Акции роста российских эмитентов на ближайшие 5 лет

Пандемия меняет мир и формируется новая тенденция на ближайшие годы. Ниже будут представлены компании, акции которых способны в новых мировых реалиях опередить динамику фондовых индексов.

И каковы же мировые тенденции на предстоящие 5 лет?

Формируется новая эра: альтернативных источников энергии, борьбы за экологию, онлайн-технологий.

Лидерами рынка станут компании, тесно взаимодействующие с «новой реальностью». В середине прошлого года в ЕС приняты инициативы по трансграничному углеродному регулированию (CBAM).

Механизм позволяет продавать специальные сертификаты (пошлины) на товары с высокими выбросами углерода, импортируемые в страны ЕС.

При этом европейская система ETS допускает максимальный объём углеродных выбросов. Квота на 2021 год – 1,5 млрд т CO2. За превышение предусмотрен серьезный штраф.

Способна ли российская экономика адаптироваться к энергопереходу?

С 2023 года компании станут отчитываться о размере углеродного следа. А начиная с 2026 года будет введён сбор. Сильнее всех новая инициатива затронет «грязные производства». В их числе: производство цемента, металлов и удобрений.

К 2035 году страны Евросоюза максимально откажутся от автомобилей на ДВС и до 40% в энергобалансе увеличат долю возобновляемых источников энергии. Подобное решение способно увеличить привлекательность морских и речных перевозок и постепенно лишить бесплатных квот ведущих авиаперевозчиков.

В апреле 2021 года Госдума РФ одобрила законопроект по сокращению выбросов парниковых газов до 70% к 2030 г.

Чем грозит переход на «зелёную» энергетику?

Сегодня инвесторы все больше обращают внимание на акции компаний с высоким ESG-рейтингом.

Новая парадигма и смена приоритетов в отношении углеродного следа серьезно подтолкнёт компании к модернизированию своих производств и к переходу на ВИЭ для роста рейтинга ESG.

Акции роста на 2022–2027 года

Российскими акциями роста на ближайшие пять лет способны стать: «Норникель», «Полиметалл» En+ Group с дочерней компанией «РУСАЛ», Ozon, «Аэрофлот», «Энел Россия», «Газпром» «Татнефть», «Роснефть» и «АЛРОСА».

«Норникель» и «Полиметалл»

«Норникель» (GMKN) и «Полиметалл» (POLY) – добывают никель, палладий и медь. Добываемые природные ископаемые используются при создании композитов с металлической матрицей для ветрогенераторов.

Никель – важнейший элемент, используемый при изготовлении солнечных батарей, ветряных турбин, биоэнергетических установок и другого оборудования ВИЭ. Без никеля сегодня невозможно представить производство современных устройств, начиная от компьютеров и заканчивая высокотехнологичной оборонной промышленностью.

Добываемая медь компанией «Полиметалл» используется при производстве электромобилей и оборудования для возобновляемой энергии. В ближайшее время добыча меди будет только увеличиваться.

«Полиметалл» также запустил программу лесовосстановления по снижению СО2. И в 2021 году компания заняла лидирующие позиции в индексе ESG MSCI.

«Норникель» тоже активно улучшает свой экологический профиль, максимально совершенствуя свое оборудование. Даже несмотря на ряд прошедших аварий у акций компании имеются все предпосылки для роста в ближайшие пять лет.

En+ Group и «РУСАЛ»

En+ Group (ENPG) – крупнейший производитель низкоуглеродного алюминия в мире.

Руководство корпорации в прошлом году официально заявило, что планирует к 2050 г. достичь нулевого баланса выбросов парниковых газов. А к 2030 году снизить выбросы CO2 на 35% по отношению к 2018 году.

Важно заметить, что особым преимуществом «РУСАЛа» можно назвать использование 90% энергии от ВИЭ при производстве алюминия.

«Ozon»

Несмотря на то, что в 2021 г. Ozon (OZON) остаётся убыточным по причине повышенных расходов на логистику. GMV компании растет намного быстрее рынка свыше 100% от года к году.

При этом у компании Ozon вполне достижимая цель — отвоевать минимум треть российского рынка e-commerce. Аналитики отмечают, что у Ozon имеется все шансы на снижение доли расходов на логистику. А значит вскоре фокус компании сменится с масштабирования на рост маржинальности. И мы сможем наблюдать значительный рост финансовых показателей у Ozon.

«Аэрофлот»

С начала пандемии акции «Аэрофлота» (AFLT) упали почти на 50% из-за налагаемых ограничений на международные перелёты. Прямое следствие – низкие финансовые показатели авиаперевозчика.

Ближайшие год-два сильных изменений ждать не стоит. Однако новые разрабатываемые вакцины против коронавируса и улучшение эпидемиологической обстановки в мире могут в значительной степени уменьшить опасения инвесторов.

В случае благоприятного развития событий, финансовые показатели «Аэрофлота» могут улучшиться, и компания вновь станет выплачивать дивиденды. При этом котировки акций авиаперевозчика достичь индекса на уровне допандемийных значений и даже выше.

«Энел Россия»

Фокусировка на экологически чистую энергии станет наиболее актуальной в ближайшую пятилетку. «Энел Россия» (ENRU) – компания, которая инвестирует в энергию ветра. К 2021 году «Энел Россия» запустила ветропарк — Азовскую ВЭС (на 90 МВт). В ближайшее время планируется строительство ещё двух ветропарков — Родниковской ВЭС (на 71 МВт) и Кольской ВЭС (на 201 МВт).

Рост капитальных вложений способен привести к снижению дивидендов, что неблагоприятный фактор. Но пересмотр общемировых ценностей инвесторов с экономических на экологические может сменится позитивом и способен привести к значительному росту котировок акций компании.

«Газпром»

Из-за отказа стран ЕС от нефти и газа «Газпром» (GAZP) способен стать бенефициаром роста. К 2024 году вместе с «Росатомом» компания начнет производство чистого водорода. Водород будет прокачиваться по имеющимся трубопроводам.

На начальном этапе страны ЕС готовы покупать даже грязный водород. «Газпрому», такая ситуация выгодна. Чем чище поставляемый водород, тем дороже затраты на его производство.

Вдобавок «Газпром» может получить в виде субсидий от государства 88,5 млрд руб. Не стоит забывать, компания «Газпром» – дивидендный аристократ российского фондового рынка. Эмитент каждый год увеличивает размер выплачиваемых дивидендов.

«Татнефть» и «Роснефть»

Акции «Татнефть» сильно недооценены из всех компаний нефтегазовой отрасли. При этом «Татнефть» скоро может совсем уйти от продажи сырой нефти и сфокусироваться на её переработки. Такое решение позволит компании производить бензин и авиакеросин высочайшего качества.

Отказ от выплат дивидендов в условиях пандемии оказали существенное влияние на котировки «Татнефти». Однако в декабре 2021 года компания вернулась к практике выплат промежуточных дивидендов, но не в размере 100%.

При стабилизации ситуации имеется большая вероятность возврата к допандемийным выплатам дивидендов.

«АЛРОСА»

Алмазы – сверхнадёжный актив. При росте волатильности инвесторы начинают активно скупать алмазы, моментально взвинчивая цены на эти драгоценные камни.

Такая ситуация позитивно отражается на финансовых показателях компании «АЛРОСА» (ALRS). И как следствие стимулирует акции расти в цене вслед за алмазами.

В 2022 году инвесторам не стоит ждать отложенного спроса – продажи «АЛРОСА» будут расти медленными темпами. При этом спрос увеличится, повышая цены. В такой ситуации компания «АЛРОСА» может каждый год увеличивать свою выручку на 10–15%.

Что касаемо «Роснефти» (ROSN), у компании имеется большой потенциал роста быстрее рынка. Признание лидером ESG, по мнению Morgan Stanley и реализация проекта «Восток Ойл» повышают инвестиционную привлекательность компании на ближайшие годы.

При этом утилизация попутного газа при добыче нефти позволит снизить углеродный след на 75%, если сравнивать с другими нефтяными проектами.

Важно и то, что для энергообеспечения проекта будет использоваться ветрогенерация. Еще одним плюсом станет наращивание добычи не только нефти, но и газа. Добытый газ компания планирует сжижать и продавать.

Источник: "Открытый Журнал"