Роль фондов в достижении диверсификации портфеля и их вклад в этот процесс

Фонды представляют собой собранные вместе различные ценные бумаги, которые инвестор может приобрести на бирже, через управляющие компании или в банке. Эти портфели создаются управляющими компаниями и основываются на биржевых индексах, которые отражают изменения стоимости определенных групп активов.

Например, существуют фонды, повторяющие индекс S&P 500, включающий 500 крупнейших компаний США и отражающий общий рост фондового рынка. Создание фонда можно сравнить с приготовлением торта, где управляющая компания выступает в роли повара, а ценные бумаги — в роли ингредиентов. Фонды состоят из десятков или сотен активов, что обеспечивает широкую диверсификацию. Инвесторы могут вложить деньги в фонды с низким порогом входа, начиная от небольших сумм.

Фонды имеют ряд преимуществ, таких как экономия времени, широкая диверсификация, низкий порог входа, простое управление и экономия на налогах. Существует несколько видов фондов, включая ETF (Exchange Traded Funds), которые торгуются на бирже и могут включать различные виды имущества, такие как акции, облигации или даже сырьевые товары. ETF повторяют цену определенных индексов, что делает их популярным выбором среди инвесторов. В некоторых случаях существуют активные ETF, управляемые опытными менеджерами, которые постоянно анализируют рынок и решают, куда вложить средства. В мире существует множество биржевых фондов с общим управляемым капиталом более 6 трлн. долларов.

Биржевой паевый инвестиционный фонд (БПИФ) представляет собой аналог ETF (Exchange Traded Funds), но зарегистрированный в России и подчиняющийся российскому законодательству. Это позволяет иметь менее строгие требования к соблюдению инвестиционной стратегии, чем у международных ETF. БПИФ можно приобрести на бирже, так как они торгуются как обычные акции. Порог входа в БПИФ может быть низким, начиная от 5-10 рублей, но такие инвестиции, скорее всего, предназначены для ознакомления с инвестированием через БПИФ, а не для прибыли. Комиссии в БПИФ варьируются от 1% до 5% в год, и налог на прибыль составляет 13%. НДФЛ не обязательно уплачивать, если инвестор держит БПИФ минимум три года и прибыль не превышает 9 млн рублей.

Открытые паевые инвестиционные фонды (ОПИФ) объединяют средства инвесторов для инвестирования в акции, облигации и другие активы. Они не торгуются на бирже, и инвесторы могут приобретать паи напрямую через управляющие компании или банки. Порог входа в ОПИФы обычно выше и составляет минимально 1 000 рублей. Комиссии в ОПИФах включают надбавку при покупке паев, скидку при продаже в зависимости от срока владения паями и комиссию за управление, которая рассчитывается ежедневно. Налог на прибыль также составляет 13%, и нет необходимости уплачивать НДФЛ, если инвестор держит паи три года и прибыль не превышает 9 млн рублей.

Важные отличия между фондами включают в себя состав портфеля, прозрачность работы, ликвидность, комиссии и риски. ETF и БПИФ позволяют инвестировать в российские и зарубежные компании и предоставляют более высокую прозрачность. ОПИФы обычно составлены из российских компаний и предоставляют менее подробную информацию о портфеле. ETF и БПИФ более ликвидны, так как торгуются на бирже, в то время как ОПИФы не торгуются на бирже и требуют обращения к управляющим компаниям для продажи паев. Комиссии в ETF обычно ниже, чем в БПИФ и ОПИФ, а комиссии в ОПИФ могут достигать 10% и более. Риски также различаются, причем ОПИФы обычно более активно управляются, что может повысить риск ошибок.

На Московской бирже доступны 111 биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ) и 23 фонда типа Exchange Traded Funds (ETF). Вместо перечисления всех доступных фондов, рассмотрим 5 известных примеров БПИФ и ETF.

Из таблицы видно, что множество известных компаний представлены в портфелях БПИФ. В отличие от этого, ситуация с ETF отличается: практически все фонды этого типа выпущены компанией FinEx. Это объясняется короткой историей российской биржи и низким спросом на ETF.

Интересный факт: На первый квартал 2021 года всего лишь 16% экономически активного населения России инвестируют в фонды.

Существует разница между активным и пассивным управлением фондами. При активном инвестировании инвестор передает средства управляющей компании, которая активно участвует на рынке, покупая и продавая ценные бумаги, следя за ростом и падением рынка. Пассивное инвестирование, напротив, предполагает формирование портфеля из заранее определенных активов или повторение движения биржевого индекса. Разница в комиссиях: активное управление обычно имеет комиссию около 1%, в то время как пассивные фонды имеют комиссии в пределах 0,2 - 0,8%.

Долгосрочная статистика показывает, что пассивное инвестирование, как правило, превосходит активное. Отчет S&P Dow Jones Indices подтверждает, что лишь 15% активно управляемых фондов смогли обойти пассивно управляемые фонды.

Вывод: Пассивные фонды представляют собой более надежный вариант с меньшими затратами, особенно для тех, кто ориентирован на долгосрочное инвестирование.

Помните следующие ключевые моменты: