Наше золото в Англии? Как оно там оказалось и можно ли его вернуть?

Написав свою предыдущую статью "Куда делись российские золотовалютные резервы? И будет ли дефолт?", я получил в комментариях и лично несколько сообщений о том, что всё или часть нашего золотого запаса находится в Англии и теперь мы его точно оттуда не вытащим.

После этого я полез узнавать откуда вообще взялась такая информация, и нашел. Сейчас объясню, сколько российского золота уехало в Англию и почему.

Неудивительно, почему россияне уверены, что золотые резервы вывозят из России, вот заголовки статей, по которым можно это понять:

Однако, за заголовками не всегда кроется то, что описывается в тексте. Всегда читайте новость полностью, а не только заголовок, а также читайте несколько разных источников по одной и той же новости — так снизится влияние личных мнении авторов каждой из статей.

Действительно, с 1 апреля 2019 года золото, добытое в России начало в больших объемах вывозиться из России, преимущественно в Великобританию, это факт. Но вы замечаете разницу между моим предыдущим предложением и утверждением «золотые резервы России вывозятся в Англию»?

Отличие, думаю, заметно. А вот, что произошло: с 2014 года ЦБ активно закупал золото у золотодобывающих предприятий России в свои резервы, процент выкупа доходил до 90%, то есть, 90% от всего добытого в РФ золота уходило в хранилище резервов Центробанка в виде слитков, а оставшиеся 10% золотодобывающие компании продавали на рыночных условиях кому захотят.

С 1 апреля 2019 года Центробанк прекратил выкупать золото — причина неизвестна — возможно, золотые резервы достигли целевого значения, возможно, исторически высокие цены на золото в то время способствовали сделать паузу, кто-то думает, что МВФ дал команду остановиться, так как по его рекомендациям "доля золота в резервах развивающихся стран, покупаемая за валюту, не должна превышать 20%", однако ЦБ РФ и не покупал золото за валюту, а покупал на внутреннем рынке за рубли, да и доля золота уже превышает 22%. В любом случае, истинная причина неизвестна, да она и не сильно меняет погоду.

Что произошло дальше? Золотодобытчики, потерявшие крупного покупателя в виде ЦБ РФ, начали перераспределять сбыт в сторону других покупателей, среди которых оказалась и Великобритания с большими объемами покупки. Золотодобывающие компании в 2020 году продали туда около 320 тонн золота, получив выручку более 18,5 миллиардов долларов. Для сравнения, резервы России более 2300 тонн.

Никак эти обстоятельства не могут говорить о том, что резервы Центрального банка России вывезены в Великобританию. Туда вывезен товар, проданный частной компанией, за который получен рыночный доход по рыночному ценнику.

Если провести аналогию, то российская компания Газпром продает за рубеж газ, добытый в России, после того как удовлетворит потребности объемов внутри страны. Будет глупо же утверждать, что стратегические запасы газа России вывезены за рубеж? Золото — такой же товар, как газ, как нефть, как пшеница и как айфон, которые продаются по всему миру различными компаниями.

Для вас я сделал график, на котором виден золотой запас в тоннах в резервах Центрального Банка РФ:

Как видите, всё время с 1993 года золотой запас активно рос вплоть до как раз 2019 года, когда ЦБ перестал скупать его. Давайте посмотрим на еще один график, который показывает долю золота в золотовалютных резервах:

Учитывая то, что с начала 90-х до начала 00-х резервов как таковых практически не было, показатель доли неадекватно скачет, на него смотреть не будем до 2004 года, когда он стабилизировался на одном уровне.

Далее можно найти некую закономерность — перед кризисами (2008, 2014, 2022) доля золота уменьшалась, а с началом кризисов резко набирала объемы. В то же самое время на предыдущем графике мы видим рост. Это, возможно, связано с тем, что перед кризисами цены на золото увеличиваются и Центробанк сокращает покупки (не равно останавливает) золота, и перераспределяет часть средств на другие активы — валюта и ценные бумаги. При наступлении кризиса ЦБ активно начинает продавать валюту для поддержания курса рубля, поэтому валюты становится меньше, а доля золота, соответственно, растет, а затем, когда цена на золото падает, Центробанк вновь начинает закупаться золотом. С июля 2020 года (через 2 месяца после остановки закупки) цена на золото достигла исторического максимума и остается на нём до сих пор, скорее всего поэтому закупок пока не было.

Возможно, с окончанием всех известных событий, мировое напряжение начнет снижаться, а золото дешеветь, и тогда ЦБ снова начнет закупку металла. Ни я, ни вы это предсказать не можем, поэтому будем наблюдать.

Однако, пока цены на золото высокие, мы можем его экспортировать в другие страны, зарабатывая при этом больше, чем ЦБ тратил на своё золото, что и происходит сейчас — производители золота продают его заграницу.

То есть, когда золото дешевое, его покупает ЦБ, а когда дорогое — мы его продаем за рубеж. В течение всего времени, как вы видели, объемы закупки корректировались, поэтому продажа продукции за рубеж — это обычный процесс, а всё золото из резервов Центрального банка находится в Москве на улице Правды.

И, как обычно, если вам было интересно, можете подписаться на мой канал в Телеграме, там еще больше полезной информации, и она там появляется быстрее.

Ваш финансовый консультант