Как инвестировать на 10 лет на основании одного критерия?
Если бы вам предложили инвестировать в компанию на 10-20 лет на основании лишь одного параметра, что бы это было? Мой ответ однозначен - R&D (Research & Development). По-русски: НИОКР (Научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы).
В полном масштабе здесь.
Как вам R&D Amazon? Сумма даже чуть больше, чем бюджетные расходы Москвы за тот же год (~$42 мрд).
Именно R&D показывает сколько компания инвестирует в своё развитие. Чем больше эта статья расходов, тем больше шансов, что компания займёт (или продолжит занимать) лидирующее положение в своей отрасли. Конечно, зависимость не прямая, но она однозначно есть. Как вариант, можно оценивать мультипликатор R&D/Sales - так мы увидим какие компании прикладывают максимум "усилий", чтобы оставаться инновационными. Однако, на мой взгляд, именно абсолютное значение R&D имеет наибольшую ценность, ведь если ты можешь позволить себе тратить десятки миллиардов долларов на разработки и нанимать лучшие умы, то именно твои технологии будут приносить максимальную пользу и пользоваться максимальным спросом.
Конечно, теоретически, пара ребят в гараже, имея в качестве ресурсов только мозги, компьютер и последний доширак, могут создать инновационную технологию. Теоретически, многие убыточные компании (а порой и без прибыли) обладают технологиями, которые потенциально могут изменить мир. Но не очень понятно, по каким критериям и в каких пропорциях делать на них ставку. Потому что невозможно измерить их потенциал эмпирически. А вот с R&D всё гораздо проще. Кстати, лайфхак для составления долгосрочного портфеля: взять топ-50 компаний по R&D, где в качестве веса в портфеле будет именно этот показатель (не инвестиционная рекомендация).
А вообще знаете что? Давайте прям сейчас сделаем такой модельный портфель? И через 10 лет посмотрим, обгонит ли он S&P500 и насколько.
Ну и напоследок. Есть тезис, что лидеры приходят и уходят. Это вполне справедливо и об этом важно помнить. Но не менее важно - то, что делают лидеры, чтобы ими оставаться.
С полным списком (113 компаний) в виде таблицы можно ознакомиться здесь. В выборку попали все компании США c R&D > 1 млрд. Некоторые компании из других стран могли быть пропущены, т.к. по ним гораздо сложнее искать агрегированную информацию. Также был включен Яндекс с R&D ~ $0,5 млрд.
• Бесплатные проекты для инвесторов в Google-таблицах
• YouTube-канал «На всю котлету»
• Телеграм-канал «На всю котлету»
Чушь)))
Почему в списке нет НИОКР компаний, которые в основном этим и занимаются? Биотек, например?
Также приведены абсолютные траты в долларах, а не процент от прибыли компании и тд?
Также и понятно, что огромные компании и тратят огромные деньги на НИОКР.
Удобненький такой список с Амазоном, Гуглом, Фэйсбуком.
Биотек - это что за компания?
Компании, которые в основном НИОКР занимаются - это что за компании? НИИ им. Склифосовского?
Также приведены абсолютные траты в долларах, а не процент от прибыли компании и тд?Почему так - есть ответ в статье.
Также и понятно, что огромные компании и тратят огромные деньги на НИОКР. Удобненький такой список с Амазоном, Гуглом, Фэйсбуком.А что по-вашему не так с "Амазоном, Гуглом, Фэйсбуком"?
Нередкая в последнее время ситуация: содержимое материала не соответствует названию!
Материал - скорее, "Самый главный показатель для долгосрочных инвестиций" - высказывается гипотеза, что это - вложения в R&D
Для "Как инвестировать..." не хватает примеров и исторических данных!
Например, списка лидеров по рассматриваемому показателю на 2001 год и графика динамики гипотетического портфеля из топов этого списка (или хотя бы показатели по итогам первых 10 лет, вторых 10 лет и за всё время - доходность и максимальная просадка!
Если считаете, что это - примета нашего времени, такой подход актуален сейчас (раньше было по-другому) - дайте пример портфеля, составленного в 2021 году, сообщите, сколько СВОИХ денег Вы в него вложили! - через 10 лет посмотрим
А то очень похоже, что Вы не инвестор, а аналитик - существо безответственное по определению (ибо ничем не рискует)!
Примерно половина упомянутых компаний либо находятся уже в моем портфеле, либо в шортлисте на покупку. Кстати отчасти именно потому, что R&D один из основных показателей в моём анализе при отборе идей в долгосрок.
По поводу бэктестов https://vc.ru/finance/238175-kak-investirovat-na-10-let-na-osnovanii-odnogo-kriteriya?comment=2721601
По поводу заголовка, спасибо за комментарий, приму к сведению.
Комментарий недоступен
более того, акции Сбера всё это время давали ещё и дивы. В нулевых просто фантастические.
Очевидно же что чем больше компания, тем больше бюджет на r&d. Так что в абсолютных цифрах смотреть- смысла мало. Тем более что, чем ты крупнее, тем сложнее кратно расти.
Сравнивать по отношению к продажам тоже не очень. Кто-то самолеты продаёт, а кто-то спичечные коробки и у разных товаров разная маржа.
Кажется что у инвестирования на 10-20 лет есть разные цели, кто-то хочет максимизировать котлету, кто-то иметь стабильный кешфлоу, а кто-то просто сохранить. Отсюда и отношение к риску и выбор показателя будут разными.