Когда выгодно покупать облигации в юанях в 2024 г?
Ограничения на оборот долларов и евро повысили популярность облигаций в юанях в 2024 г., которые позволяют заработать на обесценении рубля! Но все ли с ними так хорошо?
Преимущества
Защита от обесценения рубля.
- Надежные облигации с погашением через ~3 года (Полюс ПБО-02, МЕТАЛЛОИНВЕСТ 001P-01) имеют доходность к погашению 5,7-5,9% (на ~3% выше прогнозной инфляции юаня в 2024 г.), что выше макс. доходности депозита в юанях под 4,3% на 3 года от ДОМ.РФ, например.
Только у 2-х облигаций из 28 высокие кредитные риски: Сегежа 003P-01R, Быстроденьги Ю002Р-01.
- Мин. инфраструктурные риски на Мосбирже. При санкциях на Национальный Клиринговый Центр облигации в юанях не «заморозятся» (по данным брокеров). Возможна временная остановка торгов до запуска альтернативного способа определения курса - на базе внебиржевых сделок.
Риски
Валютный риск. В Китае замедляется экономический рост и есть риск, что Китай ослабит юань.
- Процентный риск. Ключевая ставка в Китае на минимуме – 3,45%. Если она вырастет, то облигации упадут в цене.
Риск низкой ликвидности. Половина облигаций в юанях имеет объемы торгов < 1 млн руб./ день
- Если курс юаня вырастет к рублю, то валютная переоценка облигации попадает под НДФЛ (основной риск!), в отличие от юаневого депозита, сумма переоценки которого не попадет под НДФЛ. У депозитов НДФЛ облагается только сумма процентов cвыше 160 тыс руб./ год.
Например, если Полюс ПБО-02 (с доходностью 5,9%) будет продана через год по той же цене в юанях, то при девальвации рубля на 3% (до ~13 руб. за юань), ее юаневая доходность после налогов снизиться до 4%, что ниже доходности юаневого депозита!
- Чтобы не платить НДФЛ используйте Индивидуальный Инвестиционный Счет (ИИС) 2-го типа (нет НДФЛ с прибыли – до 1 млн руб./ год) или держите облигации в юанях более 3-х лет (вычет до 3 млн руб. за каждый год).
Резюме
Покупайте облигации в юанях на ИИС 2-го типа или держите их более 3-х лет. Иначе, НДФЛ «съест» доходность вашего портфеля!
Больше авторской аналитики и образовательных постов на тему инвестиций и личных финансов у меня в Телеграм-канале Корпфингуру
Да все верно. Только вот ИИС-2 сейчас не откроешь.
Согласен, ИИС-2 при условии, что он был открыт до 2024 г. В 2024 г. ИИС-3.
И опять же возразить нечего. Приведу цитату Баффета: "рынок ведет себя в краткосрочном плане как "казино", в долгосрочном - как разумный инвестор."
Это уже другой коленкор (5-10 лет). Лучше уж долгосрочное владение.
ЛДВ норм вариант, чтобы не "морозить" надолго активы)
Согласен. Статистика за 20-ть лет отдает предпочтение доходности дивидендным акциям и золоту (по доходности). Что скажете?
Акции и золото в РФ неплохо работают на долгосрочном горизонте. Золото ещё и защищает от обесценения рубля, т.к. котируется в долларах