IPO компании Playtika Holding Corp (PLTK) - заявки принимаются 13 января до 20.00 МСК

🎮Сфера бизнеса: мобильные азартные игры

В скобках указано количество баллов по параметру.

1.Андеррайтеры (5⭐): Morgan Stanley, Goldman Sachs и Allen & Company LLC

2.Продукт (5⭐): Playtika создали лучшие в своем классе сервисы для live-игр и запатентованную технологическую платформу для поддержки собственного портфеля игр, что позволяет им стимулировать активную вовлеченность пользователей и монетизацию. Игры Playtika Holding бесплатны, и компания является экспертом в предоставлении нового, тщательно отобранного игрового контента своим пользователям

3.Рост выручки (4⭐):

Выручка за 2019: $1,88 млрд (рост +27%)

Выручка за 2020: $2,4 млрд (по расчетам, +33%)

Практически всю выручку компании составляют внутриигровые покупки, и лишь 2,8% — выручка от рекламных интеграций.

Источником 97.6% выручки являются 9 самых популярных игр компании.

На маркетинг в 2019 году компания потратила 21,8% от выручки, а в 2020 20,5%. В целом расходы на маркетинг растут пропорционально выручке.

4.Прибыльность (5⭐):

У компании отличные показатели рентабельности по валовой прибыли!

Валовая прибыль в 2019: $1,3 млрд (рост +20%)

Валовая прибыль в 2020: $1,7 млрд (по расчетам, +28%)

Таким образом, рентабельность валовой прибыли составляет 70%.

Компания так же стабильно получает чистую прибыль.

Чистая прибыль в 2019: $ 289 млн (рост +14%)

Чистая прибыль в 2020: $ 21 млн (расчет на основе отчета за 9 месяцев, неаудированный)

5.Уровень долга (4⭐):

Весь долг компании относится к долгосрочным кредитам, истекающим в 2024.

Чистый долг: $2 млрд

ebitda в 2020: $887 млн (рост +42% с 2019)

Чистый долг/ebitda: 2,25

Такой уровень показателя считается средним.

6.Мультипликаторы (4⭐):

Рыночная капитализация компании оценивается примерно в $10 млрд.

Таким образом, мультипликаторы компании сравнимы со средними у конкурентов (исключая Tencent Holdings).

7.Объем рынка (5⭐):

Охват мобильных игр постоянно растет, отнимая доли рынка у компьютерных игр и консолей. Ожидается, что выручка на рынке мобильных игр в 2021 году составит $110 млрд. Годовой темп роста выручки (CAGR 2021-2025) составит 10%, что приведет к прогнозируемому объему рынка в размере $161 млрд к 2025 году.

8.Менеджмент (4⭐):

Роберт Антокол — сооснователь, генеральный директор

Крейг Абрахамс — финансовый директор

Офер Кинберг — исполнительный генеральный директор, отдел игр-казино

Шломи Айзенберг — исполнительный генеральный директор, отдел казуальных игр

Практически у всего состава менеджеров был опыт на похожих должностях в других компаниях разработчиков, опыт успешных запусков игр. Никто из них до этого не участвовал в выходе компании на IPO.

9.Средства IPO (4⭐):

Компания намерена использовать средства с IPO на общекорпоративные цели, включая оборотный капитал, операционные расходы, капитальные затраты и потенциальное погашение займов по срочным кредитам. В проспекте отмечено, что менеджмент обладает полной свободой действий в распоряжении полученными средствами до тех пор, пока это соответствует политике и целям компании.

Новые инвесторы BlackRock, Caledonia, Dragoneer Investment Group и Tiger Global Management выразили заинтересованность в приобретении доли на IPO на сумму до $600 млн. (38% от суммы сделки).

10.Аллокация и free-float (4⭐):

Объем размещения составит $1,6 млрд, капитализация — до $10 млрд. Таким образом, free float составит 16%.

Аллокацию ожидаем в районе 10-15%.

Наши выводы:

➖Минусы:

➕Плюсы:

Итоговый балл по методике iFinik Investments 44 балла!

📌Наше решение: участвовать в данном IPO.

⏳На какой процент от свободных средств мы будем подаваться, сообщим в нашем Telegram канале ближе к 18.00 даты приема заявок.

Не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в фондовый рынок сопряжены с риском.

Оставайтесь с нами, подписывайтесь на наши социальные сети, чтобы быть в курсе.

Мы в телеграмм

https://t.me/ifinikinvest