Разбор акции Северсталь (CHMF)
🔳 Северсталь — это расположенная в России компания, работающая в сталелитейной индустрии. У компании есть три подразделения: ресурсы, российская сталь и международные ресурсы. #разборакции #chmf #северсталь
Компания активна как в РФ, так и за рубежом и ведет свою деятельность через большое количество филиалов, дочерних и зависимых компаний.
Поэтому санкции крайне плохо влияют на эту компанию, но давайте разберёмся так ли они страшны ⬇
Страшны ли санкции для компании?
1 Активов в США у "Северстали" в настоящее время нет. Блокировать США нечего.
2 Доля поставок компании в страны Южной и Северной Америки, согласно отчетности за 2021 г. составляет около 4%. Снижение выручки будет, но не критичное.
3 Санкции против российской стали уже были введены.
Почему тогда бумаги так сильно падают?
Есть риск технического дефолта. Минфин США установил срок завершения финансовых операций с "Северсталью" до 31 августа. Поэтому в перспективе могут быть невыплаты купона по бонду с погашением в 2024 г. и дефолт по бонду, который должен быть погашен в октябре 2022 г.
Также Азиатский рынок может потребовать ещё больший дисконт на продукцию компании, что существенно повлияет на компанию, на ее выручку и прибыль.
Также нужно понимать, что до инвесторов только сейчас дошло, что выручка у компании может сократиться на 50%, учитывая Европу.
Какие есть плюсы для компании?
В последние месяцы металлурги уже переориентировали часть поставок из Европы в Азию, но были вынуждены давать существенные скидки.
Также государство всячески планирует компаниям помогать и уже предпринимает все возможные меры.
В истории встречались кейсы, когда крупным металлургам удавалась выйти из-под ограничений, но для этого Олегу Дерипаске, например, пришлось существенно снизить контроль в РУСАЛе, поменяв структуру корпоративного управления. Это небыстрый процесс.
Что влияет негативно?
Сейчас здесь в действии негативные факторы – падение спроса, укрепление рубля, ограничение цен. Вероятнее всего — это все уже в цене.
Компании придётся биться с ММК за внутренний рынок или продавать Азии за копейки.
В общем перспектив в долгосрок достаточно мало…
Стоит ли покупать компанию? Обсудим с вами на видео.
Буду рада вашей подписке на мой Telegram-канал с полезными постами и информацией:
Также у меня есть Telegram-канал с разбором акций, облигаций, тестированием знаний по инвестициям и просто общением: