🧴"НоваБев" - падение на 85%. "Недосплит" как новый уровень спекуляций

Обычный спад или сигнал к действию? Что стоит за "недосплитом" и почему менеджмент играет с доверием инвесторов?

Написал для вас пост - "как защититься от повышения ключевой ставки", а также недавно разобрал "Яндекс". Все идеи на канале, у нас уютно❤ Если интересно заходи!

🎲#14. Под ребрами..

Совсем недавно акции компании "НоваБев" рухнули на 85%.

Что произошло❓

Компания "НоваБев" провела операцию, которую можно назвать "недосплитом", или же, если быть честными, "игрой на доверии"

📍 Если коротко это увеличение числа акций: каждый инвестор получил семь дополнительных акций на каждую, которую он уже держал, чтобы его доля в компании не размывалась. Формально его позиции остались нетронутыми.

В итоге акции компании должны были упасть в 8 раз, и стоимость одной акции должна была составить около 585 рублей. Но в реальности капитализация выросла, а падение составило меньше, чем ожидали.

Для начала результаты $BELU за первую половину 2024 года:

▫Выручка: выросла на 19%, достигнув 57,1 миллиарда рублей
🔻EBITDA: остаётся на прежнем уровне — 7,6 миллиарда рублей
🔻Чистая прибыль: обрушилась на 34%, до 2 миллиардов рублей

🤔 Результаты указывают на вполне ожидаемые проблемы: затраты на производство, заработные платы, рекламу и обслуживание долговых обязательств растут быстрее, чем компания способна зарабатывать. Итог - мегаслабый отчёт.

Несмотря на неоднозначный отчёт, у "НоваБев" есть несколько факторов, положительно влияющих на будущее компании:

Четвёртый квартал традиционно самый "пьяный" и прибыльный в алкогольном бизнесе. Новогодние праздники - золотое время для производителей горячительных напитков.
Сеть "ВинЛаб" демонстрирует впечатляющий рост: выручка подскочила на 32,5%, трафик увеличился на 10,7%, а средний чек вырос на 19,6%. Похоже, россияне не собираются отказываться от алкоголя даже в непростые времена.
Нестандартные финансовые ходы руководства. Вспомните прошлые "фишки": выкуп собственных акций, объявление крупных дивидендов, последующая продажа акций на волне роста. Нынешний "недосплит", что привёл к росту капитализации.

👀 Таким образом, для меня "НоваБев" является максимально неоднозначной компанией. С одной стороны, мне нравятся нестандартные решения компании. С другой же стороны, если анализировать ситуацию более критически, то низкие финансовые показатели и спекуляции с акционерными долями создают значительные риски.