Сюрприз от Банка Японии

Банк Японии в среду неожиданно повысил процентные ставки и представил подробный план по замедлению масштабной скупки облигаций. На двухдневном заседании, завершившемся в среду, центробанк Японии повысил краткосрочную процентную ставку с 0,1% до 0,25% и принял решение о плане количественного ужесточения (QT), который предполагает сокращение покупки Банком Японии государственных облигаций вдвое – до 3 трлн иен начиная с первого квартала 2026 года. Дополнительным сигналом о направлении денежно-кредитной политики стало заявление главы Банка Японии Кадзуо Уэда, что банк может в дальнейшем ужесточить политику, если того потребуют обстоятельства, и даже уровень 0,5% не будет считаться ключевым барьером при повышении ставок.

По итогам заседания, Банк Японии заявил, что повышение ставки призвано снизить инфляционные процессы, вызванные ростом заработной платы и переносом компаниями возросших высоких затрат на рабочую силу, на цены товаров и на стоимость услуг. В качестве дополнительного проинфляционного фактора был отмечен рост цен на импорт.

Это решение бросило вызов ожиданиям рынка, предполагавшим неизменность ставок. Более трех четвертей экономистов, опрошенных агентством Reuters, ожидали, что Банк Японии сохранит процентные ставки на прежнем уровне. Увеличение краткосрочной процентной ставки до уровня, невиданного с 2008 года, и переход Японии к более жесткой денежно-кредитной политике резко контрастирует с общим ходом снижения процентных ставок центробанками развитых стран, особенно на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система сегодня вечером подаст сигнал о снижении ставок в сентябре.

Валютный рынок отреагировал на решение ростом иены более чем на 1,5% до более чем трехмесячного максимума на уровне 150,15 иены за доллар, а доходность 10-летних японских государственных облигаций снизилась на фоне новостей. Азиатские акции в основном выросли в среду после решения Банка Японии. Nikkei торговался примерно на 1,5% выше, а Hang Seng и Shanghai выросли примерно на 2%.