Облигации Амурской области 24001 с доходностью до 26% и переменным купоном на размещении

Амурская область - субъект РФ, который входит в состав Дальневосточного федерального округа.Площадь территории 361,9 тыс км2 с населением 750 тыс. человек. Финансовым органом муниципального субъекта является Министерство финансов области.

9 декабря Министерство финансов Амурской области планирует собрать заявки на приобретение дебютного выпуска облигаций с переменным ежемесячным купоном на 2 года без оферты и амортизации. Посмотрим параметры нового выпуска.

Выпуск: Амуробл 24001
Рейтинг: ruA от Эксперт РА
Объем: 2,9 млрд.₽
Номинал: 1000 р.
Старт приема заявок: 9 декабря
Дата размещения: 12 декабря
Дата погашения: через 2 года
Купонная доходность: переменная, определяется как значение ключевой ставки ЦБ на 3-й рабочий день, предшествующий дате начала купонного периода + премия не выше 500 б.п. (5%)
Периодичность выплат: ежемесячные
Амортизация: нет
Оферта: нет
Для квалифицированных инвесторов: да

Экономика региона в большей степени имеет энергетически-сырьевую направленность: здесь есть месторождения золота, серебра, полезных ископаемых, предприятия газопереработки (например Амурский газоперерабатывающий завод - второй по объему переработки природного газа и крупнейший в мире по производству гелия), космодром "Восточный". Также развито сельское хозяйство (треть населения области проживает в сельской местности), животноводство, пчеловодство. Но с 1990 года сокращается население (в 1989 г. было 1,057 млн. человек), что сказывается на рынке труда и дефиците кадров.

Государственный долг Амурской области на 1 ноября составил 33,75 млрд рублей, в том числе 26,4 млрд рублей по бюджетным кредитам и 7,4 млрд рублей по коммерческим кредитам. Верхний предел государственного внутреннего долга области на 1 января 2025 года установлен в размере 33,9 млрд рублей.

Согласно закону о бюджете с сентябрьскими поправками, прогнозируемые доходы областного бюджета в 2024 году составят 106,79 млрд рублей, расходы - 110,12 млрд рублей, дефицит - 3,3 млрд рублей.

В настоящее время выпусков облигаций Амурской области в обращении нет. Рынок муниципальных облигаций с переменным купоном (флоатеров) представлен только выпусков Якутия 35016 (купон КС+1,3%), который сейчас торгуется по цене 98,7% от номинала. Из недавних новых муниципальных выпусков Томск разместился с постоянным купоном 26% и тоже 2-х летним сроком. В Минфине Амурской области видимо сидят оптимисты, которые не хотят переплачивать по купонам и ждут ждет снижения ключевой ставки уже в следующем году. Посмотрим.

Вывод

Интересный флоатер с заявленной доходностью выше корпоративных облигаций с аналогичным рейтингом (например Селектел разместился с премией к КС 4%). Но выпуск для квалифицированных инвесторов (что странно). По надежности это аналог ОФЗ. В размещении участвую.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал чтобы ничего не пропустить. В нем показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов, делаю обзоры на ценные бумаги.