Доллар за ₽100 — наша реальность. Что будет с рублем до конца 2024?
Ждать ли доллар за 120 в 2025 году?
Что произошло ?
В четверг, 14 ноября, курс доллара на международном рынке Форекс впервые за неделю превысил отметку ₽100. В моменте валютная пара доллар/рубль выросла более чем на 2%, однако позже динамика замедлилась, а котировки откатились ниже ₽100.
Факторы отказывающие давление на рубль
- Индекс банковой ликвидности. В конце прошлой недели ставка RUSFAR CNY, отражающая стоимость межбанковского заимствования в юанях, доходила до 2,4%, согласно данным Cbonds. Это минимальный уровень с момента введения санкций против Мосбиржи в июне текущего года.
Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев отмечает, что резкое падение стоимости юаней на денежном рынке может быть связано с большим притоком китайской валюты на межбанковский рынок.
На данный момент эта проблема не может быть решена системно, так как для этого необходимо предпринять целый ряд мер, включая настройку прямых финансовых потоков между странами, что невозможно ввиду наложенных санкций. Ситуацию также может исправить значительное сокращение юаневых активов, однако на это потребуется немало времени
Ухудшение ситуации с юаневой ликвидностью будет оказывать давление на курс рубля, в результате чего он может слабеть и дальше.
- Цена на нефть. Стоимость нефти Brent на уровне $70–80 за баррель будет нейтрально-комфортной для курса рубля. Нефтегазовые доходы России сейчас составляют 30% от общих доходов бюджета, поэтому цены на нефть напрямую влияют на объем притока валюты в страну и, как следствие, формируют предложение иностранной валюты на рынке. Немаловажную роль играют и объемы экспортных поставок нефти, которые напрямую зависят от санкций и ограничений в рамках соглашений ОПЕК+
Ухудшение конъюнктуры в части нефтегазовых доходов — это негатив для рубля
- Другие факторы влияния на курс рубля. Объем внутреннего спроса, объем импорта и его стоимость ввиду дополнительных сложностей импортеров с проведением трансграничных платежей. При сохранении статуса-кво в санкционном режиме курсообразование на внутреннем рынке будет определяться динамикой притока валютной выручки от экспорта и потребностью в валюте для закупок импорта.
В свою очередь приток экспортной выручки будет зависеть не только от конъюнктуры внешних сырьевых рынков, но и от факторов, связанных с внешними ограничениями для российского экспорта. Спрос на валюту для импорта будет зависеть не только от потребностей экономики, но и от инфраструктуры внешних расчетов и поставок
Какой курс доллара будет на конец 2024 года: прогнозы экспертов
- Дмитрий Целищев, управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст»: «Курс доллара за ₽100 и выше — наша реальность на ближайшие один-два квартала минимум, от текущих значений он может прибавить до 2–3%. Диапазон стоимости доллара к концу года — ₽97,5–100,5»
- Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка инвесткомпании «ВЕЛЕС Капитал»: «До конца года нельзя исключать новых минимумов по рублю, в том числе в виде курса выше ₽100 за доллар. Однако в целом уровень выше пока представляется краткосрочным событием. После его прохождения можно будет ожидать некоторого укрепления рубля с последующей стабилизацией. Прогноз по курсу доллар/рубль на конец года — ₽95–97».
- Николай Дудченко, аналитик ФГ «Финам»: «Наш прогнозный диапазон по валютной паре рубль/доллар до конца года — ₽95–100».
Опираясь на мнение экспертов и исходя из макроэкономических факторов, не стоит ожидать существенного усиления рубль к концу 2024 году, минимальное значение будет в диапазоне от 67-68 рублей за доллар.
Также у рубля присутствуют существенные системные проблемы, не решив которые, тренд на снижение будет продолжаться и в 2025 году
Индекс банковской ликвидности, цены на нефть и объем внутреннего спроса всегда влияли на курс в этом нет никакого открытия, проблема в том что в краткосрочной перспективе скорее всего действительно будет расти...
Прогноз такой, что пояса можно на пару размеров меньше заказывать