Отток капитала: что это и почему происходит

С 2022 года, в силу геополитических событий, в России наблюдается отток капитала, а целый ряд экономистов говорит и о бегстве капитала. Причины, на первый взгляд, очевидны: в 2022-м этот показатель стал рекордным, и Банк России принялд меры по ограничению оттока капитала за рубеж. По официальной статистике, в 2024 году отток замедлился, хотя часть экспертов с такими выводами не согласны.

Оттоком капитала называется экономическая ситуация, при которой деньги резидентов страны уходят на приобретение иностранных активов за рубеж. Причем речь идет только о законных операциях. Это сделки по приобретению иностранной валюты, переводы в иностранные банки, инвестиции.

Отток капитала — вполне нормальный процесс в глобальном мире. Деньги перемещаются между странами в ходе путешествий, перевода бизнеса в более комфортные условия или по иным причинам. При этом отток может быть представлен в форме инвестиций, когда местные денежные средства вкладываются в развитие бизнеса и иностранные компании за рубежом, а может представлять собой займы для иностранных граждан и организаций.

Противоположной ситуацией является приток капитала, т. е. деньги нерезидентов страны вкладываются в приобретение местных активов, валюты, инвестируются в страну. Это во всех смыслах положительная ситуация, ведь приток инвестиций стимулирует рост спроса и потребления, а значит, и экономический рост.

Объективный взгляд на то, хорошие или плохие тенденции просматриваются при оттоке капитала, дает именно анализ направлений оттока и притока капитала. Например, отток капитала возрастает при росте экспорта за границу. Ведь поставщику не всегда выгодно обменивать полученную от экспорта валюту. Иногда выгоднее закупить запчасти, оборудование, инвестировать в иностранные активы. При этом высокие иностранные вложения в экономику, т. е. приток капитала, свидетельствуют о положительном инвестиционном климате и росте благосостояния, если речь идет не о займах и кредитовании задолженности.

Бегство капитала — это нерегулируемое стихийное перемещение активов и денежных средств за границу с целью их сохранения, избегания экспроприации. Бегство отличает степень вывоза капиталов и характер транзакций в совокупности с нестабильной, неблагоприятной экономической, политической и (или) социальной ситуацией.

Вложение местных капиталов в иностранные инструменты само по себе является нейтральным фактором. Рост экспорта, открытие представительств и филиалов за рубежом, повышение благосостояния человека, когда у него появляются возможности путешествовать и покупать для этого валюту, приобретать иностранную недвижимость и т. п. — все эти обстоятельства свидетельствует об экономическом благосостоянии и росте. Причем главный фактор сдерживания оттока капитала, чтобы он не стал негативной тенденцией, — рост числа предпринимателей в стране.

На рост оттока капитала могут влиять глобальные экономические процессы. Доступность иностранных ценных бумаг делает привлекательными инвестиции в другие страны. Диверсификация инвестиционного портфеля предполагает покупку иностранных активов. Поэтому рост накоплений вполне может привести к небольшому оттоку за счет вложения частными инвесторами средств в иностранные ценные бумаги.

На отток капитала влияют и негативные события: геополитические, экономические санкции, рост инфляции, высокий уровень налогообложения, ослабление национальной валюты.

Рекордные цифры оттока капитала в 2022 году достигнуты по очевидным причинам: миграция граждан за рубеж, введение экономических санкций. Экстраординарной стала ситуация с изъятием российских активов за рубежом, блокировкой активов.

Принимаемые по отношению к России и ее гражданам меры давления в виде различных санкций являются беспрецедентными. Очевидно, что приток капитала в Россию сокращается, инвестиционный климат ухудшается, денежно-кредитная политика ужесточается. В указанных условиях импортозамещение, рост собственной промышленности, развитие предпринимательства остаются главными способами снижения оттока капитала и экономического роста.

Ранее мы писали про:

Как написать идеальный промпт (запрос) для ChatGPT

Крах доткомов и инвестиции в ИИ: что между ними общего

💡 Любите правильные и полезные "лонгриды"? Собрали лучшее, чтобы вам не пришлось искать по всему интернету