К таким выводам пришли исследователи, которые наблюдали за активными инвесторами и спекулянтами по всему миру.
👉 В течение одного года исследователи анализировали 1600 бразильских дэй-трейдеров. Только 3% из них заработали деньги .
👉 В 2011 году опубликовали исследование тайваньских внутридневных трейдеров. За 15-летний период, с 1992 по 2006 год, оно показало лишь немногим лучшие результаты. По данным авторов, в среднем в год около 360 000 тайваньцев занимаются внутридневной торговлей. Они отмечают, что небольшая группа (около 15%) действительно зарабатывает более высокую прибыль за вычетом комиссий, но «некоторое превосходство возможно по чистой случайности.
В соответствии с предыдущей работой по результатам отдельных инвесторов, подавляющее большинство внутридневных трейдеров теряют деньги».
👉 Более того известны результаты Forex торговли благодаря постановлению Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA) 2008 года, которое требует, чтобы брокеры в ЕС отображали процент трейдеров, теряющих деньги, в своем уведомлении о рисках. Из данных отчётов 104х FOREX брокеров можно сделать вывод, что больше 79% FOREX трейдеров теряют деньги.
Причины потери денег
Более ранние исследования проведенные еще в 2000 году (Поведение индивидуального инвестора и Трэйдинг опасен для вашего богатства), показали не лучшие результаты для внутридневных трейдеров. Брэд М. Барбер и Терренс Один из Калифорнийского университета в Беркли проанализировали 66 000 торговых счетов в Charles Schwab с 1991 по 1996 год. Они обнаружили причины таких результатов и вот три из них.
1 Слишком частые сделки
Исследователи заметили что те, кто торговал больше всего, получали годовой доход в размере 11,4%, в то время как рынок в целом приносил 17,9%. Поэтому слишком частые сделки ведут к уменьшению доходности.
2 Самоуверенность
Покупка знакомых имён больших компаний и маржинальная торговля губительны для инвесторов. Большинство ошибок совершается при торговле на заёмные средства и торговле на новостях. Знакомая компания вызывает чувство уверенности в будущем компании, поэтому инвесторы охотнее покупают акции знакомых им компаний, компаний чьими продуктами они пользуются.
Инвесторы покупают акции из-за того, что, как они надеются на будущие хорошие новости, и продают акции из-за того, что уже произошло. Когда инвесторы покупают акции (которыми они недавно не владели), они смотрят в прошлое только для того, чтобы предугадать будущее. Многие инвесторы используют простую эвристику, предполагая, что хорошее прошлое компании свидетельствует о том, что компания и в будущем будет преуспевать. При продаже инвесторы обеспокоены тем, что акции сделали до продажи (и с момента покупки). В большинстве случаев это приводит к тому, что инвесторы продают прибыльные акции и оставляют убыточные (т. е. эффект диспозиции), хотя в конце налогового года инвесторы, как правило, продают убыточные акции. Маловероятно, что инвесторы продают победителей, потому что они верят, что прошлые победители — это будущие проигравшие. — Цитата из исследования.
3 Чрезмерная диверсификация
Если в вашем портфеле 20 акции, то доходность такого портфеля будет соответствовать индексу S&P 500 на 84%. Но в отличие от индекса инвесторы платят комиссию за покупку, продажу, ребалансировку активов в своём портфеле.
Оптимальное количество акций в портфеле до 10. Именно в таком случае инвесторы обгоняли рынок и окупали комиссии.
Как ни крути инвестиции в акции сложное дело. Профессиональные трейдеры знают про многие тонкости инвестиций и управляют эмоциями, у многих даже есть команда из психологов, менторов и аналитиков. Обычному инвестору тяжело следить за котировками акций каждый день и совершать сделки. Поэтому есть два способа получить доходность выше рынка - инвестировать в фонды и следовать сигналам профессиональных трейдеров. Но это другая история достойная отдельной статьи.
🤝Берегите капитал, ментальный и финансовый.