НКХП. 🚢

«Новороссийский комбинат хлебопродуктов» (НКХП) — крупный зерновой терминал, расположенный в Новороссийске, один из крупнейших экспортно-ориентированных перегрузочных комплексов в России.

Долю в 51% акций НКХП через АО «Объединенная зерновая компания» контролирует государство.

Компания выросла на 464 процента с июня 2023 года и уже успела упасть на 66 процентов. При это капитализация выросла с 19 до 55 млрд.

💡Как такое возможно? Что происходит?

Думаю что все связано с тем, что компания относительно небольшая и ее просто разогнать. Чем собственно и занимаются некоторые недобросовестные граждане.

Причем цены на пшеницу не росли так же, а скорее падали. Думаю что тут все же повлияла зерновая сделка.

На фоне выхода новостей о том, что из украинских портов на Черном море зерно перевозиться не будет, инвесторы создали ралли в акциях НКХП. Но рост котировок выглядит больше спекулятивным, значительного повышения спроса на услуги портового перевалочного комплекса НКХП после отмены зерновой сделки не произошло.

Была так же информация, что в январе-мае 2023 года отгрузки зерна выросли в 2 раза, но это опять же не объясняет рост цен летом.

🍏Отчет за 9 месяцев 2023 года по РСБУ:

Чистая прибыль составила ₽4,023 млрд, увеличившись в 4,1 раза по сравнению с ₽0,982 млрд в предыдущем году. Выручка выросла в 2,4 раза до ₽7,801 млрд против ₽3,241 млрд годом ранее.

За 6 месяцев 2023 года по РСБУ:

Чистая прибыль « составила ₽2,448 млрд, увеличившись в 4,7 раза по сравнению с ₽0,516 млрд в предыдущем году. -Выручка увеличилась в 3 раза до ₽5,051 млрд против ₽1,696 млрд годом ранее.

То есть по всем фронтам рекорды, при этом НКХП в октябре отгрузил наибольший с октября 2020г объем зерна - 770 тыс. т.

Выручка и прибыль могут быть так же рекордными в этом году.

💡Дивиденды. Компания никогда не славилась высокими дивидендами. Самые высокие дивиденды были в 2018 году – аж целых 7 процентов. Чаще же платят 1-2 процента.

За 22 год заплатили 14,6 рублей или 2 процента. Очень скромно.Обычно платят исходя 50% годовой чистой прибыли по МСФО или РСБУ.

Чистая прибыль на акцию в этом году может составить 57 рублей, это получается около 7 процентов див доходности, и то при условии что заплатят всю чистую прибыль по итогам года, скорее всего дивиденд может быть раза в 2 меньше.

Из плюсов:

- отрицательный чистый долг у компани , то есть деньги на счетах есть – больше 3 млрд, при долге в 600 млн.

- Рентабельность на высоком уровне. Рентабельность EBITDA – 60-70 процентов. ROE – 30 %.

- Высокая цена P/E – 14, P/S – 7. Если сравнивать с компаниями из транспортного сектора, то оценка почти в 2 раза выше, чем у того же Совкомфлота. А если с производителями продуктов питания ( Русагро), то раза в 1,5...

Думаю что и нормальная цена на акции этой компании должна быть раза в 1,5-2 ниже.

Что конечно же не является индивидуальной инвест рекомендацией, а просто мои домыслы.

💡Эту компанию держал в портфеле с 2021 года, но в июле 23 года продал... Рост был слишком нереальным. Но видимо нужно было продавать немного позже ( по 2000 р например).

Пока же посижу в стороне и буду наблюдать. Думаю что по 400 р можно будет купить.

Успешных инвестиций.

@pensioner30

......

💡Бонус для тех, кто редко совершает сделки, но имеет брокерский счёт в Тинькофф:

Есть специальный промокод: TINV30LETU

Пишете его прям в чате поддержки и получаете виртуальные акции до 20 000 р. в подарок. Но для выполнения условий вам нужно собрать портфель на 1000 рублей или более.

Если брокерского счета нет, то его можно завести по ссылке.

И вам и мне за это будет бонус. 👍

Начать дискуссию