Китай смягчает последствия санкций США против сектора ВПК
Японское издание Nikkei анализирует, как правительство Китая помогает своим компаниям, попавшим под санкции США. Речь идет о законе, запрещающем американским компаниям и физическим лицам инвестировать в китайские компании, связанные с сектором ВПК. Закон был принят при Дональде Трампе. Список состоит из 68 компаний.
Nikkei выяснила, что китайское правительство успешно выкупает акции этих компаний, которые теперь проводят IPO на китайских биржах, и обеспечивает стабильное финансирование этих компаний.
К концу недели все граждане США и американские предприятия должны избавиться от владения акциями компаний сектора ВПК Китая. Пекин мобилизовал государственные фонды и рынок капитала, чтобы смягчить последствия выхода американцев.
CloudWalk Technology
CloudWalk Technology - одна из компаний, оказавшаяся в санкционном списке, занимается разработкой технологий ИИ. Она дебютировала на Шанхайской бирже STAR Market* на прошлой неделе. Компания подняла 1,72 млрд юаней ($258 млн) в результате первого листинга.
* Шанхайская фондовая биржа STAR Market - известна как Шанхайская фондовая биржа Science and Technology Innovation Board. Она является китайским научно-техническим рынком акций. STAR Market основана в июле 2019. STAR считается шанхайским эквивалентом американского Nasdaq. Цель STAR Market - предоставить китайским научно-техническим компаниям более широкий доступ к рынкам капитала. По состоянию на июль 2020 года она оценивается более чем в 400 миллиардов долларов США.
Около трети акций было приобретено девятью стратегическими инвесторами, включая шанхайскую Shangguo Investment Asset Management и South Industry Assets Management. Первая неявно контролируется администрацией города Шанхай, последняя – дочка компании China South Industries Group, государственной военной корпорации, находящейся в санкционном списке Вашингтона.
Акции CloudWalk Technology взлетели на 78% от изначальной цены в первые четыре дня торгов и закрылись на отметке 27,35.
Xiamen Meiya Pico Information – компания из китайской провинции Fujian
Xiamen Meiya Pico Information разрабатывает технологии для исследования данных для судебных процессов и цензуры в интернете. Компания объявила в марте о планах поднять до 760 млн юаней через размещение акций на бирже. Акции компании были полностью выкуплены ее главным акционером - SDIC Intelligent Technology, подразделением Государственной корпорации по развитию и инвестициям (State Development & Investment Corp.). Корпорация является дочкой правительства Китая.
Xiamen Meiya заявила, что новая эмиссия акций проводится для инвестора - государственной компании, чтобы «укрепить контроль при дальнейшем увеличении пакета акций». Xiamen Meiya была частной компаний, но после того как попала в санкционный лист США, SDIC стала ее основным акционером.
Американские санкции в отношении сектора ВПК Китая
Американские санкции не разрешают американцам инвестировать в китайские компании, которые США считает связанными с военным сектором. Такой закон был издан в США президентом Д.Трампом в ноябре 2019 года. В первый список вошла 31 китайская компания. В июне 2021 администрация Байдена увеличила список до 59 компаний. Сейчас их уже 68.
Акции основной части компаний из санкционного списка торгуются на бирже в Шанхае, Шенжене или Гонконге, некоторые - на европейских биржах. Большая часть этих компаний разрабатывает технологии для инженерных военных войск, навигации, космоса, авиации, ракетного комплекса и спутниковой связи. Многие компании контролируются крупными государственными корпорациями.
Те компании, которые котировались на американских биржах, уже вышли оттуда. Три крупнейших телекоммуникационных компании - China Telecom, China Unicom и China Mobile, а также нефтяная корпорация CNOOC, перешли на Шанхайскую биржу, сохранив основной листинг в Гонконге.
Китайские компании, контролируемые правительством, из санкционного списка США:
Листинг на Шанхайской бирже был назван «возвращением домой».
Yang Jie, председатель Правления China Mobile заявил, что цель листинга на Шанхайской бирже – «дать возможность широкому кругу инвесторов и потребителей получать дивиденды от растущего бизнеса компании».
Государственные фонды стали инвесторами компаний, вышедших на Шанхайскую биржу, чтобы обеспечить им стабильное финансирование.
Государственные фонды активно покупают акции ключевых компаний на китайских биржах
AVIC Heavy Machinery вышла на биржу, подняв 1,87 млрд юаней. Акции были выкуплены другими подразделениями AVIC, а также Национальным Фондом инвестиций в военно-гражданскую и термоядерную индустрии (National Military-Civil Fusion Industry Investment Fund).
Этот фонд основан в 2018 году Министерством обороны и является ключевым финансовым институтом, покрывающим образовывающиеся провалы в финансировании вследствие американских санкций.
Фонд также выкупил 33% акций компании Aerospace CH UAV, производителя дронов. Aerospace CH UAV является дочкой Китайской аэрокосмической научно-технической корпорации (China Aerospace Science and Technology Corporation – CASC). Компания подняла 910 млн юаней.
CASC намерена использовать полученные средства на разработку военных дронов.
Wang Chao, представитель China Merchants Securities brokerage: «Лидирующие позиции компании на рынке дронов будут только укрепляться благодаря полученным государственным инвестициям».
China Integration Fund Management – еще один государственный фонд, активно покупающий акции компаний из санкционного списка США. Фонд основан в 2016 году государственными компаниями сектора ВПК. Фонд был оператором размещения акций AVIC Jonhon Optronic Technology в декабре прошлого года, что принесло компании 3,39 млрд юаней.
China Integration Fund Management также является четвертым по величине акционером компании Shaanxi Zhongtian Rocket Technology. IPO компании в Шеньжене состоялось в сентябре 2020 года.
В инвестировании компаний из санкционного списка участвуют и другие крупные компании Китая
Central SOEs Industrial Investment Fund for Rural Area был основан в 2016 году. В капитале Фонда участвуют 110 ключевых компаний страны. Фонд был создан в рамках инициативы Председателя КНР- Си Цзиньпина по искоренению бедности в сельских районах.
Guizhou Space Appliance, чей офис расположен в одном из самых бедных сельских районов страны, привлекла 1,43 млрд юаней с помощью листинга. В выкупе акций приняли участие 11 локальных инвесторов.
Американские инвесторы, имеющие доли в таких компаниях, находятся в нерешительности
Morgan Stanley - восьмой по величине акционер компании Zhonghang Electronic Measuring Instruments, которая котируется на бирже Шеньжень. Morgan Stanley владел 4,54 млн акций – 0,77% на конец 2021 года. Однако отчет за первый квартал показывает, что американский инвестор исчез из топ 10 инвесторов.
Goldman Sachs инвестировал в Dawning Information Industry, IPO которой было проведено в октябре 2020 года и принесло компании 4,77 млрд юаней. Это было как раз за месяц до публикации санкционного списка администрацией Дональда Трампа. Goldman Sachs владел 3,6% компании до конца прошлого года.
Китайские компании скрывают название акционеров - государственных корпораций в своих отчетах
China Shipbuilding Industry Group Power - подразделение China State Shipbuilding Corp. Компания заменила двух акционеров в годовом отчете символами "XX". Это две государственные корпорации: Military Civilian Integration Marine Defense (Dalian) Industrial Investment и National Military-Civil Integration Industry Investment Fund.