💡Обновление про IPO Евротранс.
Компания хочет продать инвесторам акций на 26,5 млрд рублей. А общая оценка бизнеса – 53 млрд рублей. Количество заправок – 55 шт. То есть примено по 1 млрд рублей на заправку)). Интересная математика получается. Тут конечно стоит подробнее разобраться, почему такая оценка...
Понятно что бизнес – это не только заправки.
Облигации Евротранса кстати держу и даже докупаю, в принципе у них сейчас неплохая доходность при относительно невысоком риске. + Платят купоны каждый месяц, а это удобно.
Уровень долговой нагрузки ниже, чем я писал ранее. Он в районе 4,2 – Чистый долг/EBITDA. А в ближайшее время может стать меньше...
Посмотрим.
💡Калужский ликеро-водочный завод «Кристалл».
Завод «Кристалл» расположен в городе Обнинске Калужской области. Завод начал свою историю с 1901 году. Тогда в Калуге был открыт Казенный винный склад. Продукция завода неоднократно побеждала на международных выставках. Помимо поставок в 61 регион РФ, продукция компании импортируется в зарубежные страны (в частности, Казахстан, Азербайджан и Китай).
95 процентов продукции – водка.
В портфеле «Кристалла» алкогольные бренды «Соловушка», Bionica, «Воронецкая» и «Чарочка», по контракту предприятие также разливает «Хортицу».
В 2022 году завод выпустил продукт, который позиционируется как аналог немецкого ликера Jagermeister. Кто нибудь пробовал?
В отчете по РСБУ за первое полугодие компания сообщила о росте выручки на 96,2%, до чуть менее ₽1,5 млрд. Чистая прибыль увеличилась на 3,3%, до почти ₽31 млн. Стоимость активов на балансе компании на конец июня оценивалась в ₽3,79 млрд.
В марте этого года «Кристалл» впервые вышел на долговой рынок. Компания разместила трехлетние облигации с доходностью к погашению в 14,21%. А я как то даже пропустил это... Доходность к погашению сейчас около 14,5 процента.
Общая сумма выпуска составила ₽300 млн. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» оценило кредитоспособность эмитента как ruB+, что означает низкий уровень кредитоспособности и финансовой надежности.
Планируют привлечь 1,5 млрд рублей. Завод планирует построить логистическо-складской комплекс, позволяющий снизить расходы на дистрибуцию продукции. Так же в планах расширении производства и увеличение объемов продаж ( в три раза, ого!) .
Выручка с 2019 по 2022 год выросла с 322 млн до 2,1 млрд рублей. А операционная прибыль с 62 до 394 млн рублей.
Отношение долга к прибыли – 6,2. Многовато будет. У той же Белуги этот показатель в районе 2х. А у Абрау-Дюрсо около 3х.
Есть подозрение, что у данных бумаг будет не очень высокая ликвидность. А цена может быть завышена.
Информация с сайта компании: Единственный участник и конечный бенефициар ООО «КЛВЗ Кристалл» – Павел Победкин. Возможно просто Павел Победкин решил немного заработать + прокачать производство.
В принципе в этом ничего плохого нет, если конечно заработать смогут инвесторы. А вот в этом я не уверен... Хотя есть неплохие примеры той же Белуги ( Новабев) и Абрау...
Не уверен что в этом стоит участвовать. 🤷♂
Успешных инвестиций.
Часть 1. https://t.me/pensioner30/5674