Как же всё не просто с инфляцией

Вышли новые данные по инфляции. За последние 365 дней перевалила за 8%. Кто-то помнит про таргет в 4%?
Инфляция SAAR составляет примерно 6% (если по простому, то ИПЦ- это то расстояние, которое прошла инфляция, а SAAR- это скорость с которой двигается дальше)
У нас рыночная экономика и огромное число предприятий самостоятельно решают какую з/п платить. Дефицит рабочих упоминает каждый первый человек.
Сам недавно спрашивал у вас как обстоят дела с персоналом на работе и не получил ничего удивительного. Найти новых сотрудников всё тяжелее, зарплаты повышают, но это проблему не решает. У нас ещё сотни тысяч солдат получают космические деньги для большей части населения. А эти солдаты были рабочими, изъятие которых сильно усугубляет положение.
По состоянию на сегодня накопленная за 365 дней инфляция составляет 8,12%
На апрель - 7,84%
На март - 7,72%
На февраль - 7,69%
На январь - 7,44%
Видно, что идёт рост инфляции и это не радует. Обычно считается что для гашения инфляции необходимо сделать ключевую ставку выше SAAR на 4%. Сейчас же инфляция SAAR у нас составляет 6-8%, а ключевая ставка 16%, то есть на 8-10% выше, но инфляция всё же растёт.
Недавно вышли новости, что ЦБ готов не только дольше держать высокую ставку, но и даже повышать её. На этом фоне ряд банков уже повышают доходности своих вкладов, а они явно просто так не будут отдавать людям больше денег.
Стоит отметить, что государство делает всё, чтобы сдержать инфляцию:
- обязательная продажа валютной выручки
- демпфер
- законодательное ограничение роста самых важных продуктов
- собираются отменять льготную ипотеку, что должно остановить такой безудержный рост цен на жильё
И так далее, но это похоже на картинку где дамба трещит по швам и работник клеит на неё пластырь.
У нас самым главным драйвером роста цен является СВО:
- промышленное производство на максимуме, но это производство оружия, которое в экономику не идёт
- новые территории требуют колоссальных вложений, а в замен дают 0
- из экономики забираются сотни тысяч рабочих рук
- санкции не проходят безболезненно. Уворачиваемся от них очень хорошо, но ни в кое разе нельзя сказать, что они нам только на пользу
Также есть мысль, которая мне лично кажется очень даже логичной
Повышение ключевой ставки- это чисто экономический инструмент, который работает если на повышение инфляции влияют экономические факторы. В нашем же случае тут не только экономика замешана и поэтому эффект от повышения ключа может быть не таким каким мог бы быть.
На ярмарке эмитентов все компании как один говорили, что мощности заполнены на 100%. Это может быть следствием ухода западных компаний и желанием занять освободившиеся рынки. Компаниям нужны деньги для развития и поэтому они готовы занимать под больший процент так как в будущем это приведёт их к небывалым показателям.
Есть определённый уровень долговой нагрузки, который компания сможет выдержать. Допустим, если компания на каждый 100 вложенных рублей получает 125 рублей, то это 25% рентабельности. Также это значит, что компания максимум может занимать под 25% и тогда она будет выходить просто в 0 без получения прибыли.
Есть компании с рентабельностью 6%, а есть и с 50%, но всё равно в какой-то момент может наступить ситуация, когда либо будет пересечена черта и начнутся повсеместные дефолты из-за того, что тупо денег не будет отдавать долги, либо будут повышать цены на свою продукцию, чтобы быть в состоянии оплачивать долги. Так и получаем ситуацию, когда высокий ключ наоборот может повышать инфляцию.
Это произойдёт когда:
1- высокий ключ будет держаться долго
2- компаниям позарез нужны деньги для захвата освободившегося рынка и они готовы занимать по любым процентам.
Ничего не напоминает?)
Стоит отметить 2.0
У нас далеко не критичная ситуация, инфляция всего 8%, это просто сигнал к тому, что могут ещё больше поднять ключ. Вряд ли государство пойдёт на эксперимент с понижением ставки. Пример Эрдогана не самый хороший.