Камбэк «Яндекса»: чего ждать от акций?

После паузы на реструктуризацию обновленный «Яндекс» вернулся на МосБиржу. Перерыв в торгах, который длился больше месяца, вполне закономерно повлек всплеск волатильности в ходе дебютной сессии под новым тикером YDEX. На открытии котировки подскочили почти на 12%, а затем быстро сдали назад и потеряли почти все заработанное, лишь слегка не закрыв утренний гэп.

В краткосрочной перспективе, пока инвесторы будут раскачиваться и определяться со своими торговыми решениями, вполне возможно сохранение повышенной волатильности, и самые осторожные игроки будут оставаться в стороне.

Помешать росту в ближайшее время могут два фактора: общая конъюнктура рынка и вердикт Банка России. В первом случае речь идет о внушительном падении индекса МосБиржи с середины июня – за это время бенчмарк успел сходить на годовые минимумы. Правда, этот негативный эффект смягчается за счет недавнего частичного восстановления индекса. При этом бумаги IT-компаний за время простоя «Яндекса» просели более чем на 10%, что тоже создает пространство для корректировки под коллег по цеху.

Что же касается заседания ЦБ РФ, которое состоится в эту пятницу, здесь появились новые вводные. Ранее рынок заложил в цену довольно высокую вероятность подъема ставки сразу на 200 пунктов, до 18%. Но свежие данные показали, что недельная инфляция осталась без изменений на уровне 0,11%, а годовая – замедлилась второй раз подряд. В свете этого сигнала ожидания могут смягчиться, и тогда ужесточение на 2% покажется инвесторам агрессивным, что чревато продажами акций. Но также появился шанс на более скромное повышение ставки, до 17%.

На более долгосрочном горизонте превалируют аргументы в пользу роста «Яндекса», причем, возможно, даже с опережением рынка. Во-первых, инвесторов, включая фонды, может привлечь обновленный статус компании. Здесь имеется в виду интерес на долгосрочную перспективу.

Во-вторых, до приостановки торгов акции отлично показали себя. С начала года бумаги потяжелели более чем на 65%, и бычий потенциал далеко не исчерпан. Напротив, теперь в игру могут включиться инвесторы, которые ранее не решались на покупку из-за инфраструктурных рисков, устраненных после раздела бизнеса.

В-третьих, дополнительный импульс может придать предвкушение включения «Яндекса» в индекс МосБиржи, а сам факт включения (вероятность довольно высока) повысит привлекательность акций в глазах тех же фондов.

В-четвертых, на руку «Яндексу» играет общий рост рынка электронной коммерции. К слову, в первом квартале объем интернет-торговли в РФ вырос почти на 40% в годовом выражении и составил без малого 2 трлн руб.

Так что даже если на краткосрочном горизонте будут просадки, скажем, на каком-то общем негативе, потенциальные покупатели могут разглядеть для себя интересные точки входа на долгосрок.

#yandex #яндекс #мосбиржа #цбрф