Что такое криптовалютные фьючерсы? Влияние фьючерсов на цену TON Crystal (Free TON)

После краха рынка из-за Covid-19 произошел огромный всплеск популярности на криптовалютные фьючерсы. Спекулянты массово пытались извлечь выгоду из волатильности как цены, так и объема торгов. В преддверии пандемии Covid-19 диапазон доступных рынков значительно увеличился, несмотря на посредственный объем торгов.

После сокращения вдвое и повышения волатильности BTC, типы предлагаемых контрактов (фьючерсов), а также более широкий спектр торговых возможностей, привели к увеличению популярности фьючерсов на биткоин. Текущий объем фьючерсных сделок на биткоин всё ещё находится выше, чем объём спотовых сделок. Это указывает на то, что рыночная капитализация, скорее всего, увеличится еще в несколько раз. Развитие криптовалютных фьючерсов феноменально увеличивает стоимость отдельных криптовалют и вносит существенный вклад в рост рынка, необходимый для позиционирования цифровых активов в качестве прекрасного аналога традиционным активам.

На данный момент, торговля фьючерсами рассматривается многими экспертами как развитие, которое, наконец, привлекает в мир криптовалют институциональных инвесторов. Одна из самых желанных мечт криптовалютных инвесторов-энтузиастов воплощается в реальность.

Какие бывают деривативы?

Существует четыре основных типа деривативов: фьючерсы, форварды, свопы и опционы.

Фьючерсы и форварды являются похожими типами контрактов с небольшими отличиями. Так, фьючерсы обязывают покупателя купить актив по заранее согласованной цене на определенную дату в будущем. Что касается форвардов, то данный тип контракта является более гибким и настраиваемым под потребности обеих сторон. Поскольку форварды обычно торгуются на внебиржевых рынках (OTC), риски контрагента всегда принимаются во внимание.

Опционы дают покупателю право купить или продать базовый актив по определенной цене. Однако, согласно условиям контракта, не обязательно покупать актив, что является ключевой разницей между опционами и фьючерсами.

Свопы - это контракты, которые используются между двумя сторонами для обмена одного вида денежных потоков на другой (например, BTC на ETH). Фактически, это бессрочный контракт, который позволяет держать позицию от нескольких минут до года.

Что такое криптовалютные фьючерсы?

Концепция рынка деривативов (фьючерсов) приобрела популярность только в 1970-х годах, когда финансовые рынки столкнулись с повышенным риском после отказа от золотого стандарта в Америке.

В декабре 2017 года Чикагская биржа опционов (CBOE) и Чикагская товарная биржа (CME) запустили фьючерсы на биткоины, практически одновременно с достижением своего пика криптовалютным рынком. Благодаря фьючерсам повысилась его сложность. Тем не менее, доступность различных финансовых инструментов продолжает увеличивать популярность рынка по сравнению с традиционными аналогами, что способствует расширению масштабов использования криптовалюты.

Криптовалютные фьючерсы работают как типичные фьючерсные контракты. Цифровые монеты просто являются хеджируемыми активами. Продавец обязуется поставить покупателю криптовалютный актив по оговоренной цене и в определенный срок.

Фьючерсные контракты популярны, потому что трейдеры могут спекулировать на криптовалютных ценах, не владея активами, так как они "ставят" на будущую стоимость криптовалюты. Торговля фьючерсами не требует владения активами, следовательно, снижается количество сложностей, связанных с торговлей криптовалютами.

Управление рисками - главная задача фьючерсов, так как они стабилизируют доходность на рынках с колеблющимися ценами. Волатильность криптовалютных активов отлично подходит для фьючерсов, так как инвесторы могут минимизировать свои риски при получении хорошей прибыли в долгосрочной перспективе.

Криптовалютные фьючерсы и премии за риск

Основной функцией фьючерсов является фиксация фьючерсных цен по конкурентной ставке посредством спекуляции на леверидж, что позволяет генерировать большую прибыль (или убыток). Успех или неудача фьючерса зависит от целого ряда внутренних и внешних факторов. Основными факторами, влияющими на цену определенной криптовалюты являются:

Предложение и рыночный спрос на нее.

Затраты на майнинг.

Размер вознаграждений, которые получают валидаторы за добавление транзакций в блокчейн.

Количество конкурирующих криптовалют.

Биржи, на которых торгуется.

Внутреннее управление и ее развитие.

Одним из основополагающих компонентов фьючерса, определяющих его успешность, является премия за риск.

Премия за риск - дополнительный доход, который может получить инвестор после принятия дополнительного риска. Она определяется как разница в стоимости между ценой спотовой сделки на будущую дату и ценой фьючерсного контракта, срок исполнения которого наступает на ту же дату. В зависимости от положительного или отрицательного размещения к спотовой цене, фьючерсная цена может быть определена как контаго или бэквордация. Контаго и бэквордация дают возможность получить представление о спекулятивных прогнозах будущей цены активов, а также о возможностях арбитража.

Контаго - рост спотовой цены актива с течением времени.

Бэквордация - падение спотовой цены актива с течением времени.

Самый актуальный пример выгодного использования фьючерсов на криптовалютном рынке - крах рынков из-за Covid-19 в марте 2020 года, когда большая часть мира не знала о том, как вирус повлияет на рынки. 12 февраля 2020 года ряд фьючерсных рынков перешел к экстремальному контаго, объявив о премиях за риск, превышающих 500 долларов за монету. После этого спотовая цена на Bitcoin достигла пикового значения в размере чуть менее 10 500 долларов перед началом спада. Буквально через месяц, 12 марта 2020 года, цена BTC начала стремительно падать, а цена фьючерсных контрактов расти. Их рост составил около 20%. Позже цена биткоина достигла пикового минимума (чуть менее 5000 долларов) и лишь затем начала восстанавливаться. Отчасти это было связано со значительным поглощением Bitcoin фьючерсов крупными инвесторами.

Есть ли какие-то недостатки торговли криптовалютными фьючерсами?

Когда речь идет о криптовалютных фьючерсах, самым большим недостатком, с которым можно столкнуться, является волатильность. Цены могут расти и падать со слишком высокой скоростью, из-за чего можно потерять большую часть инвестиций. Остальные недостатки криптовалютных деривативов практически незаметны.

Рынок криптовалютных фьючерсов очень сложный, поэтому неопытным инвесторам трудно ориентироваться в нем. Ошибки новичка могут быть фатальными для его инвестиций, а непредсказуемость криптовалютных фьючерсов значительно увеличивает вероятность того, что что-то пойдет не так. Именно поэтому работать с рынком деривативов стоит опытным инвесторам, тем более криптовалютным.

Также стоит обратить пристальное внимание на регулирование. Регуляторы в разных странах с осторожностью относятся к криптовалютным фьючерсам и другим типам таких деривативов - так же как и к самим криптовалютам. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) внимательно следит за ситуацией на рынке криптовалют и уже успела оштрафовать некоторые организации.

Влияние фьючерсов на цену TON Crystal (Free TON)

Фьючерсы TON Crystal часто колеблются между двумя вышеупомянутыми позициями, причем экстремальные значения регистрировались несколько раз с момента начала торговли TON Crystal. Контаго и бэквордация позволили спекулянтам более точно определить тенденции стоимости TON Crystal и получить максимум прибыли.

Фьючерсный рынок TON Crystal, работающий в контаго, предлагает крупным игрокам стимулы для продажи фьючерсных контрактов с целью хеджирования рисков и блокировки будущей стоимости активов. Когда рынок переходит в экстремальное контаго, резко возрастает мотивация продажи фьючерсов, особенно у тех инвесторов, у которых есть значительные суммы TON Crystal. Спекулянты являются одними из немногих покупателей фьючерсов, именно это и снижает волатильность TON Crystal.

Высокая волатильность возникает когда спекулянты агрессивно торгуют короткими позициями или когда происходит агрессивный спад на фьючерсном или спот рынке, что приводит к развороту контаго. Рынок, работающий в условиях бэквордации, предоставляет крупным инвесторам возможность покупать фьючерсные контракты со скидкой, получая повышенную прибыль. Поскольку в такой ситуации фьючерсы имеют низкую стоимость, инвесторы продают свои активы на спотовом рынке и покупают фьючерсы со скидкой, чтобы сохранить свои инвестиции.

С точки зрения долгосрочной перспективы, внедрение фьючерсного рынка Free TON (TON Crystal) практически не влияет на цену - так как в долгосрочной перспективе стоимость определяется фундаментальными факторами (популярностью в приптовалютном сообществе, вариантами использования и т.д.). Тем не менее, фьючерсы улучшают целостность рынка, ограничивая волатильность и обеспечивая более хорошую ликвидность для институциональных участников.

Фьючерсы дают возможность инвесторам анализировать рынок Free TON (TON Crystal), что позволяет более эффективно определять настроения рынка и действовать соответствующим образом. Внедрение фьючерсов на рынок TON Crystal было положительным шагом, который только укрепил финансовую основу актива. Благодаря увеличению рыночной капитализации и объёма торговли, инвесторы начали относиться к фьючерсам Free TON так же, как и к традиционным фьючерсам. Это привлекает все больший интерес к Free TON и способствует формированию TON Crystal как сильного инвестиционного актива.

Заключение

Несмотря на большое влияние волатильности на ценообразование фьючерсов, фьючерсная торговля остается занятием крупных игроков. Тем не менее, торговля фьючерсами продолжает вызывать интерес, так как эта волатильность и неопределенность позволяет получить больше прибыли чем обычно. Популярность криптовалютных фьючерсов растет из года в год, что является положительным сигналом для инвесторов.

Bitcoin - это большая часть растущего рынка цифровых активов. TON Crystal - перспективная криптовалюта, которая в будущем также может обладать высокой волатильностью. Фьючерсы BTC и TON Crystal обеспечивают инвесторам прозрачность, безопасность инвестиций и возможность управления рисками. Более того, фьючерсы позволяют отдельным участникам рынка получить доступ к рынку BTC и TON Crystal (в тех странах, где это запрещено), а также хеджировать любые прямые риски, связанные с изменением цен на монеты.