Доллар на коне
Доллар США продолжает восхождение, удерживаясь неподалеку от верхней границы диапазона после обновления мартовских максимумов накануне. Индекс USD дошел до 105.74, остановившись буквально в шаге от пиков этого года. Впоследствии котировки слегка отступили, но остаются вблизи максимумов, завершая ростом десятую неделю подряд.
Возобновление роста доходности трежерис в сочетании с уклонением от рисков не дают защитному доллару отступать. Доходность кратко- и долгосрочных бумаг находится на многолетних максимумах, получая подпитку на фоне спекуляций об еще одном повышении ставки ФРС до конца года. Также после заседания Федрезерва на этой неделе рынки корректируют свои ожидания относительно начала снижения ставок, которые сдвигаются ближе к концу следующего года.
Сохранение агрессивного настроя Центробанка в сочетании с устойчивостью американской экономики помогает USD оставаться в выигрышной позиции по всему спектру рынка. Неопределенность и волатильность на фондовых площадках может протолкнуть USD к новым вершинам в ближайшей перспективе, особенно на контрасте с другими Центробанками.
Сегодня Банк Японии оставил свою ультрамягкую монетарную политику без изменений, тогда как многие участники рынка рассчитывали наконец-то получить ястребиный сигнал от регулятора. Разочарование вылилось в падение иены, которая растеряла заработанные накануне очки, вернув доллар к максимумам ноября.
Дополнительный импульс «американцу» придал Банк Англии, который решил в этот раз не повышать ставку, чем надавил на фунт. В результате котировки обвалились к минимумам конца марта и остаются неподалеку от нижней границы диапазона. В отличие от Федрезерва, который уже дал понять, что будет дополнительное повышение ставки, у британского ЦБ может не оказаться такой возможности, учитывая ослабление экономики страны.
Таким образом, и без того крепкие позиции USD усиливаются за счет обострения дивергенции курсов монетарной политики Центробанков, а поскольку это не краткосрочный фактор, можно предположить, что пока бычьему тренду доллара ничего не угрожает. Сломать такой сценарий способно лишь внезапное ухудшение самочувствия экономики США, причем до такой степени, чтобы заставить ФРС перейти к снижению ставок раньше, чем планируется на сегодняшний день.