Mnemonic

Сегодня я хочу представить меморандум компании Mnemonic – B2B стартап, предоставляющий интеллектуальную кросс-чейн платформу по сбору и анализу данных об NFT и API для созданий новых NFT.

Сперва немного поясню, что такое NFT для тех, кто не знает.

Незаменяемые токены (NFT) являются цифровыми активами, представляющие права собственности на уникальные предметы – например, искусство, предметы коллекционирования, недвижимость. Каждый из них имеет свой уникальный идентификационный код и метаданные, которые хранятся в блокчейне. Невзаимозаменяемыми токенами они называются, поскольку в отличие от криптовалют, ими нельзя торговать или обменивать на другой NFT (то есть 1 ETH / $1 USD – можно, 1 NFT / 1 NFT – нельзя). Большинство NFT создаются с помощью сети Ethereum, но все больше появляется тех, что базируются на основе альтернативных сетей – например, Solana и Flow.

1. Объем, география рынка и перспективы

[*я не стала рассматривать географию, поскольку не нашла достоверного и доступного источника об объеме и прогнозе рынка NFT в США и Европе. Единственное, что мне удалось обнаружить в доступе – в 2021 г. доля Северной Америки составила 32,56%, Европы — 30,15%].

Согласно данным DappRadar, капитализация рынка NFT в 2020 г. составила $100 млн, в то время как в 2021 г. – уже $25 млрд (по данным EmergenResearch эта цифра достигла $50 млрд), то есть прирост составил ~ 25000%.

Как считала: ((25 000 000 000 – 100 000 000)/100 000 000)*100%

В общемировом масштабе, если верить Jefferies, рынок NFT будет расти более 33% в год. Ожидается, что в 2022 г. капитализация рынка NFT достигнет $22 млрд, к 2025 г. - $80 млрд и к 2030 г. - $350 млрд.

EmergenResearch утверждает, что CAGR составит 10,7% до 2030 гг. Основными драйверами роста станут увеличивающийся спрос на цифровые активы, внедрение NFT в сферу логистики и цепочки поставок. Выручка рынка платежей в мире к 2030 году может увеличиться до $130,35 млрд.

2. Рынок NFT можно разделить на следующие сегменты:

1. Коллекционные предметы (Collectibles)
2. Искусство (Art)
   
3. Игры (Gaming)
   
4. Метавселенная (Metaverse)
   
5. Спорт (Sports)
   
6. Утилиты (Utilities)

• Билеты (Tickets)
• Доменные имена (Domain Names)
  
• Владение активами (Assets Ownership)
  

Наибольший объем (по данным на первое полугодие 2021 г.) занимают коллекционные предметы, спорт и искусство. В настоящее время рост рынка NFT происходит за счет внедрения невзаимозаменяемых токенов в играх. В начале 2022 г. видим почти аналогичное распределение, но игры вышли на второе место (но от ресурса хотелось бы уточнения – входит ли в категорию игр категория спорт и да, проблема может заключаться в разности методологии классификации).

Среди компаний, внедряющих можно заметить NFT:

• Meta, Snap
• Roblox, Electronic Arts, Take-Two
  
• Warner Music Group, Universal Music Group
  

Бренды, уже использующие NFT: the National Basketball Association (NBA), Pizza Hut, KFC and Taco Bell, Adidas, Gucci и т.д.

Кроме того, согласно исследованию CBInsights, NFT может быть использовано в финансовых услугах через объединение DeFi и NFT. Например, NFTfi дают возможность использовать свои NFT в качестве залога по кредиту, в то время как NFTX позволяет запускать индексные фонды NFT, с помощью которых покупатели могут владеть долями нескольких NFT.

3. Социологические показатели и количество пользователей

Согласно исследованию CivicScience, почти 80% американцев не знают, как работают NFT и почти 90% не заинтересованы в том, чтобы инвестировать в NFT. При этом всего 5% знакомы с NFT достаточно хорошо и только 4% уже инвестируют (8% заинтересованы в инвестициях в NFT).

В возрастной категории наибольший процент тех, кто инвестирует (14%) и заинтересован в инвестициях (18%), находится в районе 18-24 лет, в категориях 25-34 и 35-54 эти показатели равны 8% и 11% и 3% и 8%, соответственно. Интересно, что в каждой из 3 категорий 8-9% уверены, что NFT встанут наряду с традиционными спекулятивными инструментами инвестирования (21-22% не уверены, но допускают).

Рост интереса к NFT заметен по показателям маркетплейсов - в январе 2022 г. ведущий NFT рынок OpenSea преодолел отметку в 1 млн активных кошельков. DappRadar оценивает среднее ежедневное количество активных кошельков в 2,35 млн.

В 2017 г. количество еженедельных активных кошельков находилось в диапазоне от 2000 до 4000, в конце 2019 года - от 4000 до 5000, к концу 2020 года этот показатель вырос до 6000–8000, в 2021 – между 8 000 и 12 000.

Также, по данным Nonfungible.com, увеличилось количество уникальных покупателей и превысило количество уникальных продавцов. В марте (на дату 26 марта) 2021 г. уникальных покупателей было 16,148, продавцов – 9,269. Сейчас продавцов – 48 157, покупателей - 55 888 (на дату 26 марта).

На графике ниже белая линия – это продавцы, оранжевая – покупатели.

Впечатляющие прогнозы по рынку и его рост за прошлый год, интерес среди молодого и среднего поколения, а также со стороны брендов и гигантов соцсетей, на мой взгляд, указывают на то, что индустрия NFT будет сверхприбыльной в ближайшие несколько лет.

1. Скорость данных

Как я уже писала выше, в основном NFT поддерживаются сетью Ethereum, в которой блоки могут быть завершены менее чем за 30 секунд. Из-за этого возникают трудности со сбором и анализом огромного массива переменчивых данных при таких скоростях.

2. Перегруженность сети

Для создания NFT необходим API, но сеть крупных игроков (например, OpenSea) оказывается перегруженной из-за чего происходят сбои и создание NFT становится проблематичным для разработчиков.

Mnemonic предлагает платформу с собственным кодом и системами подключения (API-интерфейс), которая позволяет получать данные об NFT в режиме реального времени всего лишь за 1 call (когда вы используете API, вы делаете call к внешнему сервису, из которого хотите получить данные) и затем создать свое приложение NFT. Подробнее с API Mnemonic можно познакомиться в документации.

Данные предоставляются в виде панели мониторинга. Помимо стандартных данных (объем sales, история ownership и транзакций, динамика цены и т.д.) предоставляются, например, данные о том - NFT с каким цветом, телом, глазами получают самую высокую и самую низкую стоимость. Исходя из полученной информации можно сделать NFT и коллекцию NFT с наиболее популярными features у потребителей.

Эти данные могут дать понимание о покупательских привычках и новой «горячей» тенденции и использоваться для разработки будущей маркетинговой стратегии до запуска NFT.

Пример панели мониторинга: Lazy Lions и World of Woman.

Кроме того, API позволяет получить данные о кошельках, которые приобрели NFT из определенной коллекции, и увидеть, какие другие коллекции есть в том же кошельке. Один из интересных примеров применения инструмента Mnemonic – получение исторических данных транзакций, которые показывают, какие коллекции пытаются искусственно завысить минимальную цену.

Также API Mnemonic позволяет создавать пространства DeFi, DAO, крипто-кошельки, маркетплейсы, игры и метавселенные. Далее компания планирует расширять свой API до доступа к новым сетям блокчейна.

Подытоживая, уникальность продукта компании состоит в том, что он:

• упрощает трудоемкую работу по сбору и анализу данных об NFT и коллекциях
• предоставляет качественные данные: high availability and data freshness guaranteed (доступность и свежесть)
• позволяет быстро создавать новые приложения на основе блокчейн

Еще одним из ключевых преимуществ платформы компании является проверка текущего владельца NFT в режиме реального времени, что должно повысить доверие к транзакционным маркетплейсам и привести к новым подходам к проверке владельцев NFT.

B2B (business – to - business) – это основной сегмент, через который Mnemonic получает выручку.

Индивидуальные пользователи могут пользоваться API Mnemonic бесплатно, но с ограничением в 30 calls в секунду и до 500K calls в месяц.

Сколько компания зарабатывает (мое предложение):

По стоимости, если сравнивать с традиционными аналитическими платформами на рынке (не из NFT индустрии), то обычно договор заключается либо на год и стоит ≈ > $1200-1500, или оплата происходит помесячно ≈ > $400-500

В месяц сайт компании имеет 1248.

Допустим, что половина из них – это индивидуальные пользователи. Тогда у нас остается 624 корпоративных клиента, с которыми работает Mnemonic. Так как компании только год, то предположим, что оплата происходит помесячно и получает $400-500*624 ≈ $250K – 312K или в год $250K – 312K * 12 ≈ 3000K – 3744K

Теперь допустим, что 30% клиентов корпоративные, а 70% – индивидуальные пользователи. Тогда у Mnemonic имеет 374 корпоративных клиента. В месяц компания может получать $400-500*374 ≈ $93K – 117K, в год $93K – 117K * 12 ≈ 1116K – 1404K.

Я отобрала 6, которые, на мой взгляд, могут быть наиболее схожими с Mnemonic с точки зрения вклада в развитие индустрии NFT (создание NFT и аналитика). Это было, честно, не легко.

GigLabs – стартап по созданию NFT, маркетплейсов и виртуальных комнат в 3D формате для созданной NFT коллекции.

Alchemy– стартап с платформой для разработки NFT и приложений Web3. Как и Mnemonic имеет свой собственный API. Среди клиентов Alchemy можно выделить таких игроков, как OpenSea, Adobe, Dapper Labs и Crypto Punks. Однако, в отличие от Mnemonic его документация объемна и построение приложений не происходит в 1 клик. Второе отличие – стартап не предоставляет аналитические данные по NFT.

MomentRanks – стартап с платформой для аналитики и отслеживания коллекций NFT и с функцией MomentRanks Play для взаимодействия с коллекционерами NFT. Особенность его в том, что изначально он создавался для фанатов NBA Top Shot, а сейчас ежедневно на его платформе проводятся спортивные игры Top Shot. Ограничение стартапа состоит в том, что его аналитическая платформа предоставляет данные только по рынку и продажам.

bitsCrunch – стартап для аналитики и отслеживания рыночных показателей NFT. Компания предоставляет 3 инструмента на основе AI для защиты NFT:

• Scour для идентификации транзакций, которые могут манипулировать объемом и ценой NFT

• Liquify для оценки справедливой стоимости NFT

• Crunch Da Vinci для обнаружения подделок цифровых активов

Phantom – стартап для создания крипто-кошелька на основе сети Solana. Скачав кошелек Phantom в браузер, можно взаимодействовать с приложениями, обменивать токены и NFT сети Solana. В будущем Phantom планирует встроить более сложные механизмы DeFi прямо в свой кошелек - например, возможность размещать криптовалюты и обменивать большее количество токенов внутри кошелька – а также добавить поддержку других блокчейн сетей и выпустить мобильное приложение для Android.

ConsenSys – стартап для создания приложений на основе сети Ethereum для торговли и финансов, дижитализации бизнесс-процессов, проверки и защиты смарт-контрактов, подключения к сети Ethereum и Web3 для создания децентрализованных приложений. Одним из самых популярных продуктов компании является крипто-кошелек MetaMask. ConsenSys также имеет инструменты для управления активами на основе сети Ethereum, их аналитики и создания новых.

Особенность Mnemonic на данный момент в аналитическом сегменте заключается именнов его аналитической платформе, которая предоставляет не только рыночные данные, но и данные о характеристиках NFT – цвет фона, глаз, кепки, головы и т.д., а также для отслеживания привычек коллекционеров по их кошелькам. Продукт Mnemonic не нацелен на защиту NFT. Задача Mnemonic – предоставить инсайты о динамике и тенденциях NFT как картинки с особенными характеристиками, и благодаря этим инсайтам создать новый(-ые) NFT, которые были бы популярны у покупателей, в один "клик".

Если говорить о кошельках, то здесь та же история – аналитика для отслеживания динамики и тенденций цифр. Насколько эта история с кошельками и аналитикой DeFi и DAO станет отличительной среди конкурентов – покажет время.

В настоящий момент среди клиентов Mnemonic можно найти таких крупных игроков, как Yat, Mintable и Dapper Labs, the Sandbox и такие популярные NFT-коллекции, как LazyLions, World of Woman, Gutter Cat (недавно присоединился Snoop Dogg). По мере роста популярности и внедрения их в нашу повседневную жизнь подобных клиентов - компаний, специализирующие на NFT, и коллекции NFT – будет становится больше.

Также осмелюсь предположить, что компания сможет вырасти до уровня, когда среди ее клинетов будут бренды одежды (например, Gucci, который уже выпустил свое NFT, и H&M, который уже запустил свою метавселенную), строительные компании и агентства недвижимости, и музыкальные лейблы (например, чтобы анализировать, музыка с каким битом наиболее популярная). И создатели и производители игр, конечно же.

Но это когда-нибудь и возможно 😉) Информацию по пайплайну клиентов я не нашла.

Мало информации, поэтому буду кратка:

• Mnemonic был основан в апреле 2021 г.
• Партнерство с Dapper Labs, Yat and Mintable
  
• В декабре компания на seed stage раунде привлекла начальное финансирование в размере $4 млн под руководством Kenetic вместе с Monochrome Capital, Sound Ventures, Tribe Capital и известными бизнес-ангелами из Coinbase, IntoTheBlock и People.ai.
  

Меня состав команды обрадовал. Молодые, но уже с большим опытом.

• Elena Ikonomovska (Co-founder, Machine Learning)

Ранее была первым data scientist в Reddit;

Была создателем и возглавляла отдел машинного обучения и искусственного интеллекта в Change.org

Имеет магистерскую степень и степень PhD по машинному обучению.

• Ben Metcalfe (Co-founder, Product/Strategy)

Является co-founder WP Engine

Ранее был Старшим менеджером по продукту в компании Uber, где работал совместно с Andrii Yasinetsky

Фаундер и партнер Monochrome Capital (seed stage VC for b2b startups)

• Andrii Yasinetsky (Co-founder, CEO, Engineering)

Работал ведущим инженером в Uber, там же занимался исследованиями динамикой рынка

Разрабатывал платформу API для беспилотных автомобилей в Uber ATG.

• Andrey Zinchenko (Founding Engineer)

Инженер с фокусом на big data Закончил Кевский политехнический универстет

1. Снижение хайпа вокруг NFT и рост интереса к метавселенной. Но благо, API компании позволяет создавать и метавселенные.

2. Снижения доминирования сети Ethereum из-за перегрузок и высокой комисси. Здесь Mnemonic обещает нам расширить свой API до новых сетей. Но насколько быстро произойдет это снижение и адаптируется ли компания – вопрос остается открытым.

3. Индустрия блокчейна движется к мульти-сетевому формату, когда нет доминирования какой-либо одной сети. В таком случае, появятся ли конкуренты у Mnemonic и какой процент рынка сможет занять компания?

4. Большие оценки чаще получают стартапы в B2C сегменте. Насколько оправдает себя стратегия B2B? Окажется ли она достаточной успешной, чтобы росла выручка и масштабировать бизнес?

Наибольшее количество раундов по NFT стартапам проходило в 2021 г., когда в целом наблюдались высокие оценки. NFT стартапы получали примерно $4 млн на seed stage.

• Далее к series A стоимость компании увеличивается в ~4-5 раз до +$15-20 млн.
• К раунду B - в ~ 2 раза до $25-30 млн. (исключение: OpenSea получила $100 млн, в июле 2021 г.)
  
• На раунде C - ~ в 4-5 раз, то есть до $25-30 млн (Dapper Labs в 10 раз увеличил до $305 млн, но это был август 2020 г.)
  

Предположим, что оптимистичный вариант для Mnemonic – это $16 млн в следующем раунде (А).

Однако, если посмотреть на 2018 г. и ранее, то оценки были примерно в 2 раза ниже. Поэтому на следующем раунде (А) Mnemonic, вероятно, поднимет $8-10 млн, на раунде В - $10-20 млн. Поэтому, если считать, что в 2022 г. оценки снизятся в 2 раза, то Mnemonic получит

• на раунде A ~ $7-10 млн
• на раунде B ~ $10-20 млн
• на раунде C ~ $45-100 млн
  

В год проходило по 2-3 раунда, при сохранении темпа компания будет стоить в 2-10 раз дороже к началу 2023 г..

Я рекомендую вложить $2 млн. (привилегированные акции, раунд А)

Негативный сценарий:

• Pre-money = $4
• Post-money = $8 млн
  
• Participating liquidation preference = 1x
  
• Full ratchet
  

Позитивный сценарий:

• Pre-money = $4
• Post-money = $16 млн
  
• Pre-emptive right
  
• Full ratchet