🌾 ФосАгро: Ловушка для наивных. Как спрятать лицемерие в дивидендах?

На фоне взлетевшей прибыли ФосАгро скрываются серьёзные проблемы. Что стоит за этими цифрами - очередной маркетинговый ход?

Написал для вас пост - "как защититься от повышения ключевой ставки", а также недавно разобрал "Яндекс". Все идеи на канале, у нас уютно❤ Если интересно заходи!

🎲#12. Под ребрами..

Недавняя новость о том, что чистая прибыль ФосАгро за второй квартал 2024 года взлетела в 2,6 раза, достигнув 34,7 млрд рублей, привлекла к компании много внимания.

Но что по общему впечатлению?

Рост себестоимости — первый и самый важный фактор. В условиях постоянного давления на зарплаты, расходы на оплату труда выросли на 40%. В дополнение к этому резко подскочили пошлины, увеличившись в 7 раз. Всё это серьезно подкосило рентабельность бизнеса, что особенно настораживает в условиях растущих цен на сырье и логистические издержки.

❓Отсюда возникает логичный вопрос:

На чем тогда основывается рост чистой прибыли?

И здесь нам подбрасывают очередной повод для скептицизма — основным фактором стал доход от разницы в курсе, который образовался благодаря укреплению рубля. Стоит ли в такой ситуации воспринимать рост чистой прибыли как признак устойчивости бизнеса? Вряд ли. Это скорее разовая удача, чем результат стратегического успеха компании.

Сложно поверить, что такой рост, даже если его можно назвать таковым, сможет поддерживать оптимизм акционеров в долгосрочной перспективе

📍Цены на удобрения, как это ни печально признавать, остаются вялотекущими.. В условиях текущей экономической ситуации трудно ожидать резкого подъема спроса на продукцию компании.

ФосАгро недавно анонсировала план по выплате дивидендов в размере 117 рублей на акцию, что, по мнению совета директоров, должно покрыть 61% свободного денежного потока.

При нынешней див. доходности в 2,2%, возникает справедливый вопрос:

Не является ли это слишком скромным результатом для компании, которая демонстрирует "такой сильный рост прибыли", или мы только рекламируем❓

Свободный денежный поток компании испытывает серьезное давление, особенно из-за растущих капитальных затрат. В таких условиях обещания щедрых дивидендов начинают выглядеть как пустые слова, рассчитанные на спокойствие акционеров, а не на реальное распределение прибыли.

🤔 И по итогу - Неинтересно.

Как мы видим перед нами классический случай, когда громкие заявления и впечатляющие заголовки могут отвлечь внимание от реальных проблем компании. Рост прибыли, основанный на временной разницы в курсе, отсутствие значимого роста на рынке удобрений и скромные дивиденды — всё это не способствует уверенности в будущем компании.

Если понравилось ставь - ♥, и подпишись, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

На канале мы полностью разобрали Новатэк, Северсталь, Тинькофф и дали точки входа и докупа!

Если интересно заходи 👇