Как я потерял больше миллиона рублей за одни выходные. И что будет с нефтью?

Черный вторник я встретил со 170 контрактами нефти BRENT. Каждый контракт – это 10 баррелей. В пятницу вечером нефть стоила дороже 46$, во вторник на открытии дешевле 36$. Не сложно оценить потери – больше 17 тысяч $. Обидно? А вы как думаете? Я не верил, что сделка ОПЕК+ может развалиться, но тем не менее это случилось.

Что теперь? Я не стал сокращать позицию в нефти, а рассчитываю пересидеть просадку. Хотя полагаю, что мы можем увидеть цены и ниже.

Еще в Январе нефть стоила более 70$. А сейчас 35$?

«Никогда такого не было и вот опять». Все началось с опасений относительно спроса на нефть в связи с распространением короновируса. А закончилось нежданным демаршем России на переговорах с ОПЕК. Но отбросим на некоторое время фундаментальные причины и обратимся графикам.

Верхний график - котировки нефти, нижний - скорость изменения цены, который в каждой точке показывает, на сколько процентов изменилась цена по сравнению с ценой, месяц назад.

Невооруженным глазом видно, что

А все же 35$ - это много или мало? В долларах цена была дешевле. Хотя бы в 2016 году, когда цена кратковременно опускалась до 27$. И 18-20 лет назад была дешевле, причем долго. А что, если посмотреть очищенную от инфляции цену?

Тогда это выглядит примерно так. Что сказать, сейчас дешево, но может быть и дешевле.

А если посмотреть стоимость нефти не в долларах, а в золоте?

В этом случае мы увидим, что нефть так дешево последние 15 лет не стоила. И в 2008 году и в 2016 на такие уровни ее не загоняли.

Еще можно посмотреть стоимость нефти в рублях.

Это, конечно, очень грустный график. И он говорит о том, что если цена на нефть не вырастет, все-таки быть беде с курсом рубля. Не смотря на бюджетное правило и старания ЦБ и Минфина. Они смогут держать ситуацию, но не долго.

Экономисты строили много моделей вокруг цены нефти в 3600 рублей. И если посмотреть последние годы, цена рано или поздно туда возвращалась. Поэтому можно покупать нефть в рублях (просто мысль вслух, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).

Не только России больно от низких цен на нефть. Кому еще больно?

Странам ОПЕК и Саудовской Аравии больней не меньше. Вернее даже больше. Мы более готовы к ценовой войне, чем они. Исходя из цены нефти, которая заложена в бюджет (у нас 42, а у них почти в два раза выше), при сравнимых резервах. Поэтому столь резкая реакция Аравии вызывает некоторую оторопь. Складывается ощущение, что они хотят вербальными интервенциями опустить цену максимально глубоко и максимально быстро.

Целью тут может быть вернуть Россию за стол переговоров. Либо это просто эмоциональная реакция принца, что сорвали сделку в последний момент, а не предупредили заранее о своих намерениях. Либо что-то, чего я не понимаю.

США. В данном случае они, как мне видится, быки. Хотя традиционно им лучше, чтобы цены не нефть были ниже. К слову, по добыче они уже давно на первом месте в мире. Вся сланцевая отрасль живет на кредит. Который в текущих условиях можно и не вернуть. И именно такое резкое падение цены может привести к проблемам уже в финансовом секторе. Тем более в такой момент, когда все боятся рецессии в экономике из-за распространения вируса.

И мы видим уже первые шаги по стабилизации от США. Они отменили продажу нефти из резервов и наоборот рассматриваю покупку в резервы по текущим ценам. Это, разумеется, поддержка рынка. Также Китай объявил о намерении увеличивать резервы по таким ценам.

С другой стороны мы видим объективное снижение спроса, которое началось не вчера. А еще добавился шок со стороны предложения. Поэтому краткосрочно мы можем увидеть в нефти практически любые уровни. Долгосрочно же такие цены выдержат далеко не все компании, да и страны.

Вывод. Я думаю, с нефтью все будет хорошо (в том смысле, что цена будет выше текущей), но вряд ли сразу.

Я уже полгода веду телеграм-канал «10 миллонов за 15 лет», в котором провожу публичный эксперимент по инвестированию, каждый месяц вкладываю 20 тысяч в акции и облигации российских компаний, все сделки в режиме онлайн