Маркетмейкеры в крипте: кто управляет рынком криптовалют?

Привет. Меня зовут Денис Прусский. В крипте с 2016 года. Пишу о ней в своем телеграм канале.

Маркетмейкеры в крипте: кто управляет рынком криптовалют

Страшные бездушные киты или опора рынка?

Кто такие маркетмейкеры?

Подлые, бездушные, циничные, жестокие крупные игроки, которые портят жизнь простым трейдерам. Именно таким будет собирательный образ маркетмейкера, если составить его по описаниям криптотрейдеров. Страшный монстр крипторынка, которым удобно оправдывать свои убыточные сделки .

Неудивительно, что в реальности маркетмейкеры несколько отличаются от этого образа.

Слово «маркетмайкер» — с английского «market maker», «тот, кто делает рынок». Дословный перевод выражения очень точно отражает суть маркетмейкеров — это крупные организации, редко отдельные игроки, сделки которых и создают рынок. Там, где их нет, нормальная торговля невозможна.

Хороший пример — торги непопулярными монетами, когда покупателя по ордеру (заявке на покупку/продажу монеты) можно ждать неделями, а цена часто скачет кратно и даже на порядок от сделки к сделке.

Зачем нужны маркетмейкеры?

У маркетмейкеров есть три функции:

1) создание ликвидности;

2) обеспечение ценовой стабильности;

3) посредничество.

Создание ликвидности:

Если упростить, то ликвидность — это, фактически, скорость, с которой можно купить или продать какой-либо товар. Чем быстрее можно провести сделку, тем ликвиднее актив.

Например, доллары США ликвидны практически абсолютно — их можно за секунды обменять на товар почти в любом уголке мира.

А недвижимость — низколиквидный актив, поскольку выход на сделку может занимать месяцы и даже годы.

Современная биржевая торговля низколиквидными товарами невозможна. Поэтому поставка ликвидности на рынок — главная функция любого маркетмейкера.

В профессиональной среде такого игрока поэтому и называют «поставщиком ликвидности».

Что значит «поставка ликвидности»?

Как маркетмейкер это делает?

Все проще, чем кажется: маркетмейкеры в каждый момент времени держат на рынке две крупные заявки. Например, одна из них стоит на покупку криптовалюты за 99 долларов, а вторая — на продажу за 100 долларов.

При этом разница между ценой покупки и продажи (спред) попадает к маркетмейкеру.

Размер этих заявок зависит от текущей ситуации на рынке: волатильности, объема торгов, ожидания важных новостей. Параметров сотни.

Их анализирует сложный алгоритм, который «на лету» меняет и размер заявок маркетмейкера, и их цену.

Кроме того, договор с биржей предусматривает минимальный объем ликвидности, которую поставщик должен залить на рынок.

При этом устанавливается общая сумма заявок (например, не меньше миллиона долларов) и временной промежуток.

Эти обязательства обычно держатся в строжайшем секрете, чтобы другие крупные игроки не могли использовать их для игры против маркетмейкера.

Такое одновременное выставление разнонаправленных ордеров позволяет каждому, кто пришел на рынок, быстро провести сделку.

Даже если в этот момент на бирже не будет противоположных заявок от других игроков.

Тот, кто хочет продать актив, найдет в лице маркетмейкера покупателя, а тот, кто хочет купить — продавца.

Допустим, появился новый токен Thebestcoinever. Его разместили на бирже, но торгов почти нет, а спреды наводят ужас. Чтобы снизить спреды и активизировать торговлю, эмитент (создатель монеты) или биржа могут нанять маркетмейкера. При этом указать желаемую стартовую цену токена они могут самостоятельно или доверить её расчёт аналитикам маркетмейкера.

Предположим, что целевая цена — $50. Тогда маркетмейкер поставит две заявки с небольшим спредом, к примеру, $49,95 на покупку Thebestcoinever и $50,05 на его продажу, чем запустит торги на рынке.

Каждый желающий купить или продать токен будет проводить сделку с маркетмейкером. Когда объем торговли вырастет, цену отпустят и позволят её формировать закону спроса и предложения, только иногда вмешиваясь в рынок и сглаживая высокие пики или сильные просадки.

Если хотите продолжение, поставьте лайк этой статье..