Какую модель токенизации лучше выбрать для проекта?

“Почему стоимость токена будет расти, после выхода на биржу?” Один из основных вопросов, который для себя решает любой проект, проводящий ICO.

“Почему стоимость токена, в процентном соотношении, будет расти больше, чем стоимость биткоина?” Еще один вопрос, который задают инвесторы, но данная статья не о вопросах от инвесторов. Могу лишь сказать, что если токен будет расти в процентном соотношении меньше, чем BTC, то такие альтернативные издержки фиатному инвестору не очень понравятся. Поэтому старайтесь выбирать инвесторов и правильную модель токенизации.

Вопрос роста стоимости напрямую связан с вопросом спроса. То есть откуда он возьмется в перспективе? Кто и зачем будет использовать и обменивать токен?

Исходя из этого существует 2 модели токенизации:

1. Утилитарный токен

Утилитарный значит, что токен непосредственно используется в системе её участниками. С ростом количества пользователей, стимулируется спрос на сам токен и тем самым растет объем обмена.

Пример

Stratis - платформа для создания блокчейн приложений. Токен STRAT используется для расчетов за транзакции. Чем больше приложений, тем больше спрос на токен.

Риски

A/ Недостаточная воcтребованность продукта.

B/ Сложность в технической реализации.

С/ Недостаточно конкурентное предложение майнерам. Если проект рассматривает возможность использования оборудования майнеров, то он должен предложить условия лучше, чем им предлагает ближайшая альтернатива.

2. Биржевой токен с обратным выкупом

Обратный выкуп это модель, при которой спрос на токен стимулируется искусственно. Проект берет на себя обязательства выкупать токены на часть выручки или из резерва.

Риски

A/ Если проект новый и не имеет выручки, то всегда присутствует риск, что продукт окажется неконкурентноспособным и выручка будет либо незначительной, либо её не будет вообще.

B/ Если проект уже имеет выручку, то нужно четко понимать, на сколько текущая структура расходов позволит проводить обратный выкуп. Здесь модель чем-то похожа на долгосрочный займ, который компания должна обеспечивать.

C/ В большинстве случаев токены проекта, который использует обратный выкуп, являются биржевыми и не проходят Howey-test. А значит не могут продаваться гражданам США, без легального оформления в виде ценной бумаги, что существенно снижает количество сборов.

D/ Такая модель менее привлекательна для инвесторов.

Существуют проекты, которые объединяют в себе обе модели: биржевой токен завязывается на утилитарный. Как правило это делается для избежания издержек в связи с курсовыми колебаниями.

Заключение

Модель токенизации это один из важнейших вопросов, который должен интересовать фаундеров и будет сильно интересовать инвесторов. Безусловно модель с утилитарным токеном на много перспективнее, чем с биржевым. Однако притягивать блокчейн за уши тоже не стоит. Лучше собрать меньше денег, чем потом тратить время на решение проблем, вместо работы над продуктом.

P.S. У себя в чате описываю весь процесс запуска проекта с нуля до выхода на ICO.

#блокчейн