Бум IPO 2020-21, самое успешное и провальное размещение: цифры, факты, аналитика

Бум IPO, который зародился в прошлом году, по-настоящему расцвел в этом. За первые девять месяцев 2021 года на биржах США разместилась 771 компания (рекордное значение!), из которых 463 эмитента представляли собой СПАКи, а остальные 308 - традиционные компании.

Совокупный объем привлеченных средств составил $258,67 млрд, из которых $160 млрд пришлись на долю СПАКов. Примерно 50% компаний разместилась внутри первоначального диапазона, 35% - выше, а остальные 15% - ниже.

Объем привлеченных средств по секторам в порядке убывания и процентная динамика акций с момента IPO:

• все компании: $258,67 млрд (+4,2%)
• диверсифицированные компании: $159 млрд (+0,1%)
• производители потребительских товаров (нециклические): $29,9 млрд (+2,7%)
• технологии: $25,17 млрд (+23.3%)
• финансы: $15,9 млрд (+3,3%)
• производители потребительских товаров (циклические): $12,68 млрд (+13,7%)
• интернет и телекомы: $9,67 млрд (+1,7%)
• промышленность: $3,3 млрд (+11,9%)
• производители материалов $1,47 млрд (-21,1%)
• энергетика: $0,7 млрд (8,9%)
• ЖКХ: $0,26 млрд (-49,95%)

IPO 2020

В 2020 году на биржах США разместились 480 компаний, из которых 256 представляли собой СПАКи, а остальные 224 - традиционные компании. Совокупный объем привлеченных средств составил $186,7 млрд, из которых $98 млрд пришлись на долю СПАКов. Примерно 70% компаний разместилась внутри первоначального диапазона, 25% - выше, а остальные 5% - ниже.

Самое успешное IPO 2021 — Affirm

Самым успешным IPO 2021 года среди крупных стало размещение IT-компании Affirm. В первый день торгов, 13 января 2021 года, ее акции взлетели почти на 100% и закрылись на отметке $97,24 при цене размещения на уровне $49, по которой компания была оценена в $11,9 млрд.

Успех размещения был обусловлен принадлежностью компании к набирающему популярность и быстрорастущему сектору рассрочки платежей (BNPL, т.е. «покупай сейчас, плати позже»). 30 августа бумаги компании взлетели на 46% на новостях о том, что Amazon будет использовать технологию Affirm на своей платформе. С момента IPO по 30 сентября включительно бумаги Affirm подорожали на 143%.

Провал 2020 года — Robinhood

Самым провальным IPO, с точки зрения ожиданий и первоначальной динамики акций, стало размещение брокера Robinhood Markets. Компания была известна техническими проблемами, которые возникали в моменты сильных рыночных движений, а также тем, что ее клиенты играли важную роль в надувании «акций-мемов», вроде GameStop, AMC и прочих.

Руководство Robinhood обещало, что ее IPO «сделает историю», и в некотором смысле так и произошло: по данным Bloomberg, оно оказалось наихудшим за все время для размещений подобного масштаба. 29 июля акции компании начали торговаться на нижней границе диапазона $38-42 и по результатам первой сессии подешевели на 8,4%.

Это стало самым слабым результатом с 2007 года, когда бумаги брокерской компании MF Global закрыли первый день торгов на 8,2% ниже цены открытия. За следующую неделю после IPO акции Robinhood удвоились в цене, и важную роль в этом сыграли новости о том, что известная управляющая активами Кэти Вуд покупает бумаги брокера для своих фондов. Затем акции Robinhood вновь подешевели, и по состоянию на закрытие торгов 30 сентября их прирост с момента IPO составлял чуть меньше 11%.

Автор: Олег Сыроваткин, ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции», эксперт «Открытие Research».