Акции китайских компаний в США — «ненастоящие»
За первое полугодие 2021 года китайские компании провели 34 IPO в США и привлекли $12,5 миллиардов. За аналогичный период прошлого года объемы привлеченного капитала на IPO составили скромные $1,9 миллиардов. Но все акции китайских компаний, размещаемых в США — это акции не китайских, а каймановых компаний. Почему так — разбираемся в материале.
Хорошо, а в чём принципиальное различие с АДР / ГДР? А по этой схеме покупаются все иностранные бумаги. В этой же схеме вы тоже владеете не самой акцией напрямую, а лишь распиской депозитария, получается, по факту, всё зависит от его воли исполнять обязательства по этим распискам. Есть ли тут риски, как вы считаете?
Нет. В случае с АДР вы владеете распиской на акции, которые депонированы в депозитарии/кастодиане. А в случае с VIE вы владеете акциями каймановой компании. Это даже не расписки, а акции по факту другой компании, у которой есть договорные отношения с «материнской»