Не все финансовые блоггеры одинаково полезны: способы обмана читателей

Вчера в комментариях появился вопрос о разгонах акций и обмане блоггерами инвесторов, и мне таки есть что по этому поводу сказать.

Я обычный частный инвестор, блог для меня - хобби и возможность общаться с интересными людьми. Я на этом не зарабатываю и пока даже в отдаленной перспективе не планирую этого делать. Но даже если когда-то меня и посетит эта светлая мысль - я это буду делать по честному, нечестный блоггинг в моем понимании - зло.

Из того, что я чаще всего вижу:

- разгон неликвида (много постов в связанных каналах с обрисовкой радужных перспектив компании, про которые рынок еще "не знает");

- реклама компании под видом ее разбора (чаще всего хвалебные посты практически как под копирку в не связанных каналах с обрисовкой радужных перспектив и полным игнорированием рисков);

- приписывание себе квалификации, которой человек не имеет (привет Павлу Комаровскому, который написал серию замечательных статей про это дело; кстати, у меня такие же полугодовые курсы ВШЭ на курсере в анамнезе имеются, как у героя одной из его публикаций, только у меня кроме них еще куча всего за плечами, и я честно говорю, что я обычный частный инвестор, а не гуру инвестирования );

- продажа под видом супер-ценной информации сведений а-ля финансовый букварь (так не у всех, конечно, я знаю блоггеров, у которых действительно отличное обучение по вопросу инвестирования, но знаю и обратные примеры);

- рекомендации сомнительных продуктов в целях получения реферрального вознаграждения.

Можно и еще продолжать список, но это наиболее часто встречаемые мною ситуации.

Конечно, со мной можно поспорить, и сказать, мол, это просто авторское видение неликвидной акции такое или курсы для начинающих тоже нужны, а в реферралке нет ничего плохого. Но у меня вызывает стойкую аллергию именно обман, например, когда по цене чугунного моста рассказывают ну совсем общие сведения про то, как работает рынок, и еще и убеждают, что после этих курсов можно инвестировать и не наломать дров???

Помните недавно проходило IPO CarMoney? Мне отрасль микро-займов показалась интересной для изучения и я перед IPO полезла изучать саму компанию и рассчитывать целевую цену.

Обратила внимание, что динамика прироста чистых процентных доходов падает год к году последние пять лет: +95%, + 30%, +22%, +11%, -1,24%. Странно, подумала я, в шоу-райде прямо акцент на растущий статус, а основная метрика демонстрирует негативную динамику. Даже спросила в комментариях на одном из стримов их IR как они это объясняют. Они сослались на ковид-кризис, СВО и резко возросшую ставку.

Потом меня насторожили обещания по росту чистой прибыли, из отчета было видно, что персонал сократили (что IR и подтвердил в комментариях), за счет чего предполагался такой рост? При планируемом объеме размещения соответствующего роста кредитного портфеля без нарушения нормативов математически добиться было нельзя. Да и сама схема IPO тоже вызывала вопросы: не было никаких гарантий, что это кэш-ин, а не кэш-аут.

Оценка компании перед IPO, особенно по верхнему диапазону размещения, мне казалась завышенной. Среднеотраслевой p/b у зарубежных аналогов был 1.7, и даже если посчитать по нему, а не по p/b=1 справедливая цена была максимум 2.11 рублей, а нижняя граница размещения была 2.37!!

И тут, как из копировального рога изобилия, от разных блоггеров посыпались приблизительно вот такие посты:

Смотрите на что акцент у обоих:

- на оценку через p/e, а точнее даже через форвардный p/e (при том, что это финансовый сектор и его в первую очередь всегда через p/b оценивают);

- на кратность будущего роста прибыли (за счёт чего??);

- на дивиденды (которых на момент IPO еще ни разу не было).

Если почитать эти посты целиком - то там прямо позитив позитивный позитивом сверху присыпанный. Ни слова про риски, про предшествующую IPO негативную тенденцию по чистым процентным доходам. Ни-че-го!

Внимание вопрос: что это? Два серьезных и достаточно уважаемых мною блоггера вдруг почему-то стали смотреть на рынок и компанию не так как я? Может я что-то не догоняю? Или все же это реклама под видом разбора компании? Вывод делает каждый сам.

Ну и справедливости ради - вот как компания торгуется с момента IPO:

Надеюсь, что мне удалось наглядно показать, что каждому частному инвестору важно критическое мышление. В Интернете могут написать всё, что угодно, но это не означает, что это правильно. Можно использовать другие мнения для генерации идей, но до инвестирования абсолютно каждую идею стоит оценивать и просчитывать самому лично. Даже если блоггер не обманывает и вообще всё правильно написал, у него может быть другая стратегия и другой временной горизонт. Не понимая этого, можно влезть в идею, которая не подходит под вашу личную стратегию и временной горизонт.

#акции #облигации #инвестиции

PS Лайк - если понравилась статья :-)

Подписывайтесь на мой блог на VC и телеграм-канал, чтобы не пропустить новые интересные статьи!

***Меня нет на других ресурсах кроме VC и telegram. Если вы видите мою статью на другом ресурсе без ссылки на меня - ее туда незаконно позаимствовали. Политика по копированию материала с данного канала здесь***