Криптовалютная экосистема широко известна своей нестабильностью. Один твит или неверный шаг криптовалютной компании могут значительно сократить и без того шаткую позицию сразу всех монет из топ-чарта.

Для более стабильного и удобного взаимодействия были введены стейблкоины, наверняка вы слышали о USDT или USDC. Бэкграунд этих криптовалют прочно завязан на фиате USD и держится с ним 1:1, хотя и обменять американские рубли по такому курсу вряд ли получится.

У этих “стабильных монет” есть подвид – алгоритмические стейблкоины. Давайте разберемся, что они из себя представляют и как им удается поддерживать равновесие на рынке.

– Так бы сказал смарт-контракт алгоритмического стейблкоина, если бы умел говорить.

Алгоритмические стейблкоины, список которых не так широк, как список “классических” братьев, не имеют никакого обеспечения в виде фиата или крипты. Простым языком их можно назвать “необеспеченными” стейблкоинами.

По своей сути являясь децентрализованными, такие монеты адаптированы под удержание стабильности рыночной стоимости без привлечения центрального органа (суть децентрализации). Данная возможность обеспечивается путем предварительного программирования предложения, соответствующему спросу на взятый актив. Это делается с помощью заранее определенных стабилизационных мер, внесенных в смарт-контракты.

Суть не так сложна, как название. Алгоритм заключается в стабилизировании цены актива путем выпуска монеты при скачке цены и сжигании ее при падении.

• Оракул необходим для того, чтобы помочь смарт-контракту взаимодействовать с off-chain инфраструктурой. Таким образом, блокчейн имеет возможность получать котировки монеты от бирж.
• Затем эта цена регулярно (каждые 24 часа) отправляется эмиссионному контракту (rebase), которой позволяет определить необходимость сжигания или выпуска монет.
• Наконец, контракт начинает подсчет количества токенов, которые необходимо сжечь и выпустить. Отправка данных в смарт-контракт на блокчейне.

Логика вышеописанных действий заключается в том, что если цена монеты увеличивается по сравнению с заранее определенным стабильным значением, алгоритм инициирует выпуск токенов, и наоборот, если цена ниже заданного стабильного значения, алгоритм будет сжигать новые токены. Все действия выполняются регулярно, и зачисление либо сжигание будет происходить прямо на кошельках пользователей.

Самым наглядным примером алгоритмического стейблкоина является Terra USD (UST), который имет привязку к токену Terra (LUNA). В свое время он был самым успешным проектом.

LUNA выступала в качестве обеспечения UST, соответственно, 1 UST мог быть выпущен путем сжигания эквивалентного количества LUNA, в свою очередь сжигание 1 UST чеканит один доллар в валюте LUNA.

Майское падение обусловлено потерей стабильности и массовым выводом средств. Конечно, алгоритм отреагировал массовой “штамповкой” монет, что привело к полному падению LUNA более чем на 90%.Как мы можем заметить, у алгоритмических стейблкоинов есть и свои слабые стороны, ахиллесовой пятой UST стало падение спроса (бытует мнение о манипуляциях от главы FTX).

А вот несколько стейблкоинов, которые успешно продолжают свою работу до сих пор:

• FEI

Стейблоин на смарт-контракте ERC20, имеющий собственный протокол Fei. Это децентрализованная структура, использующая различные механизмы, поддерживающие более эффективное (по сравнению с другими проектами) распределение капитала. Целью протокола Fei является создание ликвидного рынка, где FEI/ETH могут торговаться на одном уровне с парой ETH/USD.

• Frax

Протокол Frax представляет собой систему из двух токенов, включающую стейблкоин и токен управления Frax (FXS). Frax сохраняет привязку к доллару США, будучи частично обеспеченным монетой USD (USDC) наряду с периодическими покупкой и продажей монет FXS для поддержания рыночной капитализации.

• Ampleforth

Данный проект является алгоритмическим стейблкоином, работающим на блокчейне Ethereum. Алгоритм работы не отличается от вышеописанного принципа работы, а сервисом, предоставляющим оракулов, является Chainlink.

• Basis Cash

Сервис имеет два токена. Первым из них является Basis Cash – стабильная монета, которая стремится к $1. Другой – Basis Share, токен владения, благодаря которому можно получать вознаграждения в Basis Cash токенах по мере его роста.

Недавно стала известна дата выпуска алгоритмического стейблкоина Djed с привязкой к Cardano. “Выкатить” проект в основную сеть планируется в январе 2023 года, сейчас стейблкоин находится в тестнете. Пользователям будут доступны инструменты для разработки и открытый исходный код.

Посмотрим, сможет ли новый алгоритмический стейблкоин обойти стороной судьбу LUNA.

Больше интересной информации на нашем сайте и Telegram!

#алгоритмы #стейблкоины #крипторынок #криптовалюта