IPO компании Coinbase Global

Сфера бизнеса: криптовалютная биржа и кошельки цифровой валюты.

Не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в фондовый рынок сопряжены с риском.

В скобках указано количество баллов по параметру.

1.Андеррайтеры : Компания выходит на биржу прямым листингом, андеррайтеры в размещении не участвуют. Goldman Sachs, JPMorgan, Allen & Co. и Citigroup выступают в качестве финансовых консультантов при прямом листинге.

2.Продукт (5⭐): Компания владеет криптовалютной биржей в Сан-Франциско, является брокером обмена таких криптовалют, как Bitcoin, Bitcoin Cash, Ethereum, Ethereum Classic, Litecoin, Tezos и других, а также транзакциями и хранением биткойнов в 190 странах мира. Coinbase была основана в 2012 году и в настоящее время является крупнейшей криптовалютной биржей в США по объему торгов. Позволяет пользователям создавать свои собственные кошельки для криптовалюты и начинать покупать или продавать криптовалюту, подключившись к своим банковским счетам. Кроме того, компания предоставляет ряд систем и инструментов для обработки платежей для продавцов, которые поддерживают многие веб-сайты с высокой посещаемостью в Интернете.

3.Рост выручки (5⭐):

Компания показала отличный рост выручки в 2020 году, что неудивительно, учитывая сколько внимания к себе привлекает криптовалютный рынок последние годы.

Выручка в 2019: $483 млн

Выручка в 2020: $1141 млн (+136%)На рекламу и маркетинг в 2020 у Coinbase ушло всего 5% от выручки, так же, как и в 2019.

4.Прибыльность (5⭐):

Рентабельность операционной прибыли компании составляет 35%.

Операционный убыток в 2019: ($46 млн)

Операционная прибыль в 2020: $409 млн

В 2020 году компания также впервые получила чистую прибыль.

Чистый убыток в 2019: ($30 млн)

Чистая прибыль в 2020: $322 млн

5.Уровень долга (5⭐):

У компании нет долга.

6.Мультипликаторы (4⭐):

Coinbase Global конкурирует как с компаниями, сфокусированными на крипторынке, так и с традиционными игроками финансового рынка и брокерами, которые предлагают своим клиентам выход на рынок криптовалюты или другие продукты, связанные с ним.

Довольно сложно судить по мультипликаторам компанию, размещение которой осуществляется прямым листингом. Ее капитализация оценивается от 50 до 100 млрд, что сильно сказывается на показателях. Здесь огромную роль играют ожидания инвесторов, как например с Marathon.

7.Объем рынка (5⭐):

Рынок криптовалют сегодня по-настоящему огромен. В начале апреля капитализация рынка криптовалют превысила $2 трлн, однако прогнозы по его росту зависят напрямую от личного отношения аналитика к этому рынку. Кто-то предвещает криптовалютам светлое будущее, а кто-то называет из пузырем. Кто прав, покажет время. Только вам решать, верить в будущее криптовалют или нет.

8.Менеджмент (5⭐):

Брайан Армстронг- соучредитель, главный исполнительный директор и председатель совета директоров.

До основания Coinbase г-н Армстронг работал инженером-программистом в компании Airbnb, Inc., занимающейся онлайн-маркетингом, с мая 2011 по июнь 2012 года. С августа 2003 года по май 2012 года г-н Армстронг занимал пост основателя и главного исполнительного директора компании Universitytutor.com Г-н Армстронг также ранее работал консультантом отдела управления корпоративными рисками в бухгалтерской и консалтинговой фирме Deloitte & Touche LLP.

Суроджит Чаттерджи - главный директор по продуктам с февраля 2020 года.

С февраля 2017 года по февраль 2020 года г-н Чаттерджи занимал должность вице-президента по управлению продуктами Google Shopping в Google LLC. С октября 2015 года по февраль 2017 года г-н Чаттерджи занимал должность старшего вице-президента и руководителя отдела продуктов компании Flipkart Internet Private Limited, занимающейся электронной коммерцией. До Flipkart г-н Чаттерджи занимал различные должности в Google.

9.Средства IPO (1⭐):

Компания не получит средств от данного размещения. Вся выручка от прямого листинга идет продающим акционерам.

10.Аллокация и free-float (5⭐):

Free-float после размещения составит 45%. Об аллокации говорить не приходится, опять же из-за характера размещения.

Наши выводы:

Минусы:

Плюсы:

Наше решение: будет в Telegram канале в районе 18.00 в день приема заявок.

Оставайтесь с нами, подписывайтесь на наши социальные сети, чтобы быть в курсе.

Мы в телеграмм

https://t.me/ifinikinvest

Вы можете узнать о предстоящих IPO на нашем сайте:

https://ifinik.com/ru/calendar

Не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в фондовый рынок сопряжены с риском.