Работают ли академические идеи на Московской бирже? Большой бэктест по всем российским акциям с 2003 года
В этом исследовании я хотел системно проверить простые идеи инвестирования в акции: можно ли получить прибыль выше индекса если регулярно покупать n% акций с наибольшей целевой характеристикой из всего множества доступных бумаг на каждый период?
12, 0, 12 - это моментум по прошлой доходности за 12 месяцев с периодои удержания 12 месяцев?
Является ли длительный период удержания гарантией низкой оборачиваемости, если торговать моментум? Пересматривая каждый месяц, придется менять, скажем, 20% портфеля каждый пересмотр. Но пересматривая раз в пол года не придется ли поменять 50-70% порифеля за каждый пересмотр?
"12, 0, 12 - это моментум по прошлой доходности за 12 месяцев с периодом удержания 12 месяцев?"
Да
Насчет сроков удержания и оборачиваемости - неочевидный вопрос, кстати. Для моментума 1-0-1 у меня в среднем каждый месяц предполагает замену более 50% портфеля. Наверное, это связано с тем, что лидеры месячной доходности меняются часто, особенно если фильтр по объему не очень высокий. Долгосрочный рост нередко связан с одними и теми же бумагами (Сбер, Новатэк и подобные).
Для факторов на основе финансовой отчетности все по-другому и они +- стабильные.