Почему ставка не охладила пыл доллара? И ждать ли нам 100?

Первоначально валютный рынок закладывал подъем на очередные 3%, что привело к повышенной волатильности пары доллар/рубль.

Не получив ожидаемого, слухи о том, что ЦБ поднимет ключевую ставку всего на 1% , а может и того оставит все на месте, поползли за неделю до решения. Рубль, услышав такой настрой от рынка, решил незамедлительно отступить от укрепления. В августе при подъеме на 3,5% доллар не ощутил особо давления, хотя предпосылки были, что вот вот, да и «стухнет» Бенджмамин. Уровни 92,5-94 действительно были важными с технической точки зрения, ведь при пробое вырисовывался новый восходящий тренд для рубля в диапазон 90-87.

Что сейчас больше всего влияет на пару?

• Экспортно-импортные потоки. Увы, но буквально в июне-июле экономка РФ столкнулась с торговым дефицитом, это повлияло на динамику рубля в последующие 2 месяца.
• Несогласованные действия по регулированию валюты со стороны ЦБ и Минфина. Басня Крылова во всей красе.
  
• Отток капитала из страны продолжается и уже бьет почти в 2 раза прошлогодние цифры.
  
• Высокие цены на нефть сыграют свою роль в доходах экспортных компаний, как раз в промежутке сентябрь-октябрь. Тогда можно будет увидеть более активные продажи.
  
• Продажа валютной выручки экспортерами в 90%. У Правительства остаётся рычаг давления и дополучить 10%, которые смогут повлиять на расклад в паре доллар/рубль,чтобы не убежать выше 100 руб.
  
• Все больше активных спекуляций на тему BUY BACK разными нефтяными компаниями. Лукойл в процессе, а на подходе могут быть и Татнефть и Роснефть. В то же самое время Роснефть может купить Юнипро, а Башнефть - Фортум. Если эти слухи имеют под собой почву, то рублю не удастся укрепиться, так как на такие покупки нужно будет много валюты. Учтем, что правительство может настоять на покупке только за счет средств скопленных на зарубежных счетах, чтобы поберечь рубль от сильного давления.
  
• Очень сильно влияет на динамику пары слух о возможном введении контроля за движением капитала. Данный фактор имеет молниеносный эффект и все начинают активно закупать валюту, пока лавочка не прикрылась. Это подталкивает доллар к 100, но там будет встречать жесткую риторику от властей.
  
• Чем ближе будем к 100, тем больше будет словесных интервенций от правительства и ЦБ, пугать будут, но для реальных действий, видимо, нужны согласованные решения.
  

Главное ожидание у участников рынка - это 21 сентября , когда пройдёт экспирация в сентябрьском фьючерсе на пару.
До этого момента, предполагаю, рынок будет держать валюту близко к границе 97-98, далее, после экспирация плавное укрепление до значений 95-94.

Любой положительной эффект от поступающих доходов нефтегазового сектора будет иметь лаг в 1-2 месяца.

Участники срочного рынка в лице физиков активно набирают шорт позиции в SI (67% против 33%), а юрики продолжают наращивать (54% против 46%). Востребованность в долларах у юридических лиц(бизнеса) никуда не уходит,потому что зарубежному бизнесу нужно продаваться.А для русских бизнесменов ведущих активную деятельность с Китаем,Индией,Турцией на данный момент правит балом- импорт.

Если вам было интересно и полезно, ставьте ❤ и подписывайтесь на мой телеграм канал. В нем вы найдете еще больше аналитики и разборов от меня!

До встречи

#рубль #рубльпадает #инфляция #доллар #ключеваяставка #ключевая_ставка #инвестиции #инвестирование #мнениеинвестбро #мнение #цб #цбрф