❗❗❗ ПАО Новатэк (#NVTK)❗Полугодовой апдейт

С момента публикации идеи 4 апреля акции прибавили уже более 23% без учёта дивидендов

Ключевые инсайты по компании:

— Крупнейший в РФ частный производитель СПГ

— 5.5% доля на мировом рынке СПГ (доля добычи в РФ ~10%)

— Основной бенефициар от программы развития СПГ в РФ

Факторы стоимости и риски:

— Потенциал роста отрасли в РФ к 2035 = х4 (по 27% в год)

— Чистая Прибыль 2022 г. выросла в 2 раза (по заявлениям руководства, в 2023 г. прибыль будет на 30% ниже)

— Рынок пока продолжает закладывать повышенные ожидания от прибыли на фоне девальвации

— Операционные результаты I полугодия: Добыча не растёт, зато продажи на экспорт прибавили 53% г/г

— Япония агитирует участников рынка создавать стратегические резервы СПГ, особенно после опасений в стабильности поставок из Австралии

— Однако Bloomberg сигнализирует о сезонном спаде летнего спроса на российский СПГ в Азии

Оценка аналитиков Ranks:

— Правительство хочет расширить количество месторождений для экспорта, это в первую очередь выгодно компании

— Экспортные поставки Новатэка пока демонстрируют уверенный рост

— На фоне заявлений о плановом снижении Чистой Прибыли и EBITDA компания может объявить более скромный полугодовой дивиденд (следим за публикациями)

— Текущий скорректированный P/E компании всё ещё ниже P/E 2021 года и составляет по нашим оценкам около 7

— P/E в 2021 году был на уровне 7.8

Рекомендации:

— Если вы являетесь держателем акций, рекомендуем следить за публикацией данных отчётности (летний сезон обещает быть жарким у экспортёров)

— В случае масштабной коррекции рынка после окончания дивидендного сезона и отскока Индекса от 3 тыс. пунктов, цена может стать более привлекательной для новых покупок

— Ранее мы публиковали целевой диапазон до 12 месяцев от 1400 до 1700 руб., цена вошла в целевой диапазон

— Долгосрочная целевая цена свыше 12 месяцев по нашим данным повышена и находится в диапазоне от 1800 до 2000 руб.

Ranks Инвестиции в акции | Подпишись

❗❗❗ ПАО Новатэк (#NVTK)❗Полугодовой  апдейт
Начать дискуссию