❗️❗Озон Фармацевтика, Сбербанк и X5 Retail Group - Обзор акций

Рубрика ответов на вопросы подписчиков
Когда ожидается старт торгов х5 Retail Group? Стоит ли покупать сразу, если нет в портфеле?

Старт торгов акциями корпоративный центр Х5 ожидается 9 января 2025года. По поводу того брать ли их сразу на старте — я бы посмотрел за стаканом на старте торгов, так как возможен навес продавцов из числа инвесторов, которые приобретали акции Х5 с дисконтом в Евроклире и им вообще любая цена продажи предоставит очень хорошую прибыль из-за дисконта.

Но если навеса не будет — таргет по акциям Х5 около 4200 рублей за акцию, поэтому от цен закрытия в принципе им есть куда расти. Сама компания, если вы рассматриваете ее в долгосрочный портфель, достаточно крепкая. Согласно последнему отчету выручка у них подросла на 25% г/г, EBITDA на 23,6%, а чистая прибыль на 33,4%. Рентабельность в норме, долговая нагрузка низкая. И в следующем году компания имеет все шансы вернуться к выплате дивидендов. Поэтому долгосрочно Х5 по-прежнему остается одним из наших фаворитов.

Сбербанк рассмотрите ,пожалуйста

В целом на Сбер я смотрю позитивно. Если смотреть их последний отчет — чистые процентные доходы подросли на 19% г/г, чистые комиссионные на 10,5% г/г, а чистая прибыль — на 6,8%. Рентабельность капитала в норме, чистая процентная маржа не пострадала. Да, есть некоторое замедление в темпах роста, в том числе в связи с планомерным повышением отчислений в резервы, но банк очень устойчивый и даже самые жесткие кризисы обычно очень уверенно проходит. Потенциальными дивидендами по итогам 2024 года от них мы ждем 35-36 рублей на акцию, а таргет по акциям Сбера консервативно около 310 рублей за акцию.

Озон фармацевтика, ваше мнение?

В целом на эту компанию я смотрю нейтрально. Компания специализируется на выпуске именно дженериков, а не оригинальных препаратов, а это и повышенная конкуренция и соответствующие риски получения исков от производителей оригинальных препаратов с многомиллионными компенсациями и запретом на производство этих препаратов. Плюс если смотреть отчетность компании — производственные мощности у нее были хронически недозагружены, а будущие строящиеся площадки вполне могут повторить судьбу существующих производственных площадок. Да и ввод в эксплуатацию у них ожидается только в 2027 году, в связи с чем большой вопрос, а есть ли компании на чем расти до этого?

Роста финансовых показателей там до сих пор особо не было, да и в целом к отчетности компании есть ряд вопросов, например с резким ростом нематериальных активов, в которые скорее всего стали капитализировать расходы на исследования и разработки для того, чтобы текущая прибыль была побольше. Ну и последнее, что стоит упомянуть, расчетный апсайд там сейчас ниже среднерыночного, так как таргет по акциям компании на горизонте года около 35 рублей за акцию.

----

Кто еще не с нами - обязательно подписывайтесь, у нас и обучение бесплатное, и прямые эфиры, и рынок весь российский покрываем 💪 Вот ссылка:

👉🏻https://t.me/+hoKIyL4xioszY2Ey

----

Сбер держите? Конечно же держите, все держат эти акции)) А что на счет X5?