❗️❗Серебряные облигации Селигдара

Новые возможности или опять пытаются "обуть" инвесторов?
Планируется размещение нового на нашем рынке инструмента - серебряные облигации. Звучит красиво, но насколько это выгодно инвесторам?

Давайте разбираться

Предварительные параметры:Срок обращения - 5 летНоминал - 10гр серебра(≈ 1030 рублей)Купон - не выше 4% / раз в кварталОферта - НЕТАмортизация - НЕТ

💡Серебряные облигации - это по сути валютные облигации и для принятия решения участвовать ли в размещении или нет, их доходности нужно сравнивать с доходностями замещаек.

Это как было с золотыми облигациями, которые выпускались с купонами - 5,5% годовых. Они упали в цене, чтобы предоставлять среднерыночную доходность, сопоставимую с замещающими облигациями.

📌GOLD01 - 83,5% (цена от номинала)

📌GOLD02 - 84,3% (цена от номинала)

📌GOLD03 - 83,8% (цена от номинала)

Как Вы думаете, что будет с ценой серебряной облигации, если все таки размещение состоится и ставка купона будет 4% годовых?

ОТВЕТ: смотри на золотые облигации👆

💡При этом Селигдар не топ компания по финансовой устойчивости и в его облигациях кредитные спреды могут еще больше расшириться.

▪Debt Ratio (коэф. Левериджа) - 0,88 (до 0,5 - оптимально, приемлемо не более 0,7)

▪ND/EBITDA (TTM) - 2,9 (до 2,0 - приемлемо)

▪Interest coverage ratio (коэф. покрытия процентов) - отриц (идеально >3)

Коэф. ликвидности, показывающие возможности погашения краткосрочных облигаций, находятся на низких значениях:

▪Current ratio (коэф. текущей ликвидности) - 1,1 (идеально >2)

▪Quick ratio (коэф. срочной ликвидности) - 0,5 (идеально >1)

▪Cash ratio (коэф. абсолютной ликвидности) - 0,3 (идеально >0,2)

❗Долговая нагрузка у эмитента очевидно БОЛЬШАЯ в текущих реалиях.

Менеджмент можно понять, компании нужны деньги, а занимать в рублях под 25%+ и или через юаневые/долларовые облигации под 10-12%+ не вариант при большом долге.

Они хорошо провернули этот трюк с помощью золотых облигаций, но на 3 выпуске инвесторы "прохавали", что их пытаются опять "обуть" и весь объем разместить не получилось. Теперь заход через серебро.

✍Предупреждаю, для инвесторов это невыгодное предложение. Вот как скорректируются после размещения, тогда и можно будет присмотреться.-

---

Кто еще не с нами - обязательно подписывайтесь, у нас и обучение бесплатное, и прямые эфиры, и рынок весь российский покрываем 💪 Вот ссылка:

👉🏻https://t.me/+hoKIyL4xioszY2Ey

----

А вы что думаете на счет серебряных облигаций Селигдара❓👇