Страх коронавируса: движение рынка в прогнозе роста экономического ущерба
Как долго это будет продолжаться и к чему готовиться бизнесу, рассказал управляющий партнер консалтинговой компании «Лавник и Партнеры», федеральный эксперт в сфере налоговых рисков, кандидат экономических наук Роман Лавник.
По состоянию на 3 апреля 2020 г. в мире всего зарегистрировано 1 018 751 человек, зараженных коронавирусом, из них в России – 4 149. Только за последние сутки в нашей стране зарегистрирован 601 новый случай. А нерабочая неделя с 31 марта по 6 апреля пролонгирована Президентом до 30 апреля.
Эпидемия больно ударила по финансовым рынкам. Индекс S&P500 с 20 февраля просел более чем на 26%.
США вышли в лидеры по количеству заразившихся коронавирусом и умерших от него. Причем в ближайшие две недели ожидается огромное количество смертей, несмотря на принятые ограничительные меры.
Кроме смерти, COVID-19 несет с собой и экономический спад, связанный с остановкой производств, потерей рыночных связей, снижением спроса на логистику, самоизоляции экономически активного населения. Как считает Лоретта Местер, президент Федерального резервного банка США, в первом полугодии 2020 года показатели экономической активности: «скорее всего («likely to be») будут очень плохим». Уровень безработицы может перевалить за отметку 10%.
В результате сложившихся обстоятельств закручивается спираль кризиса, которая поддерживает сама себя: вирус «атакует» экономику, разрушает сложившиеся производственные и сбытовые цепочки, бьет по настроению покупателей, буквально выметая спрос из целых отраслей. И при этом возникает общественный запрос на жесткие меры по борьбе с вирусом, которые, в свою очередь, бьют по экономически активному населению (карантин не помогает зарабатывать; гигантским темпами растет безработица). В результате показатели спроса как со стороны производителей, так и со стороны потребителей будут продолжать падать.
Это приведет к еще большему замедлению экономической активности, а также к околокритическому сокращению входящего денежного потока целых отраслей. Важно учитывать, что пик распространения COVID-19 в мире в целом и в США в частности – еще впереди. Прямые негативные последствия эпидемии будут сказываться еще долгое время после ее полного прекращения. Сомнительно, что сразу после пиков с начала заболеваемости, а потом и смертности спрос будет мощно расти, обязательно будет временной лаг.
Предположение о динамике рынка
В ближайшее время увидим вторую волну снижения – ждем только повода. Прогноз Белого Дома относительно заболеваемости/смертности и негативные ожидания Президента ФРБ Кливленда Местер вполне могут быть факторами снижения основных индексов.
Если говорить о конкретных уровнях фьючерса SP500, то первая остановка находится в районе 2415. Пробой отметки 2400 откроет дорогу на уровень 2170.
В заключении процитирую трейдера-миллиардера Стивена Коэна из письма к сотрудникам его инвестиционной фирмы «Point72 Asset Management»: «Рынки не восстанавливаются в виде прямой линии. После землетрясения следуют вторичные толчки», «Мы должны оставаться дисциплинированными. Мы видим множество возможностей генерации доходов, но я не хочу, чтобы мы брали на себя неуместные риски».
Роман, а как по вашему кризис отразится на ведущих игроках Уолл стрит? Если Фед поручил им проводить QE - значит ли это, что все остаются в игре?
Или из-за короновируса нет виноватых в кризисе?
Никогда нет виноватых, есть те, кто получит помощь и те, кто нет. Плюс денег на всех может банально не хватить, или же кого-то сознательно решат не спасать – как было с Леман Бразерс во время кризиса 2008. Все в игре не останутся, кто-то обязательно обанкротится.
Да, можно спокойно ожидать кризиса хуже 2008 и 2014 года.