{"id":13664,"url":"\/distributions\/13664\/click?bit=1&hash=f8e0aba14203df6cd2281fdd3f7f0563673921d2f335ea835255d6e0e69e1151","title":"\u041a\u0430\u043a \u0441\u0432\u044f\u0437\u0430\u043d\u0430 \u0431\u0435\u0441\u043f\u043b\u0430\u0442\u043d\u0430\u044f \u043a\u0430\u0440\u0442\u0430 Tinkoff Black \u0438 \u043a\u0430\u0440\u0442\u0438\u043d\u044b \u0422\u0440\u0435\u0442\u044c\u044f\u043a\u043e\u0432\u043a\u0438","buttonText":"\u041a\u0430\u043a?","imageUuid":"86efc643-7e85-501c-b3c6-e2620ee53cdf","isPaidAndBannersEnabled":false}
Финансовая свобода

Что такое ETF и в чем преимущество биржевых фондов

Что такое ETF?

Exchange Traded Fund, или ETF, — это биржевой инвестиционный фонд, зарегистрированный вне пределов России, но акции которого можно приобрести на российском фондовом рынке.

В состав ETF входит определенное имущество — например, нефть, золото или даже кофе. Но чаще всего такие фонды состоят из набора акций и облигаций различных компаний. Это могут быть акции крупнейших компаний одной отдельно взятой страны, или компаний определенного сектора экономики сразу группы стран, или компаний, представляющих целые регионы — например, развивающиеся экономики Юго-Восточной Азии.

Термин «биржевой фонд» выбрали потому, что паи такого фонда обязательно должны торговаться на бирже, где их в любой момент могут купить или продать частные инвесторы. Чаще всего цена пая привязана к одному из биржевых индексов. В таком случае фонд еще называют индексным.

Биржевой индекс состоит из определенного набора ценных бумаг или других активов. Например, S& P 500 — это американский фондовый индекс. Он показывает, как в сумме меняется стоимость акций 500 ведущих компаний США. FXIT — индекс американских IT-компаний, таких как Apple, Microsoft, Google, Visa. Московская биржа создала индекс IMOEX — он включает акции лидирующих российских компаний.

Индексный фонд вкладывает деньги в те же активы и в той же пропорции, что и в выбранном биржевом индексе. Инвесторы могут купить пай такого фонда — маленький кусочек этой корзины. Стоимость пая будет меняться так же, как и суммарная стоимость всей корзины. А стоимость корзины напрямую зависит от колебаний индекса.

То есть если купить, например, пай ETF на FXIT — вы вложитесь сразу во все акции, которые входят в индекс IT-сектора США. Когда стоимость этих акций (а значит, и индекс) будет расти, цена паев фонда будет повышаться точно так же. Просядет индекс – подешевеют и паи.

ETF, БПИФы и ЗПИФи, которые не связаны с биржевыми индексами, формируются по другим правилам. Их управляющие компании прописывают в инвестиционной декларации виды активов, которые войдут в этот фонд – например, акции нефтегазовых компаний. Затем УК решают, в какие именно бумаги вложиться, когда их покупать и продавать. Но изменение цены пая будет происходить по тем же принципам: поднимаются бумаги нефтегазового сектора – растет стоимость вашего пая и наоборот.

Что такое БПИФ?

Биржевой паевой инвестиционный фонд, или БПИФ, — это практически полный аналог ETF с той лишь разницей, что зарегистрирован он на территории России. Имуществом под управлением БПИФ тоже чаще всего выступают акции и облигации крупнейших компаний из одной или нескольких стран.

Чтобы стать совладельцем имущества такого фонда, нужно приобрести его акции, которые торгуются на бирже, — их еще называют паями. У каждого фонда есть управляющие, которые берут с пайщиков небольшие комиссии за то, что управляют активами фонда и пополняют его портфель новыми ценными бумагами в соответствии с заявленной стратегией.

Что такое закрытые ПИФы?

Закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФ) — это еще один вид коллективных инвестиций, когда инвесторы вкладывают свои деньги в готовый набор определенных активов.

Особенность закрытых ПИФ — ограничение на покупку и продажу. Чаще всего ЗПИФы покупаются и продаются напрямую в управляющей компании: в офисе или через отдельный личный кабинет. В таком случае стать пайщиком можно только в момент формирования фонда или при дополнительном выпуске, а погасить паи можно только в момент закрытия фонда (обычно через 3—15 лет после его создания).

Однако есть ЗПИФы, которые торгуются на бирже или внебиржевом рынке, например, « «Фонд первичных размещений» от Freedom Finance. Такие фонды можно покупать и продавать в любой будний день как и обычные ценные бумаги — с помощью своего брокерского счета.

Главное преимущество ЗПИФ — более широкий набор активов, в которые может инвестировать управляющая компания фонда: например, коммерческая или жилая недвижимость, ипотечные закладные или даже венчурные проекты.

Как работают ETF?

В зависимости от вида деятельности можно выделить два основных типа ETF: ETF с пассивным управлением и активно управляемые ETF.

Управляющий пассивно управляемым биржевым фондом смотрит на то, что происходит на финансовых рынках со стороны, без активного управления фондом. Такие ETF привязаны к индексам фондового рынка, таким как S&P 500, который состоит из 500 крупнейших компаний США, MSCI Emerging Markets, который состоит из фондовых индексов 24 развивающихся рынков или нескольких индексов одновременно.

Для примера возьмем индекс S&P 500 — при инвестировании в привязанный к этому индексу ETF результат будет зависеть от показателей всех 500 компаний. Ряд компаний покажет хорошие результаты, ряд – хуже, но индекс покажет средний результат. С другой стороны, если индекс привязан к товару, например золоту, то результат будет зависеть от колебаний цены на золото. В результате у инвестора есть широкий выбор ETF, привязанных к желаемой отрасли или региону.

Активно управляемые биржевые фонды не привязаны к конкретному индексу или сектору. Инвестиции в эти ETF активно управляются управляющим фондом с целью максимизации прибыли. В результате состав базовых активов, составляющих ETF, может со временем меняться.

Другими словами, управляющий активным ETF обычно не будет инвестировать во все 500 компаний, включенных в S&P 500, а будет выбирать отдельные компании, просматривать портфель и вносить изменения, если он считает, что это приведет к лучшему результату в долгосрочной перспективе.

Учитывая, что управляющий активными ETF гораздо больше вовлечен в работу фонда, этот тип ETF обычно имеет более высокую комиссию за управление, чем пассивные ETF. Как и отдельные акции или облигации, ETF торгуются на фондовом рынке, и их цена колеблется в течение дня в зависимости от спроса и предложения.

Каковы преимущества ETF?

  • ETF позволяют быстро реагировать на изменения рынка, покупая и продавая доли фонда ETF, когда цена и тенденции фондового рынка благоприятны для вас.
  • Диверсификация инвестиционного риска – ETF могут состоять из различных финансовых инструментов, таких как долговые ценные бумаги, акции, товары, валюты, индексы и т.д. Кроме того, для ETF можно выбрать определенную отрасль или регион.
  • Структура ETF прозрачна. Вам достаточно посмотреть на индекс, к которому привязан ETF, чтобы понять его состав.

Каковы связанные с ETF риски?

  • Как и другие финансовые инструменты, ETF не гарантируют определенного уровня доходности.
  • Валютный риск. В случае инвестиций, выраженных в иностранной валюте, есть риск убытков от таких инвестиций из-за неблагоприятного изменения курсов разных валют.
  • Из-за очень широкого спектра доступных на рынке ETF (в 2020 году было доступно более 7000 ETF), неопытному инвестору может быть сложно выбрать наиболее подходящий фонд.
  • В зависимости от конкретного ETF могут быть другие риски, связанные, например, с политикой, налогами, индексами и т. д.

В чем плюсы и минусы ETF-фондов

Плюсы

  • Можно заходить на рынок с маленьким бюджетом (низкий порог входа)
  • Возможность сразу охватить многие сектора экономики и рынка
  • Если нет денег на акции отдельных копаний, то инвестировать в них можно через ETF
  • Низкие комиссии, относительно самостоятельного набора позиций

Минусы

  • Сложная и не всегда кристально прозрачная структура фондов
  • Слабая правовая форма.
  • Инвестор не становится собственником компании

Эту статью а также множество других про инвестиции, криптовалюту, бизнес, финансы и саморазвитие вы можете прочитать на моем сайте «Финансовая свобода»

0
Комментарии
Читать все 0 комментариев
null