Оптимальный дивидендный портфель фондового рынка

При составлении оптимального дивидендного портфеля можно не только комбинировать с акциями, но и добавлять альтернативные классы активов: золото, денежные фонды и т. д. Чем ниже корреляция между инструментами, тем проще оптимизировать портфель.

Коэффициент Шарпа помогает оценить качество портфеля на исторических данных.

Решил исследовать дивидендный портфель с учетом риска инвестиций в него (по каждой акции). Считаю этот показатель наиболее важным на большом промежутке времени (чем DSI- надежность и регулярность выплаты дивидендов). Используя ранее полученную полную доходность акций, для отбора акций в портфель и коэффициент Шарпа, который учитывает доходность с учетом риска (Коэффициент Шарпа показывает насколько доходность инвестиционного портфеля выше доходности безрискового актива, в роли которого чаще всего выступают государственные облигации). Необходимо отметить, что коэффициент был создан для анализа портфелей, а не отдельных инструментов (акций), но все же его следует учитывать при отборе активов в портфель: он позволяет сделать вывод об эффективности вложения.

Если коэффициент находится в диапазоне от 0 до 1, то чем ближе он к единице, тем менее рискованный инструмент (акция) по сравнению с государственными облигациями. Если коэффициент больше 1 , то инструмент лучше себя ведет в рынке, чем государственные облигации. Если коэффициент меньше 0, то инструмент находится в противофазе с рынком.

Но чтобы учесть максимальный дивиденд с учетом инфляции в этот год (который может дать та или иная акция), было учтено таким образом: был выписан % инфляции за 10 лет (начиная с 2014 года) и дивиденд по каждой акции в этом году. Затем дивиденд уточнялся с учетом инфляции на этот год. Т.о. получили дивиденд чистый (очищенный от инфляции). Затем суммировался дивиденд за 10-ть лет и находилось средний дивиденд за 10 лет (среднее арифметическое). Затем взял акции в портфель, те, которые показали максимальную среднюю дивидендную доходность за 10 – ть лет. И хоть целью не стояла диверсификация инвестиционного портфеля, у меня получилось весьма неплохо: портфель состоит из 11 акций и из 7-ми отраслей. Такая диверсификация позволяет не приобретать облигации.

В своей модели создания дивидендного инвестиционного портфеля, были учтены также Р/Е и долговая нагрузка компаний. Именно поэтому максимальные доли в портфеле занимают акции с низкой долговой нагрузкой, а самую маленькую долю в портфеле занимает компания с высокой долговой нагрузкой (МТС).

Если проанализировать самые лучшие акции с полной доходностью за 20 – лет, то получим: