента

Практически все мировые валюты и многие цифровые, имеющие значение для использования в качестве расчетной единицы, а не инструмента спекуляций, имеют централизованный механизм эмиссии. Например, крипто валюта Тейзер это по сути депозитарная расписка, выпущенная компанией Tether Ltd.

То есть объем денежной массы определяется не рыночными механизмами, а волей эмитента. В теории, Эмитент должен приводить в соответствие размер денежной массы объему товаров и услуг, которая эта денежная масса обслуживает. А также обеспечивать резервы данной валюты и следить за качеством структуры этих резервов.

Однако, на практике решения эмитента зависят не столько от экономических индикаторов, сколько от политики. Кроме того, эмитент оптимизирует не столько стабильность покупательной способности валюты, сколько рост экономики, через ее стимулирование монетарными методами, основным из которых является расширение денежной массы через кредитование экономики.

Пути решения: внедрение децентрализованных механизмов эмиссии денег, например, на базе национального блокчейна. Переход к цифровым деньгам с открытым протоколом.

Проблема 4 - отсутствие ликвидного резерва.

Изначально деньги выпускались монетными дворами и обеспечивались государственными резервами, основная часть которых формировалась за счет активов слабо подверженных инфляции, как правило за счет золото.

Но после Бреттон Вудской конференции 1944 года, золотой запас стал играть все меньшую роль в вопросе регулирования денежной массы. Окончательная точку в вопросе привязки валюты к золоту поставил президент США Никсон 15 августа 1971 года. По различном оценкам, в настоящий момент золотой запас ведущих стран не покрывает даже 10% от денежной массы.

Это значит, что если скажем каждый третий человек захочет потребовать у государства часть резервов из Форта-Нокс, в обмен на денежные купюры, то государство вынуждено будет объявить себя банкротом. Однако даже теоретически потребовать такого обмена у граждан вряд ли получится, получить золото в обмен на бумажные деньги можно только путем обычной покупки на биржах. Именно поэтому золото до сих пор сохраняет репутацию надежного актива, желающих получить золото в обмен на фиатные деньги всегда много и их число только ростет, также как и растёт денежная масса.

Можно сказать, что современные деньги, что сейчас есть в обращении, принципиально не обеспечены ничем. Говорить о «прочности», «надежности» той или иной валюты имеет смысл только подразумевая действия денежных властей соответствующих стран.

Пути решения: каждая новая дополнительная эмиссия денег должна осуществляться под резервирование эквивалентного ликвидного актива. В случае сжатия денежной масс, то есть уничтожения избыточных денег, резерв должен быть возвращен эмитенту.

Мы всегда рады получить обратную связь и Ваши идеи о создании идеального протокол неинфлюируемой валюты. Лучшие будут соавторами и их идеи внедрят в разработку Reserveum.

Присылайте Ваши идеи на почту info@reserveum.org