Всем привет. В предыдущих статьях мы говорили в основном о терминах и показателях, которые используются при составлении отчетов по международным стандартам. Эти отчеты нужны не только для самостоятельного анализа, но и для использования при расчете различных коэффициентов.
КВАЛ это бесплатные тренажеры НОК, ФСФР, CFA, FRM
Сегодня поговорим о EPS или Earnings Per Share. На русском это звучит как Прибыль на акцию. Ничего сложного в понимании коэффициента нет. Прибыль компании делится на количество акций в обращении. Полученная цифра показывает, сколько компания зарабатывает на одной акции.
Очень часто компании, особенно применяющие нормы GAAP, указывают Прибыль на акцию в своих отчетах. Вот, например, Amazon. Даже посчитали и базовый и разводненный показатель.
Формула Earnings Per Share
Формула для расчета Earnings Per Share простая: надо разделить прибыль на количество акций.
Это расчет базового EPS. Он считается с использованием текущих или прошлых показателей. Сам по себе он не несет какой-то супер полезной информации, но используется для расчета коэффициента Цена к прибыли или P/E Ratio. Минус такого расчёта в том, что никто не может угадать, что будет с прибылью компании в будущем, какие события на нее могут повлиять.
Как видно из отчета Амазон, они указали еще размер разводненной прибыли на акцию. Что это значит? Здесь учтены акции, которые могут быть выпущены, также опционы на низ, варранты и другие инструменты. Diluted EPS обычно ниже базового, потому что количество бумаг в знаменателе выше.
Если у компании есть привилегированные акции и она платит по ним дивиденды, то надо из чистой прибыли отнять сумму привилегированных дивидендов.
Также Прибыль на акцию может рассчитываться не только за прошлые периоды, но и за будущие. Этот показатель, конечно, вообще не точный, так как прибыль прогнозируется на будущие периоды. Конечно, это делают специалисты, большие агентства, но существуют обстоятельства, которые невозможно учесть.
Понятно, что чем выше прибыль на акцию, тем лучше. Но надо отслеживать этот показатель в динамике, сравнивать с другими компаниями. Также тщательно изучать отчеты, так как компания может схитрить. Например, выкупить свои акции, уменьшив количество акций в обращении и повысив этим Earnings Per Share.
Как уже говорилось, сам EPS мало информативен, но мы будем использовать его в подсчете Price to Earnings Ratio, о котором поговорим в следующей статье.